Вступ до платформи

Polymarket — це онлайн-платформа ринку прогнозів, запущена в 2020 році, яка має на меті надати користувачам можливість робити ставки та прогнозувати майбутні події. Платформа охоплює широкий спектр тем прогнозування, включаючи економічні показники, церемонії нагородження, президентські вибори тощо, і від точності прогнозів залежить прибуток користувачів. Ця інноваційна децентралізована модель прогнозування швидко привернула увагу громадськості з моменту її запуску та була визнана лідерами галузі, такими як засновник Ethereum Віталік Бутерін. Його ринкова активність була повністю підтверджена, а обсяг торгів деяких популярних подій перевищив 1 мільйон доларів у рік його запуску, демонструючи величезний потенціал зростання та комерційну цінність ринку прогнозів.

Логотип платформи Polymarket (джерело:https://polymarket.com/)

Показники розширення ринку

Дані показують, що торговий обсяг Polymarket значно зросла в другій половині 2024 року. Від квітня до жовтня щомісячний торговий обсяг зріс з $40 мільйонів до $2,5 мільярда, а відкриті інтереси зросли з $20 мільйонів до $400 мільйонів. Лише в жовтні він залучив понад 300 000 нових користувачів для реєстрації та мав високу частоту відвідування у 35 мільйонів разів. Окрім ринків виборів, спортивні та інші не виборчі події також привернули багато торговельної активності. Наразі сума блокування платформи еквівалентна загальній заблокованій вартості мереж, таких як TON, і навіть близька до масштабу трафіку найкращих сайтів з азартних ігор.

Тенденція зростання Polymarket на 2024 рік (Джерело зображення: https://www.bitget.com}

Що таке децентралізована передбачення?

Децентралізовані ринки прогнозів ґрунтуються на технології блокчейн для роботи. Після створення користувачами події прогнозування вони роблять ставки, викладаючи токени як заставу. Усі ставки та винагороди автоматично виконуються смарт-контрактами, забезпечуючи прозорість, безпеку та ефективність на всьому протязі процесу.

Коефіцієнти та розподіл коштів для кожної події передбачення динамічно коригуються на основі ставок, зроблених учасниками ринку на різні результати, схоже на механізм роботи ліквідності. Користувачі вносять кошти до ліквідності та отримують відповідні частки вихідних токенів. Ці токени можуть бути вільно торговані на відкритому ринку, і їх ціни будуть змінюватися в реальному часі в залежності від пропозиції та попиту, відображаючи очікувану ймовірність ринку для конкретних результатів.

Крім того, випуск більшої кількості токенів вимагає від користувачів внесення більшої кількості коштів у ліквідність пулу для підтримання ринкового балансу. Як тільки остаточний результат визначено, смарт-контракт автоматично ліквідує ліквідність пулу та розподіляє кошти користувачам, які правильно передбачили, досягаючи децентралізованого, безпосереднього механізму винагороди.

Механізм роботи децентралізованих ринків прогнозів (джерело: https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Принцип роботи Polymarket

Ядром роботи Polymarket є його об'єднана ончейн і офчейн центральна лімітна книга ордерів, яка використовує гібридну децентралізовану модель: виконання та розрахунки транзакцій завершуються смарт-контрактами, а оператор відповідає за зіставлення та сортування замовлень і надсилання результатів зіставлення в мережу блокчейн.

Ця гібридна конструкція дозволяє швидко завершити зіставлення ставок і ордерів поза мережею, і лише остаточна розрахункова операція вимагає ончейн-обробки. Унікальний децентралізований режим обміну платформи надає користувачам потужний досвід некастодіальної торгівлі. Вона складається з наступних ключових компонентів:

Торгова система Polymarket ґрунтується на розумному контракті, спеціально розробленому для бінарних ринків, що сприяє атомним свопам між токенами результатів (USDC, активами ERC1155 та активами ERC20 PToken) та забезпечувальними активами (ERC20) згідно з підписаними лімітними заявками, без необхідності довіри до третьої сторони, утворюючи таким чином «єдину» книгу заявок всередині контракту, одночасно відповідаючи позиціям та їх доповнюючим заявкам.

● Замовлення представлено у вигляді структурованих даних, підписаних EIP712, що забезпечує безпеку та стандартизацію. Коли ордер зіставлений, дві сторони транзакції грають ролі мейкера (той, хто розміщує ордер) і тейкера (той, хто виконує ордер), і транзакція може бути збігом один до одного або багато-до-одного.

