Elixir Network 是一个基于区块链的系统，致力于增强去中心化交易所（DEX）的流动性。用户可以通过参与做市获得收益。作为一个创新的基础设施，Elixir Network 专门设计用于支持高吞吐量的流动性应用场景。它为交易所提供支持，并推出了 deUSD（DeFi 生态中原生的收益型美元）。通过 deUSD，机构资产持有者可以首次在保持原有资产敞口的同时参与 DeFi 活动。

什么是 Elixir Network？

Elixir Network 是一种基于区块链的技术，让去中心化交易所能够直接从散户获取流动性，减少对中心化流动性提供商的依赖。它集成在 DEX 的基础设施中，为订单簿提供流动性，让用户通过参与赚取收益。Elixir 采用模块化网络架构，不仅支持订单簿交易所，还能在保持去中心化的同时提升多个交易对之间的流动性。该网络可连接不同区块链，并与其他去中心化应用（dApps）实现无缝集成。Elixir Network 是一个从零开始设计的创新基础设施，专门支持高吞吐量的跨链流动性场景。它为交易所提供技术支持，并推出了 deUSD（”去中心化美元”）——一种完全抵押且能产生收益的合成货币。通过 deUSD 这一金融通道，机构 RWA（现实世界资产）持有者能够首次在保持原有资产敞口的同时参与 DeFi。

Elixir 采用链下 DPoS（委托权益证明）网络，具有跨链和可组合性特征。它的 deUSD 作为 DeFi 统一美元，为机构 RWA 资产提供进入平台的通道。Securitize 采用 deUSD 作为默认货币，让资产持有者能在维持独立抵押的情况下使用 DeFi。此外，Elixir 支持订单簿 DEX 接入其核心基础设施，使散户能为交易对提供流动性，同时支持其他创新应用。这个去中心化网络提供关键的底层基础设施，帮助交易所和协议快速增加订单簿流动性。Elixir 还为主要的 DEX 基础设施提供了超过 30 个原生连接器。

Elixir Network 的背景

Elixir Network 由 Christopher Gilbert 和 Philip Forte 于 2022 年创立，总部位于纽约，致力于构建更具可扩展性和去中心化的区块链基础设施。Christopher Gilbert 是一位在区块链技术和去中心化系统方面经验丰富的企业家。在创立 Elixir Network 之前，他曾参与多个科技初创公司，并在区块链领域树立了卓越的领导力和专业声誉。Philip Forte 同样是一位技术和区块链开发领域的企业家，擅长构建去中心化平台，并能够解决复杂的技术难题。

Elixir 已完成多轮融资，显示出市场对其订单簿交易所去中心化流动性系统的强烈兴趣。2023 年 10 月，公司在 A 轮融资 中筹集了 750 万美元，估值达到 1 亿美元。本轮融资由 Hack VC 领投，其他投资方包括 NGC Ventures、AngelList Ventures、Bloccelerate、Ledger Prime 和 Genesis Trading。到了 2024 年中，Elixir 进行了 B 轮融资，共筹集 800 万美元。本轮融资由 Mysten Labs 和 Maelstrom（Arthur Hayes 的家族办公室） 共同领投，其他投资方包括 Manifold、Amber Group、GSR 和 Flowdesk。本轮融资后，Elixir 的估值跃升至 8 亿美元，相比 A 轮估值有了大幅增长。

Elixir Network 的特点

• 去中心化流动性提供：Elixir 允许散户用户直接向订单簿提供流动性，为传统做市方式提供了一种去中心化的替代方案。
• 跨链兼容性：网络的跨链功能使流动性能够分布在多个区块链生态系统和交易所之间。
• 合成抵押资产（deUSD）：deUSD 作为生态系统中完全抵押的资产，稳定流动性，同时为流动性提供者提供可靠的抵押选项。
• 治理与安全性：ELX 代币持有者可参与治理并维护网络安全，通过 DPoS（委托权益证明）确保去中心化控制和运营完整性。Elixir 的协议已由 Trail of Bits 进行了全面审计，而 Quantstamp 负责审核 Elixir 的 deUSD 代币及相关质押合约。此外，网络还运行 Immunifi 漏洞赏金计划，用于发现和修复协议漏洞及 deUSD 相关技术风险。

Elixir Network 的运作方式

Elixir 采用模块化的去中心化高性能网络基础设施。网络通过 DPoS 共识机制 处理 deUSD 的铸造/赎回操作，以及交易所的订单执行。欺诈证明（Fraud Proofs）会被提交到以太坊主网，其中还包含质押和委托的流程。交易所数据流订阅并维护每个交易所的只读凭证，并通过单一更新流广播数据给数据聚合器。

