ตามหลังบิทคอยน์ (BTC) ล่าสุดการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 ตลาดสกุลเงินดิจิตอลยืนอยู่ในจุดสำคัญอีกครั้ง การลดครึ่งนี้ทำให้นักขุดเผชิญกับความท้าทายในการรอดชีวิตที่ดุรงค์และกระตุ้นตลาดให้มอง BTC’s ศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวอีกครั้ง ในเวลาเดียวกัน การเปลี่ยนภาพที่ประสบความสำเร็จของ Ethereum (ETH) การมีสิทธิ์กลไก (PoS) และความสำเร็จที่น่าทึ่งของStakingได้นำตลาดไปสำรวจคำถามสำคัญ: แนวโน้มของ BTC ในอนาคตจะได้รับผลกระทบมากขึ้นจากกลไกการขุดหรือการ Staking บทความนี้ได้ศึกษาบทบาทและผลกระทบของ Staking และ Mining ต่อความผันผวนของราคา BTC ในอนาคต เพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าใจแนวโน้มได้ดีขึ้น

มหาสมุทรและการฝากทุนคืออะไร?

การขุดแร่และพิสูจน์การทำงาน (PoW)

ความปลอดภัยและการดำเนินงานของบิตคอยน์ขึ้นอยู่กับพิสูจน์ว่าทำงาน(PoW) กลไกการตกลง ที่นักขุดทั่วโลกแข่งขันกันในการคำนวณ ค่าแฮชเพื่อหากำไรจากการบันทึกรายการ นักขุดที่ประสบความสำเร็จจะได้รับรางวัลบล็อกสำหรับทุกบล็อกที่พวกเขาขุด กลไกการขุดเหล่านี้ทำให้เครือข่ายดีเซ็นทรัลไลเซชันและความปลอดภัย ทำให้ใครก็สามารถเป็นนักขุดได้โดยมีพลังการคำนวณเพียงพอโดยไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากเจ้าหน้าที่ส่วนกลาง

Staking และ Proof of Stake (PoS)

ในทางตรงกันข้ามกับ PoW บล็อกเชนจํานวนมากกําลังใช้ฉันทามติ Proof of Stake (PoS) หรือที่เรียกว่ากลไก "การปักหลัก" ในบล็อกเชน PoS ผู้เข้าร่วมจะต้องล็อคสกุลเงินดิจิทัลจํานวนหนึ่งเป็นหลักประกันเพื่อเป็นผู้ตรวจสอบเครือข่ายรับรางวัลการปักหลักโดยการสร้างบล็อกและตรวจสอบธุรกรรม

การจำลองหุ้นได้รับความนิยมจากบล็อกเชนใหม่เนื่องจากความมีประสิทธิภาพในการใช้พลังงานสูงและประสิทธิภาพที่ดีกว่า ตั้งแต่ Ethereum สำเร็จการเปลี่ยนแปลงจาก PoW เป็น PoS เมื่อกันยายน 2022 พลังงานที่ใช้ของมันลดลงประมาณ 99.95% พร้อมด้วยประสิทธิภาพในการประมวลผลธุรกรรมที่ปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ทำให้ระบบการตรวจสอบข้อมูลของการจำลองหุ้นได้รับการยอมรับและความเชื่อถืออย่างกว้างขวาง ในปัจจุบัน มีบล็อกเชนชั้นนำหลายราย (เช่น Cardanoและ Solana) ใช้ consensus PoS ซึ่งเป็นที่ยอมรับ ทำให้มีการเติบโตอย่างรวดเร็วในการเข้าร่วม Staking และมูลค่า Staked ทั้งหมด

Staking ช่วยให้ผู้ใช้สามารถได้รับรายได้ passively โดยการล็อคสินทรัพย์ เพื่อลดจำนวนหุ้นที่หมุนเวียน ลดความดันขายในตลาด และเสริมความปลอดภัยของบล็อกเชน