Механізм ціноутворення

Всі угоди на Polymarket є peer-to-peer. При створенні маркету платформа не встановлює ні акції, ні заздалегідь визначені ціни або коефіцієнти, що дозволяє учасникам вільно купувати і продавати акції в залежності від того, чи відбудеться подія. Спочатку маркет-мейкери, зацікавлені в покупці акцій «ТАК» або «НІ», виставляють лімітні ордери за ціною, яку вони готові заплатити. Коли котирування обох сторін дорівнюють $1,00, ордер «зіставляється». Ціна акцій YES відображає ринковий консенсус щодо ймовірності настання події, після чого $1,00 конвертується в 1 акцію YES та 1 акцію NO, кожна акція належить відповідному покупцеві.

Ціна, відображена на Polymarket, є середнім значенням різниці між купівлею та продажем в книзі замовлень (якщо різниця перевищує $0.10, тоді використовується остання ціна угоди). Як на фондовому ринку, ціна на Polymarket також є функцією реального часу подання та попиту, і сама ціна представляє ймовірність виникнення події в певний час. Наприклад, на ринку, показаному на малюнку нижче, існує ймовірність 37% середнього значення між ціною купівлі $0.34 та ціною продажу $0.40; якщо різниця між купівлею та продажем перевищує $0.10, ймовірність відображається як остання ціна угоди.

Ціна = Імовірність (джерело: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Як розрахувати прибуток?

Користувачі Polymarket можуть купувати будь-яку кількість акцій будь-якого можливого результату та виводити виграшні акції за ціною $1 за акцію після закінчення ринку. Тому особливо важливо вести облік прибутків та збитків від ставок в реальному часі. Перед закриттям ринку користувачі також можуть зафіксувати прибуток або зменшити збитки, продавши акції за поточною ринковою ціною або встановивши лімітні заявки для оптимізації прибутку.

Оскільки Polymarket не стягує прямі торговельні комісії, користувачі можуть вільно купувати та продавати акції на платформі без додаткових витрат. Однак, коли користувачі переказують USDC у свої гаманці через мережу Polygon, може стягуватися певна комісія за газ.

Таблиця нижче показує конкретну логіку розрахунку прибутку 4 прикладних сценаріїв та результати розрахунків Polymarket:

Кроки торгової операції

1. Зареєструйте обліковий запис
   Користувачам потрібно використовувати адресу електронної пошти для завершення реєстрації, і тоді Polymarket автоматично створить децентралізований гаманець для користувачів на основі Ethereum. Приватним ключем цього гаманця керує сам користувач, забезпечуючи повний контроль над коштами, не покладаючись на сторонні кастодіальні сервіси.

Сторінка реєстрації торгівлі платформою (джерело: https://polymarket.com/)

1. Підготуйте торгові фонди
   Перед участю в торгівлі користувачам потрібно придбати USDC через централізовані біржі (CEX), такі як Coinbase, Binance, або децентралізовані біржі (DEX), а потім внести USDC на гаманець Polymarket як підготовку торгового фонду.
2. Виберіть торгову подію
   Користувачі можуть переглядати різні ринки прогнозів на платформі Polymarket і вибирати спекулятивні події, які відповідають їхнім інтересам, наприклад, спорт або політика. Ці ринки зазвичай представлені в двійковій формі, і користувачі можуть використовувати функцію фільтрації, щоб знайти типи ринків, які відповідають їхнім інвестиційним уподобанням.

Наприклад, після вибору категорії спорт, з'являться більш конкретні підподії (джерело зображення:https://polymarket.com/)

1. Купуйте прогнозні акції
   Користувачі можуть використовувати USDC для покупки «акцій результатів» на певних ринках за ціною від 0,01 до 1,00 долара за акцію, що відображає очікування ринку щодо ймовірності настання події. Крім того, користувачі можуть вільно торгувати купленими акціями в будь-який час до ринкового розрахунку.
2. Фаза розрахунків на ринку
   Коли остаточний результат передбаченої події стає ясним, ринок увійде в етап розрахунків. Користувачі, які правильно передбачають, можуть викупити свої акції по $1.00 за акцію, в той час як акції, передбачені неправильно, будуть коштувати нуль. Якщо виникає суперечка щодо результату, Комітет з інтегрітету ринку Polymarket прийме остаточне рішення.

Висновок

Polymarket переосмислює спосіб проведення аналізу інформації, роблячи передбачення майбутніх подій більш інтуїтивними та в певній мірі сприяючи реалізації рівності інформації. Наразі все більше торгових установ звертають увагу на Polymarket, бачачи його як важливе джерело посилання на інформацію, а не лише як інструмент для ставок та отримання прибутку. Наприклад, при оцінці ймовірності великої події, ціна ринку передбачень часто стає найбільш інтуїтивним та надійним підґрунтям для прийняття рішень. Зі зростанням попиту на ринку очікується, що ринки передбачень в майбутньому візьмуть більш важливе місце. Однак учасникам ринку все ще потрібно бути обережними щодо ризиків, таких як коливання ринку та дотримання вимог регулювання при використанні платформи Polymarket та приймати помірну стратегію ставок.