مقدمة العملة

منذ القرن الحادي والعشرين، أصبح الاقتصاد رقميًا بشكل متزايد، مع الابتكارات المستمرة في العملات وأنظمتها. تعمل رقمنة الاقتصاد على تغيير الطريقة التي يستخدم بها الناس طرق الدفع. لقد تطورت العملة حتى الآن وتتجه نحو شكل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). في السنوات الأخيرة، جذبت العملات المشفرة والعملات الرقمية للبنك المركزي اهتمامًا عالميًا. انخرطت الكثير من شركات التكنولوجيا الكبرى تدريجيًا في مجال العملات المشفرة، وشهدت العملات المشفرة نموًا من حيث الكمية والقيمة السوقية وقاعدة المستخدمين. ونتيجة لذلك، تأمل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في دمج التقنيات الأساسية للعملات المشفرة في أنظمتها المالية.

تخضع العملات المشفرة لتقلبات كبيرة وعدم اليقين. في مايو 2022، أثار فشل العديد من العملات المشفرة مناقشات، بما في ذلك انهيار TerraUSD، ثالث أكبر عملة مستقرة. وفي نوفمبر من نفس العام، تم إغلاق FTX، وهي بورصة مركزية للعملات المشفرة. تقدم كل من Silvergate Bank، وSignature Bank، وSilicon Valley Bank، الذين يخدمون مقدمي خدمات العملة المشفرة، بطلب إفلاسهم في الأشهر التالية. على الرغم من أن هذه التطورات لها تأثير ضئيل على الأسواق المالية التقليدية، إلا أنها أدت إلى عمليات بيع واسعة النطاق لمختلف العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة السوقية الإجمالية لصناعة العملات المشفرة. أدى هذا الاضطراب إلى ركود نمو سوق العملات المستقرة وكاد يقضي على العملات المستقرة غير المدعومة.

تشكل حالة عدم اليقين في سوق العملات الرقمية تهديدًا للاستقرار المالي. للتخفيف من المخاطر التي تتعرض لها أنظمتها المالية المحلية، قامت العديد من البلدان بتكثيف البحث والتطوير في مجال العملات الرقمية للبنوك المركزية. في يوليو 2023، أصدر بنك التسويات الدولية (BIS) تقريرًا استقصائيًا حول العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) والعملات المشفرة، مشيرًا إلى أن نسبة البنوك المركزية المشاركة في عمل CBDC قد ارتفعت إلى 93٪. في هذه المقالة، يقوم المؤلف بتحليل العملات المشفرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية بشكل مطول، موضحًا الاختلافات والروابط بين العملات المشفرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية.

ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟

CBDC (العملة الرقمية للبنك المركزي) هي أداة دفع رقمية مقومة بوحدة الحساب الوطنية. باعتبارها عملة رقمية معتمدة بشكل أساسي من قبل الحكومة الوطنية، يتم إصدارها وإدارتها مباشرة من قبل البنك المركزي. على عكس أدوات الدفع التقليدية غير النقدية مثل التحويلات الائتمانية والعملات الإلكترونية، فإن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مملوكة بالكامل للدولة وتمثل سندًا للبنك المركزي، بدلاً من مسؤولية تجاه المؤسسات المالية الخاصة، مع عدم وجود بنوك وسيطة أو مؤسسات مالية بين المواطنين والمركزي. بنك.

يمكن تقسيم العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) إلى فئتين رئيسيتين: العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) للبيع بالتجزئة، والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بالجملة. يتم استخدام الأول للمعاملات اليومية من قبل الأسر والشركات، في حين يستخدم الأخير في المقام الأول للمعاملات بين البنوك والبنوك المركزية والمؤسسات المالية الأخرى. ولذلك، فإن البيع بالجملة للعملات الرقمية للبنك المركزي يؤدي وظيفة مشابهة للاحتياطيات أو أرصدة التسوية التي تحتفظ بها البنوك المركزية.

الأوراق النقدية المادية هي أشكال ملموسة من العطاء القانوني الصادر عن البنك المركزي، وتمثل شكلاً من أشكال المسؤولية تجاه البنك المركزي يستخدمها المستهلكون مباشرة. وعلى الرغم من إمكانية استخدامها في المعاملات "الرقمية"، إلا أنها ليست "عملات رقمية". على الرغم من أن العطاء القانوني ينظمه البنك المركزي، إلا أنه لا يتم تشغيله مباشرة من قبل البنك المركزي، حيث تعمل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى كوسيط بين البنك المركزي والمواطنين لجميع الأغراض. تحتاج البنوك التجارية إلى إنشاء (على سبيل المثال، أنشطة الإقراض) أو تقديم العطاءات القانونية اللازمة لحياة المواطنين اليومية وإبلاغ البنك المركزي عنها. ولذلك، فإن البنوك التجارية مسؤولة عن الحفاظ على دفتر الأستاذ لهذه المعاملات، سواء عبر الإنترنت أو دون الاتصال بالإنترنت. في المقابل، فإن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي عملة رقمية تدعمها السلطات الوطنية، وتتمتع بوضع العطاء القانوني للأوراق النقدية المادية ولكنها موجودة في شكل رقمي. ويخضع لسيطرة كاملة من قبل البنك المركزي، باستثناء البنوك التجارية تماما.