เปรียบเทียบ PoW และ PoS

PoW และ PoS เป็นกลไกความเห็นร่วมสองแบบที่เป็นที่นิยมในตลาดคริปโต ระบบเครือข่าย PoW เช่น Bitcoin ขึ้นอยู่กับนักขุดที่ให้พลังการคำนวณเพื่อรักษาการดำเนินงาน โดยที่นักขุดได้รับส่วนแบ่งบล็อกและค่าธรรมเนียมธุรกรรมเป็นสิ่งสร้างสรรค์เศรษฐกิจ ใน PoW เครือข่ายที่มีความเคลื่อนไหวมากขึ้นจะดึงดูดพลังการขุดมากขึ้น ทำให้ความปลอดภัยเพิ่มขึ้น แต่ก็ต้องการการบริโภคพลังงานสูงและค่าใช้จ่ายในอุปกรณ์ก็สูงขึ้นเช่นกัน

ใน PoS ไม่มีนักขุดแบบดั้งเดิม แต่ stakers (validators) ล็อคโทเค็นเพื่อเข้าร่วมในการเชื่อมัย รางวัลของพวกเขามาจากบล็อกที่พิมพ์ใหม่และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และพวกเขาต้องเข้าร่วมในการดำเนินการโหนดออนไลน์และดำเนินการอย่างซื่อสัตย์เพื่อหลีกเลี่ยงโทษเหล่านั้นเช่นการตัดสินใจ

เนื่องจาก Staking ไม่ต้องการการบริโภคพลังงานมวลมาก จึงมีอุปสรรคต่ำกว่าและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น ทำให้มีการเข้าร่วมที่กว้างขึ้นจากนักลงทุนรายย่อยและเสริมสร้างความสัมพันธ์ในชุมชน โดยรวม Bitcoin's PoW ย้ำถึงการจำกัดจำนวนการจัดหาที่เข้มงวดและความปลอดภัยผ่านงาน ในขณะที่ Staking นำเสนออิทธิพลใหม่ต่อดินามิกส์ของตลาดผ่านความมีประสิทธิภาพและกระตุ้นกำไร

ตารางเปรียบเทียบระหว่างการขุดแร่และการเรียกเงิน

ผลกระทบของการขุดและการเก็บเงินเบิทคอยน์ต่อแนวโน้มของบิทคอยน์

ความสัมพันธ์ระหว่างการขุดแร่และราคา BTC

นักขุดเหรียญเป็นหลักการของความมั่นคงของเครือข่ายสำหรับ BTC พลังงานแรงดันแรงงานรวมสูงเพิ่มขึ้นอย่างก้อน ทำให้เครือข่ายแข็งแรงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในเชิงเศรษฐศาสตร์การขุด PoW ยังเป็นจุดที่นำมาขายอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุผลที่มีต้นทุนสูงของไฟฟ้า แรงงาน และค่าใช้จ่ายในการดำเนินการอื่น ๆ นักขุด อย่างบ่อยครั้งจำเป็นต้องขาย BTC ที่ขุดได้เป็นประจำเพื่อครอบคลุมต้นทุน ทำให้เกิดการขายภายในที่มีการสั่นสะเทือน

ในช่วงตลาดที่ลงตลาด, นักขุดเหรียญจะเผชิญกับความกดดันทางการเงินที่มากขึ้น, ซึ่งอาจส่งผลให้เกิด Miner Capitulation—ที่ราคา BTC ต่ำกว่าต้นทุนการขุด, ทำให้นักขุดขนาดเล็กที่ไม่ทนทานต้องออกจากตลาดและขายสินทรัพย์เพื่อลดความเสียหาย, ทำให้ราคาลดลงต่อไป

(2) ตัวอย่างเช่นเมื่อบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าเครื่องหมาย $90,000 เมื่อกุมภาพันธ์ 2025 เริ่มมี tนักขุดยอมแพ้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงตลาดตลาดไบลูล สถานการณ์กลับกลาย ราคาที่เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรของนักขุดดีขึ้น ทำให้บางคนเลือกจะถือครองแทนที่จะขาย หรือ แม้กระทั่งลงทุนเพื่อขยายกิจการ นักขุดใหม่ยังเข้าสู่ตลาด ผลให้พลังงานแร่ทั้งหมดและความยากลำบากในการขุดเหรียญเพิ่มขึ้น ตามข้อมูล BitInfoCharts, อัตราการขุดของบิทคอยน์ทั้งหมดยังคงเพิ่มขึ้นต่อจากการลดขนาดครึ่งหนึ่งในปี 2024 โดยมีจุดสูงสุดที่ 992 EH/s เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นในตลาดที่ยังคงสูงต่ออนาคตของ BTC

