1. Фон проекта USDT

Tether был основан в 2014 году, изначально известен как Realcoin, а позже был переименован в Tether, сооснованный Крейгом Селларсом, Ривом Коллинзом и Броком Пирсом. Оригинальное намерение Tether заключалось в создании цифровой валюты, привязанной к фиатной валюте, чтобы снизить волатильность криптовалютного рынка.

В 2014 году Tether запустил первый стейблкоин USDT, выпущенный на основе биткоина на платформе Omni. Изначально USDT выпускался через биржу Bitfinex, которая является сестринской компанией Tether. Со временем USDT постепенно перешел на другие блокчейн-платформы, такие как Ethereum, Tron и Algorand, чтобы улучшить скорость транзакций и снизить затраты. На 2025 год USDT наиболее активен на Tron и Ethereum.

Tether утверждает, что каждый USDT обеспечен эквивалентной суммой долларов США или других активов для обеспечения его стабильности. Компания регулярно публикует отчеты о запасах, чтобы доказать подлинность и прозрачность своих активов. Тем не менее, Tether столкнулся со спорами и проверкой со стороны регулирующих органов, особенно во время расследования Генеральной прокуратуры Нью-Йорка в 2019 году, где его обвинили в отсутствии прозрачности и потенциальном ненадлежащем поведении. Тем не менее, Tether постепенно восстановил доверие рынка, усовершенствовав свои механизмы отчетности и аудита.

2. Принципы технические USDT

USDT, как стейблкоин, его технические принципы включают в себя в основном следующие аспекты:

1. Механизм якорения: Стоимость USDT поддерживается стабильной за счет привязки ее к доллару США в соотношении 1:1. Tether утверждает, что за каждый выпущенный USDT в банковском счете находится эквивалентное количество долларов США или другие активы равной стоимости (например, краткосрочные государственные облигации, эквиваленты наличных).
2. Платформы блокчейна: USDT был изначально выпущен на слое Omni биткойна, а затем перешел на платформы, такие как Ethereum, Tron и Algorand. Разные платформы предлагают различные преимущества, такие как поддержка смарт-контрактов на Ethereum и высокая пропускная способность на Tron.
3. Эмиссия и погашение: пользователи могут конвертировать доллары США в USDT через компанию Tether или партнеров (например, биржи), и наоборот. Этот механизм обеспечивает ликвидность и стабильность стоимости USDT.
4. Прозрачность и аудит: Tether регулярно публикует отчеты о резервах, проверенные сторонними аудиторскими фирмами, такими как BDO, чтобы доказать подлинность и достаточность своих активов. К 2025 году отчеты о резервах Tether стали отраслевым стандартом, демонстрируя его приверженность прозрачности.

3. Экономика токена USDT

Модель токеномики USDT довольно проста, но все еще включает в себя следующие ключевые моменты:

1. Общий выпуск
   Tether выпускает USDT на основе спроса рынка и наличия резервных активов, без фиксированного верхнего предела. Другими словами, по мере роста спроса на криптовалютном рынке Tether может динамически увеличивать или погашать USDT, чтобы поддерживать привязку 1:1 к доллару США и другим эквивалентам.
2. Резервные активы
   Согласно Attestation за 4-й квартал 2024 года, опубликованной Tether, общие резервные активы Tether составляют около 143 миллиардов USD, причем более 79% составляют облигации США. Эти резервы также включают другие государственные облигации, наличные средства и эквиваленты наличных средств, а также другие безопасные активы. Tether достигла чистой прибыли около 13 миллиардов USD в 2024 году и достигла исторического максимума в облигациях США. Представители Tether утверждают, что размер резерва достаточен для поддержки выпущенной суммы USDT и будут регулярно доказывать подлинность и ликвидность резервных активов через аудиты или отчеты об удостоверении.
3. Структура комиссий
   Комиссии за транзакции USDT различаются на разных блокчейнах, включая общие сети эмиссии, такие как Ethereum, Tron и т. д. В целом комиссии за транзакции USDT относительно низкие, что делает их подходящими для частой торговли или международных переводов. В то же время биржи (например, Gate.io) могут взимать определенные комиссии за депозит, вывод и торговлю USDT в соответствии с конкретными политиками платформы.
4. Модель управления
   Тезер управляется своей основной командой и крупными инвесторами, не предоставляя общественного механизма управления держателями токенов. Компания будет обеспечивать прозрачность для сообщества и регулирующих органов через официальные объявления, доказательства резерва, регулярные аудиты и т.д., но право принятия решений и операционное управление в основном контролируются внутренне Тезером.