数据聚合器从多个交易所的数据流接收信息，将其整合为确定性数据框架（Deterministic Data Frame），对其进行签名，并发送给验证者（validator）和审计者（auditor）。这一技术架构确保验证者能够基于精准的交易所数据执行操作。Elixir 的 验证者网络 采用 去中心化权益证明系统（PoS），共识要求 66% 的节点达成一致，该机制由每个中继节点强制执行。终端用户可以将自己的 质押 委托给验证者，获得最高质押量的验证者将在权益加权分配机制下获得最大份额的验证者奖励，以维护网络安全。

中继节点（Relay Nodes） 负责存储每个交易所的交易密钥，并统计各个验证者的订单提案帧（Order Proposal Frames）。当订单提案到期后，系统会将其提交给审计者进行验证。这些节点采用 SGX + Shamir’s Secret Sharing 技术保护长期 API 密钥，确保交易安全。争议解决层（由审计者和控制器组成）确保网络按照既定规则运行，并负责解决任何潜在问题。该层特别用于保证验证者按照初始指令执行市场做市操作。此外，审计者通过奖励激励验证者诚实操作，同时对不诚信行为进行惩罚，以维持系统的稳定性和公平性。

Elixir Network 架构

验证者网络（Validator Network）

验证者（Validators）是 Elixir 技术栈的核心组件，负责执行底层共识机制，并确保整个网络达成共识。Elixir 基金会通过验证者委托计划（Elixir Foundation Delegation Program） 向验证者授予治理质押份额。表现优秀的验证者将使用委托的代币参与治理，并通过其质押份额赚取验证者激励奖励。

该基础设施的参与方在经济上与网络保持一致。验证者网络基于去中心化权益证明（PoS）系统运行，即 66% 的共识 是数据传输至中继节点的必要条件，而中继节点则负责执行共识。用户可以将 ELX 代币委托给个别验证者，排名靠前的验证者将参与共识，并获得大部分的网络奖励。

欺诈证明（Fraud Proofs）

安全性是 Elixir 网络的核心基础。Elixir 的技术架构确保 deUSD 相关的操作和订单簿交易活动能够高效且安全地运行。在技术流程上，审计者和控制器基础设施确保发送给交易所的数据真实准确。审计员基础设施负责检查网络内的输入和输出，而控制器基础设施则负责解决因输出不一致可能产生的冲突。这确保了网络的准确性，并防止验证者通过输出有害数据来损害策略和用户利益的恶意行为。

审计者（Auditors）

审计者的作用是保持网络的诚信运行。他们检查网络各方的输入和输出数据，一旦发现不匹配（无论是上报或自主发现），审计者会向以太坊智能合约提交恶意行为证明，从而触发惩罚机制（ETH-Slashing） 并获得赏金。该赏金将从 被惩罚的验证者份额中扣除，并奖励给审计者。此外，审计者还负责确保验证者在线率（Uptime），以保障质押奖励的正常发放。

控制器（智能合约）

控制器智能合约（Controller Smart Contract） 负责管质押、委托、奖励、监禁、削减惩罚。当网络出现争议时，控制器会检查 活跃验证者是否达成三分之二（2/3）共识，并可能对违规的验证者实施削减惩罚。如果某个验证者长时间离线，控制器可以将其监禁，防止其影响网络的正常运作。

交易所订单簿连接

Elixir Network 通过连接交易所订单簿来增强流动性。

交易所使用 WebSockets 传输实时交易信息、持仓数据和订单簿数据。Elixir 网络会接收这些实时数据流，并将订单簿按照特定时间片（Time Slice） 转换为数据帧（Data Frame），其时间片大小等于网络的 Tick Size。为了确保跨不同交易所的订单簿数据能够标准化，数据帧会进行规范化处理，并使用 密码学签名后广播至整个网络。网络参与者可以通过链上或链下的方式验证数据帧的来源，确保数据的真实性和完整性。

什么是 deUSD？

deUSD 是 Elixir 生态系统的核心组成部分，致力于引领 DeFi 货币的未来发展。deUSD（”去中心化美元”）是一种由 Elixir Network 支持的完全抵押、可产生收益的合成货币。它以 MakerDAO 的 USDS 国债协议和 stETH 作为支持资产，通过做空 ETH 永续合约建立 Delta 中性仓位。Elixir 网络采用以太坊资金费率套利策略来生成合成美元，以获取最佳资金费率收益。即使在负融资利率环境下，deUSD 也能维持其稳定性。