ดังนั้นพฤติกรรมการทำเหมืองมีผลกระทบที่วนเวียนต่อราคา BTC: การยอมแพ้ของนักขุดสามารถขยายการตกต่ำในระหว่างตลาดหมีในขณะที่การสะสมและขยายของนักขุดเสริมฐานจิตใจที่ดีในขณะที่ตลาดขึ้น, สร้างจังหวะตลาดที่เฉพาะเจาะจง

การ Staking มีผลต่อ Likuiditas ในตลาดอย่างไร

หนึ่งในผลกระทบที่สำคัญของ Staking คือการควบคุมส่วนเสียงที่หมุนเวียน เมื่อมีจำนวนมากของโทเค็นถูกล็อคในการ Staking ส่วนส่วนที่สามารถซื้อขายได้จริงลดลง สร้างผลกระทบการหดตัวของความเคลื่อนไหวเงินสดในการเสนอขายและความต้องการ

ใช้ Ethereum เป็นตัวอย่าง นับตั้งแต่เปลี่ยนไปใช้ PoS สัดส่วนของ ETH ที่ถือหุ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามที่ Dune Analytics, มีมากกว่า 27% ของ ETH ถูก Stake ณ เวลาที่เขียนอยู่ สัดส่วนสูงของจำนวนสินค้าที่ถูกล็อคหมายความว่ามี ETH ที่น้อยลงสำหรับการขาย ซึ่งช่วยในการทำให้ความกดดันในการขายในตลาดเสถียร

นอกจากนี้โมเดล PoS มักจะแจกจ่ายโทเค็นใหม่ที่พิมพ์ใหม่เป็นรางวัลให้กับผู้เหรียญสเตคเกอร์ หากผู้เหรียญสเตคเกอร์เลือกที่จะเก็บเงินใหม่แทนที่จะขาย การเติบโตใหม่จะถูกตรึงไว้อีกครั้งอย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นการสเตคกิ้งเป็นตัวดูดซับ Likuiditas

สรุปมากคือการรีดทรัพยากรรองรับราคาโดยการล็อคสินค้าและลดจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียนในขณะเดียวกันสร้างสิ่งกระตุ้นให้มีการถือเป็นระยะยาวเพื่อรับรางวัล ถ้า BTC ในอนาคตการปักหลักข้ามโซ่เมื่อมีการขยายขนาด นั้นอาจลดจำนวน BTC ในการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องเพิ่มเติม ซึ่งช่วยให้ราคามีความมั่นคงในระยะยาว

แนวโน้มอนาคตและการทำนาย

โมเดลขุดบิทคอยน์ของ BTC จะได้รับ影響จาก Staking หรือไม่?

ในปัจจุบัน, ภาคเครือข่ายหลักของ Bitcoin (BTC) ไม่น่าจะละทิ้งกลไกการขุด (PoW) ในระยะสั้น เนื่องจาก PoW ยังคงถูกมองว่าเป็นการรักษาความปลอดภัยที่สำคัญของ Bitcoin และเป็นฐานของระบบกระจายอำนาจ ในประวัติศาสตร์, ชุมชน Bitcoin ไม่เคยเสนอให้ BTC มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การตกลงแบบ Staking (PoS) โดยเป็นทางการ

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่แปลว่าการเพิ่มขึ้นของเศรษฐมาตรการเดิมนั้นจะไม่มีผลต่อ BTC เลย ในความเป็นจริงแนวโน้มของ Staking กำลังมีผลต่อระบบนิเวศของ BTC อยู่แล้ว ตัวอย่างเช่น ปริมาณของบิทคอยน์ที่มีการย้ายไปยังบล็อกเชนอื่นๆ (เช่น บาบิลอน) ผ่านวิธี “cross-chain” เพื่อรับผลตอบแทนเพิ่มเติม