В таблице ниже кратко изложено состав резервных активов Tether на основе общедоступной информации (данные на 31 декабря 2024 года, фактические цифры могут быть скорректированы):

Источник:Tether Q4 2024 Attestation

В целом, USDT полагается на большой резерв активов и гибкий механизм выпуска и погашения для поддержания стабильности стоимости и повышает доверие рынка путем непрерывного укрепления процессов соответствия и аудита. По состоянию на 24 марта 2025 года данные рынка также показывают, что оборот и объем торговли USDT продолжают расти, укрепляя лидирующее положение Tether в гонке стейблкоинов.

4. Анализ рынка USDT

На 24 марта 2025 года рыночная стоимость USDT составляет около 14,348 миллиарда USD, занимая третье место среди всех криптовалют. Как самая крупная стейблкоин по капитализации рынка, оборот и объем торгов USDT до сих пор опережают другие стейблкоины (такие как USDC, BUSD и т. д.), играя важную роль в качестве якоря стоимости на рынке криптовалют. Благодаря своему характеру привязки 1:1 к доллару США, USDT часто используется для хеджирования высокого риска волатильности криптовалют, что делает его одним из самых популярных средств ценообразования и торговли на основных биржах (включая Gate.io).

В таблице ниже показаны ключевые рыночные данные USDT (на март 24, 2025):

Источник:CoinMarketCap

Из этой таблицы видно, что цена USDT обычно остается на уровне $1.00 USD, отражая ее основную характеристику как стейблкоин. Однако в экстремальных рыночных условиях USDT также может незначительно отклоняться от соотношения 1:1. Согласно текущим прогнозам модели искусственного интеллекта, цена USDT, скорее всего, будет оставаться на уровне $1.00 с небольшими колебаниями. Ее наибольшая ценность для инвесторов заключается в предоставлении стабильной альтернативы фиатной валюты для торговли и конвертации активов, снижая риски, связанные с высокой волатильностью криптовалют.

Следует отметить, что по историческим данным исторический максимум цены USDT достиг около $1.22 25 февраля 2015 года, а минимальная цена опустилась до примерно $0.5683 1 марта 2015 года. В настоящее время благодаря непрерывному совершенствованию резервного подтверждения и аудита механизм USDT завоевал высокую доверие в обеспечении стабильности стоимости и ликвидности, и таким образом играет неотъемлемую роль в криптовалютной экосистеме.

5. Новости и динамика рынка USDT

• В начале 2025 года Tether опубликовал свои документы на подтверждение за четвертый квартал 2024 года, показав чистую прибыль в размере 13 миллиардов долларов за 2024 год, самую высокую в истории. В то же время объем облигаций США в портфеле Tether достиг исторического максимума в размере 113 миллиардов долларов, дополнительно укрепляя свою позицию как крупнейший эмитент стейблкоина в мире.
• 7 марта компания Tether объявила, что помогла Секретной службе США заморозить $23 миллиона незаконных средств, связанных с санкционированной биржей Garantex. Это демонстрирует активную роль Tether в борьбе с финансовыми преступлениями.
• 3 марта Tether назначил Саймона Макуильямса на должность финансового директора, что еще больше укрепило финансовое управление и аудит компании.

Эти последние события свидетельствуют о том, что Tether достиг значительного роста в бизнесе, а также сделал важные шаги в области соответствия и прозрачности.

Источник:новости о токене

6. USDT Обзор

Как пионер в области стабильных монет, USDT сыграл ключевую роль на рынке криптовалют с момента своего создания в 2014 году. В основном, особенностью USDT является его привязка к доллару США в соотношении 1:1, обеспечивая удобство для инвесторов и бизнеса в хеджировании ценовых колебаний, а также гибкую ликвидность для международных транзакций и экосистемы DeFi. Со временем Tether постепенно укрепил доверие к своим резервным активам благодаря множественным обновлениям и отчетам о прозрачности, а также сотрудничеству с аудиторскими фирмами для подтверждения достаточности и подлинности своих активов.

Однако сам рынок стейблкоинов по-прежнему сталкивается с двойным давлением регулирования и конкуренции. Финансовые регулирующие органы по всему миру последовательно вводят новые нормативные акты, устанавливают более строгие пороги для входа и соблюдения криптовалют и стейблкоинов. В то время как USDT получает все большее применение, ему также необходимо постоянно улучшать свои институциональные и технологические аспекты, чтобы обеспечить соответствие регулятивным требованиям и заслужить доверие общественности.

Впереди обсуждения вокруг значения USDT углубятся в его потенциальные применения в глобальных платежах, хранении ценности и DeFi. Благодаря значительной рыночной стоимости и широкому использованию ожидается, что USDT укрепит своё лидирующее положение на рынке стейблкоинов и станет важным мостом, связывающим традиционную финансовую систему с миром блокчейна. При условии, что Tether продолжит инвестировать в прозрачность, аудиты и соблюдение законодательства, рыночное влияние и перспективы устойчивого развития USDT будут продолжать расширяться, обеспечивая более стабильную и безопасную поддержку для всей криптовалютной экосистемы.