# JapanBondMarketSell-Off

#日本国债突现抛售风暴
2024年1月21日、日本国債市場で稀に見る激しい変動が発生し、30年超長期国債と40年超長期国債の利回りが1日で25ベーシスポイント以上急上昇し、長年にわたる稀有な極端な相場となった。直接の誘因は、日本政府が明確にシグナルを発したこと—「財政緊縮の終了」を宣言し、減税と拡張的支出に転換したことである。この表明は、市場の日本の長期財政規律と国債の需給構造に対する期待を迅速に変化させた。
短期的には、これは期待の再評価による集中売りのようなものである。日本は長らく「低インフレ + 財政抑制 + 超緩和的金融政策」をアンカーとして、世界最低水準の利回り曲線の一つを支えてきた。財政側が積極的にレバレッジを増やすと、超長期国債が最も影響を受けやすく、期間が長いほどインフレや供給の変化に敏感になり、変動も激しくなる。
しかし、より注目すべきは中期的な外部波及効果である。
日本は世界最大の債券資本輸出国の一つである。もし日本の長期金利の中心値が上昇すれば、たとえその幅が限定的でも、日資の米国債や欧州債への配分の魅力が低下し、世界の長期金利に「下支え圧力」をもたらす可能性がある。これは金利が全面的に上昇局面に戻るわけではなく、グローバルな低金利時代の「下限が引き上げられている」ことを意味する。
リスク資産にとって、この出来事は構造的な影響であり、システミックな衝撃ではな

每日全球外汇市场要闻速递（2026-01-21）
美元：
1. 米国最高裁判所の関税判決は引き続き「約束を破る」。
2. 米国商務長官ルテニック：今四半期のGDP成長率は5％を超えると考えています。
3. 米国財務長官ベセント：FRB議長候補者の発表は最も早く来週になる可能性があります。パウエルが最高裁のクック公聴会に出席するのは誤りです。
4. デンマークの年金基金アカデミーカー・ペンションは米国債市場から撤退し、12月末時点で約1億ドルの米国債を保有しています。
5. ADP週次雇用報告：2026年12月27日までの4週間で、民間企業の雇用主は平均して毎週8000人の雇用を増やしています。
6. 英国中央銀行総裁ベイリー：これまで見てきたのはドルポジションのヘッジ取引が多いことであり、投資家がドルを持ちたくないと宣言しているわけではありません。
7. 米国労働局：データによると、米国の大学卒業者は現在、すべての失業者の25.3％を占めており、これは1992年以来最高の割合です。
8. 米国商務長官ルテニック：私たちの金利は高すぎます。金利を100ベーシスポイント下げれば、米国経済の成長率は6％、あるいはそれ以上に達するのが見えるでしょう。
ユーロ：
1. ユーロの2週間のインプライド・オプションのボラティリティは5.95に急上昇し、12月初旬以来の最高水準を記録しました。
2.