สมมติว่า: ขณะที่มีผู้คนมากขึ้นที่ย้าย BTC จากโซ่หลักไปยังโซ่อื่นเพื่อ Staking จำนวน BTC ที่หมุนเวียนได้อย่างอิสระในตลาดลดลง แม้ว่า BTC ตัวเองไม่ได้ย้ายไปที่ PoS แนวทางอ้อมนวลนี้ก็ยังลดความเป็นจำหน่ายในตลาด ให้การสนับสนุนราคาในระยะยาว

นอกจากนี้ เนื่องจากรางวัลบล็อกของ BTC ลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ สี่ปี ใกล้สู่รางวัลเข้าสู่เยอะขึ้นในปี 2140 ทำให้เครือข่ายจำเป็นต้องพึ่งพาค่าธรรมเนียมธุรกิจมากขึ้นเพื่อให้กำลังการขุดรักษาความปลอดภัย เครือข่ายอาจเผชิญกับความท้าทายด้านความปลอดภัยหากธุรกรรมออนเชนไม่เพียงพอและค่าธรรมเนียมไม่สามารถครอบคลุมต้นทุนของการขุดเหมือง

สรุปมาดูกันซิ่งขณะนี้ BTC ไม่น่าจะละทิ้งการขุด PoW ในระยะเวลาสั้น แต่การ Staking กลายเป็นแนวโน้มที่ไม่อาจปฏิเสธได้จากมุมมองเชิงระบบนานาชาติ

Staking Cross-Chain เป็นแนวโน้มในระบบนิเวศของบิทคอยน์

ดังนั้นศัพท์เติบโตของบิทคอยน์ในอนาคตอาจเพิ่มขึ้นจากนวัตกรรมเช่น "การฝากเหรียญตามเครือข่าย" หรือ "การเงินที่ไม่มีส่วนรวม (Decentralized Finance)"DeFi)" แทนที่จะพึ่งพาการขุดและการถือครองแบบพาสซีฟเพียงอย่างเดียว

การสเตกครอสเชน BTC หมายถึงการฝาก BTC ในแพลตฟอร์มบล็อกเชนอื่นเพื่อรับดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนเพิ่มเติมผ่านการสเตกหรือการให้ยืม เช่น การใช้WBTC, ผู้ใช้สามารถแปลง BTC เป็น WBTC และใช้งานในแอปพลิเคชัน DeFi บน Ethereum เช่น โปรโตคอลการให้ยืม (e.g., Aave) หรือ การเกษตรผลผลิต (e.g., Uniswap) การได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าการถือ BTC เท่านั้น

ทุนตลาดและการเติบโตของ WBTC เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2020 (แหล่งที่มา: Dune Analytics)

เพิ่มเติม, บิทคอยน์Layer 2 solutionsเช่น Stacks และ Rootstock (RSK) อนุญาตให้ผู้ใช้แปลง BTC เป็น SBTC หรือ RBTC และฝากไว้ในโปรโตคอลหรือแพลตฟอร์มเฉพาะเพื่อรับผลตอบแทนเพิ่มเติมที่มั่นคงเพิ่มความน่าสนใจของ BTC ในฐานะสินทรัพย์ที่ถือครอง

ภายใต้แนวโน้มนี้ BTC อาจกลายเป็น "สินทรัพย์ที่ยึดมูลค่า" ในตลาดการเงินข้ามสายโซ่คล้ายกับบทบาทของดอลลาร์สหรัฐหรือทองคําในการเงินแบบดั้งเดิมซึ่งทําหน้าที่เป็นสินทรัพย์พื้นฐานและการรับประกันความปลอดภัยสําหรับการใช้งานแบบ on-chain ต่างๆ

ผลกระทบทางปฏิบัติสำหรับนักลงทุน

จากมุมมองทางด้าน传统 การเปลี่ยนแปลงราคาของ Bitcoin มักเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกิจกรรมของนักขุด อย่างไรก็ตาม หากการ Staking ได้รับความนิยมมากขึ้น แนวโน้มนี้อาจเปลี่ยนไปอย่างเงียบๆ ในอนาคต ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อราคา BTC อาจไม่ได้มาจากการขุดเท่านั้น แต่จะเป็นระบบนิเวศการเงินข้ามเชือกที่มุ่งเน้นที่ Staking สำหรับนักลงทุน นี่หมายถึงการปรับกลยุทธ์ที่เคยมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมของนักขุดเท่านั้น ให้เป็นการดูแลพัฒนาการในระบบนิเวศการเงินที่มุ่งเน้นที่

โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนสามารถสังเกตและวางตําแหน่งตัวเองได้ด้วยวิธีต่อไปนี้:

ติดตามความสามารถในการ Staking ข้ามโซนของ BTC และแนวโน้ม

ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงในปริมาณของ BTC ที่ถูก Staking ขณะที่มี BTC เพิ่มมากขึ้นที่ถูกล็อกไว้ใน cross-chain staking solutions ปริมาณที่สามารถซื้อขายจริงลดลงโดยทั่วไปสนับสนุนราคาของ BTC

รวม BTC ในการจัดส่ง Cross-Chain Staking

นักลงทุนสามารถทำได้มากกว่าการถือ BTC เพียงอย่างเดียว และใช้ Cross-chain solutions เช่น WBTC หรือ Babylon อย่างเป็นคลาสเตอร์เพื่อรับดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือรายได้ PASSIVE โดยเฉพาะ การใช้วิธีการนี้จะเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนและลดค่าโอกาสที่เกิดจากการถือเงินไม่ใช้งาน

หากคุณสนใจใช้ BTC สำหรับการ Staking ระหว่างโซนหรือแอปพลิเคชัน DeFi นี่คือตัวเลือกบางอย่างและประมาณผลตอบแทนร้อยละปี (APY)

หมายเหตุ: ข้อมูลดังกล่าวเป็นเพียงการอ้างอิงเท่านั้น ผลตอบแทนที่แท้จริงอาจแตกต่างไปตามเงื่อนไขของตลาด นโยบายของแพลตฟอร์ม และปัจจัยอื่น ๆ นักลงทุนควรทบทวนเงื่อนไขและเงื่อนไขของแพลตฟอร์มอย่างรอบคอบ และเข้าใจความเสี่ยงที่เป็นไปได้โดยละเอียดก่อนที่จะมีส่วนร่วมในการจัดการหรือกิจกรรม DeFi อื่น ๆ

ยังคงตรวจสอบกิจกรรมขุดเหมืองเพื่อความผันผวนราคาในระยะสั้น

แม้ว่าอิทธิพลของการเก็บเงินกำลังเพิ่มมากขึ้น แต่นักขุดยังคงเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับแนวโน้มของตลาดในระยะสั้น โดยเฉพาะหลังจากทุกครั้งที่มีการลดครึ่งครั้ง ความกำไรของนักขุดเผชิญกับความดันที่สำคัญ ซึ่งอาจทำให้มีการขายออกที่ควบคุมและการลดราคาในระยะสั้น นักลงทุนควรระมัดระวังเกี่ยวกับการเงินเหล่านี้เพื่อจะสามารถตัดสินใจเข้าและออกในเวลาที่เหมาะสม

สรุป

ในขณะที่โมเดลขุดเหรียญหลักของบิตคอยน์ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น การเพิ่มขึ้นของ staking ได้เพิ่มประสิทธิภาพทุนของ BTC อย่างมีนัยยะในการใช้งาน cross-chain และ DeFi อย่างมาก ในอนาคต อิทธิพลของ staking ต่อแนวโน้มของ BTC อาจเกินกว่าของการขุดเหรียญ

ดังนั้น นักลงทุนควรมองดูการเคลื่อนไหวล่าสุดในเครือข่ายเสาประกาศและเครือข่าย cross-chain อย่างใกล้ชิด ปรับกลยุทธ์ของพวกเขาตามนั้นเพื่อให้ได้ประโยชน์จากโอกาสทางกำไรที่หลากหลายของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง BTC ไม่ใช่แค่สินทรัพย์ที่เพิ่มมูลค่าอย่างเดิมแล้ว ผ่าน staking cross-chain นักลงทุนสามารถปลดล็อกรายได้ที่มีหลากหลายมากขึ้นอย่างเชื่อถือได้ ซึ่งเสริมสร้างรายได้จากการลงทุนโดยรวมได้อีกด้วย