deUSD 作为 DeFi 生态的单一美元，是机构资产进入 DeFi 的核心通道。Securitise 目前是唯一默认使用 deUSD 的平台，使其能够在链上实现可组合性，并支持贝莱德（BlackRock）、Hamilton Lane 等金融巨头进入 DeFi 生态。deUSD 天然具备收益属性，其收益来源包括国债收益和资金费率套利收益。在 Elixir 生态系统中，deUSD 作为首选抵押资产，大部分由 Elixir 驱动的订单簿交易所都接受 deUSD 作为 可产生收益的抵押资产。 值得注意的是，deUSD 并不是通过 1:1 的美元储备来锚定 USD，也不存在任何中心化发行方 持有美元或其他现实世界资产（RWA） 来支撑 deUSD 的价值。

deUSD 架构

deUSD 的 RWA 机构计划

Elixir 与 Securitise 合作推出了 “deUSD RWA 机构计划”（deUSD RWA Institutional Program）。通过该计划，Securitise 及其他机构发行的 RWA（现实世界资产）持有者可以在 DeFi 生态中铸造并使用 deUSD，同时继续获得其基础投资的收益。这一机制使得协议、基金会和机构客户能够利用 deUSD 的可组合性和统一流动性，同时将 对 deUSD 持有者的风险敞口降至最低。该计划将 RWA 持有资产的内在价值转化为 DeFi 可用的总锁定价值（TVL），使得这些此前未充分利用的 RWA 资产能够在 DeFi 生态中发挥作用。

由于严重的法律和技术限制，包括监管转让限制和 DeFi 集成受限，RWA 的广泛应用受到阻碍。为此，Elixir 采用 sToken 技术解决 RWA 问题，同时确保 deUSD 支持的完整性。Elixir 网络将独立支持 sBUIDL 代币，这些代币在 USDC 区块链上可以 1:1 进行原子赎回。通过来自不同 Securitise 客户的稳定 TVL 增长， Elixir 网络和 deUSD 用户获得双重好处：在多条链上扩大 deUSD 的分发和使用，同时将新支持资产的风险降至最低。

超额抵押基金（OCF）

超额抵押基金（Overcollateralization Fund，OCF）是 deUSD 体系的核心，确保其在不同市场环境下的稳定性。当资金费率下降时，deUSD 的抵押机制会自动调整至 MakerDAO 的 T-Bill 协议（例如 USDS），这一调整过程是基于 OCF 运行状态的监控来实现的。OCF 的主要目的是支付将 deUSD 的抵押资产转换为 USDS 过程中产生的执行成本，而并非作为”保险基金”来对冲长期负资金费率风险。值得注意的是，OCF 并不保证任何 deUSD 持有者或 Elixir 生态系统用户可能遭受的损失。

OCF 的引入让 deUSD 比其他同类产品更具优势，并优化了协议的风险/收益结构。这种机制使得协议即便在负资金费率的情况下，仍能保持收益和稳定性。该稳定性是通过协议驱动的基础交易调整机制将抵押资产转换为 USDS 来实现的，从而结合 Maker 费用和美国国债持仓产生收益。这意味着 deUSD 投资者可以在不同的市场环境下，持续获得收益机会，同时保持稳定的抵押支持。

什么是 ELX 代币？

Elixir 的原生代币 ELX 同时具备功能型代币和治理代币的特性。ELX 持有者可参与生态治理，对网络发展方向和费用分配机制进行决策。作为 Elixir 生态系统的原生功能与治理代币，ELX 不仅促进共识形成，还让持有者拥有塑造网络未来的权力。随着主网的最终上线，Elixir 将完全去中心化。除了去中心化网络本身，Elixir 还将采用 由 ELX 持有者主导的社区治理，确保生态的可持续发展。

ELX 代币的最终目标包括：

1. 建立高效的治理机制；
2. 将 ELX 用作加密经济安全激励；
3. 保持网络的去中心化和无许可性（Permissionless）。

Elixir 生态系统的安全性依赖于 ELX，这使其成为平台架构中不可或缺的组成部分。ELX 的主要用途是支持网络节点和验证者基础设施的运作。所有验证者和节点都必须质押一定数量的 ELX 代币来维持其基础设施的稳定性和正常运行。同时，作为唯一的治理代币，ELX 赋予持有者和网络成员提案和投票的权利，共同决定网络的未来发展方向。

总结

Elixir 是一个去中心化委托权益证明（DPoS）网络，旨在为使用订单簿模式的去中心化交易所（DEX）提供流动性。Elixir 的架构有助于建立更深层的订单簿，同时减少对中心化做市商的依赖。Elixir Network 作为一种全新的流动性基础设施，推动订单簿交易所的流动性扩展，使用户能够提供流动性并获得收益，从而提升整个 DeFi 生态的效率。