الأشكال الرئيسية للعملة

لا يتم إصدار العملات المشفرة (Crypto) أو تنظيمها من قبل البنوك المركزية، بل تعمل على أنظمة لا مركزية، باستخدام تقنية التشفير لتسجيل المعاملات وإصدار وحدات جديدة.

تعمل العملات المشفرة على دفاتر عامة موزعة تسمى blockchains، حيث يمكن للمستخدمين أيضًا شراء العملات من الوسطاء ثم تخزينها وإنفاقها باستخدام محافظ التشفير. تتضمن عملية نقل ونقل بيانات العملة المشفرة بين المحافظ ودفاتر الأستاذ العامة ترميزًا متقدمًا. لا يمتلك مستخدمو العملات المشفرة أي أصول ملموسة، بل يمتلكون مفتاحًا يسمح لهم بنقل السجلات أو وحدات القياس من شخص إلى آخر دون وجود طرف ثالث موثوق به. البيتكوين هي أول عملة مشفرة في التاريخ. تأسست في عام 2009، والآن تطورت لتصبح أكثر من مجرد أداة للمضاربة.

على مر القرون، اتخذت العملة العديد من الأشكال المختلفة، بدءًا من السلع المستخدمة في البداية للتبادل إلى العملة المالية، وتطورت بعد ذلك إلى النقود الورقية، ثم تطورت بعد ذلك إلى أشكال مثل بطاقات الخصم وبطاقات الائتمان. يقدم الجدول أدناه مقارنة بين الأشكال الرئيسية للعملة:

الاختلافات بين العملات المشفرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية

فيما يتعلق بالمركزية، يتم إصدار العملات المشفرة من قبل كيانات خاصة ولا يتم قبولها كعملة قانونية. في المقابل، فإن العملات الرقمية للبنوك المركزية مركزية بالكامل بدعم من الائتمان الوطني، مما يمنح الحكومات السيادة على استخدامها في الاقتصاد ومجال العملات الرقمية.

من منظور عدم الكشف عن هويته، سيتم ربط هوية مستخدمي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بالحسابات المصرفية الحالية وكمية مماثلة من المعلومات الشخصية، في حين أن معاملات العملة المشفرة تكون مجهولة المصدر تمامًا، حيث يحتفظ المستخدمون بمفاتيح لضمان الأمان.

فيما يتعلق بالاستخدام، تقتصر عملات البنوك المركزية الرقمية على المدفوعات والتداول بالعملات الأخرى، في حين يمكن استخدام العملات المشفرة للمضاربة وكذلك المدفوعات، حيث تعمل العملات المشفرة مثل البيتكوين في المقام الأول كأدوات استثمار.

الروابط بين العملات المشفرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية

Bitcoin هي عملة مشفرة سائدة، وتنشأ تقنية blockchain من Bitcoin. اتخذت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم عمومًا نهجًا حذرًا أو استبعاديًا تجاه العملات المشفرة التي تمثلها عملة البيتكوين. لا يزال من الممكن استخدام تقنية Blockchain بشكل فعال في جوانب مختلفة من تطوير وإدارة العملات الرقمية للبنك المركزي حتى لو كانت تتعارض مع الطبيعة اللامركزية لتقنية blockchain والإدارة المركزية للبنوك المركزية.

يمكن استخدام تقنية Blockchain لمساعدة العملات الرقمية للبنوك المركزية في نقل الملكية بشكل آمن وتوفير إمكانية البرمجة من خلال العقود الذكية المدمجة. ويمكن استخدامه لمصادقة العملات الرقمية للبنك المركزي، وتسوية المدفوعات بالجملة، ورقمنة النقد، مما يمكّن العملات الرقمية للبنك المركزي من العمل بشكل موزع دون المساس بالإدارة المركزية.

خاتمة

سوق العملات المشفرة أكثر توجهاً نحو الاستثمار في الأصول. في حين أن العديد من البلدان بذلت جهودًا كبيرة في سياسات تنظيم العملات المشفرة، إلا أن الابتكارات يتم إجراؤها باستمرار في التطوير التكنولوجي داخل صناعة العملات المشفرة. تستفيد عملات البنوك المركزية الرقمية من تقنية blockchain من العملات المشفرة لتعزيز قدراتها في منع الجريمة وتعزيز التمويل الشامل، مما يضمن سيطرة البنوك المركزية على العملة في العصر الرقمي. كما يستغرق الأمر وقتًا لبناء الثقة في العملات الرقمية للبنك المركزي. علاوة على ذلك، مع قيام البنوك المركزية بالتخلص التدريجي من العملات الرقمية، أصبحت الرقابة التنظيمية على صناعة العملات المشفرة أكثر صرامة.