La croissance de la complexité des écosystèmes blockchain a conduit à une liquidité fragmentée, rendant difficile le déplacement des actifs de manière transparente à travers différents réseaux. Les solutions de couche 1 et de couche 2 sont souvent confrontées à un problème de démarrage à froid, où elles sont lancées sans une gamme diversifiée de jetons, tandis que les émetteurs de jetons ont du mal à maintenir la liquidité sur plusieurs chaînes. De plus, les utilisateurs doivent naviguer sur des ponts, des portefeuilles Gate.io et des problèmes de profondeur de liquidité juste pour exécuter des transactions efficacement. À mesure que l'adoption de la blockchain se développe, la disponibilité transparente des actifs est cruciale pour améliorer l'expérience de trading on-chain. Le protocole universel aborde ces défis en permettant des transactions sans friction pour tout jeton sur plusieurs chaînes.

Qu'est-ce que le protocole universel ?

Universal Protocol a été conçu pour répondre à l'un des défis les plus pressants de l'espace crypto - la fragmentation de la liquidité à travers plusieurs blockchains. En juin 2024, l'équipe a publié son livre blanc, exposant une vision de trading d'actifs sur chaîne sans couture, permettant aux utilisateurs de trader n'importe quel jeton sur n'importe quelle blockchain grâce à un système d'actifs enveloppés unifié. Le projet a rapidement attiré l'attention des principaux investisseurs, sécurisant des fonds auprès de Data Tech Fund, FourCities Capital, Coinbase Ventures et a16z Crypto Investments. Le soutien d'a16z Crypto, une importante société de capital-risque cofondée en 2009 par Marc Andreessen et Ben Horowitz, a signalé une forte confiance institutionnelle dans l'approche de Universal Protocol en matière de liquidité inter-chaînes. Avec 19,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion, dont 3,1 milliards de dollars d'investissements en crypto, a16z a fourni des ressources stratégiques, une expertise sectorielle et un accès à un vaste réseau de cadres, d'ingénieurs et de leaders financiers.

Suite à sa levée de fonds, Universal Protocol a lancé son infrastructure d'actifs enveloppés, introduisant des uActifs, permettant à des actifs tels que XRP, SUI, SOL et DOGE d'être enveloppés et échangés efficacement à travers différents réseaux. Cette innovation visait à rationaliser la liquidité et à améliorer l'accessibilité, éliminant le besoin de plusieurs portefeuilles ou de mécanismes de pont complexes. L'adoption a rapidement augmenté et, en quelques mois, le volume de trading a dépassé 950 millions de dollars, démontrant une forte demande du marché pour une expérience de trading fluide et surchaîne.

À la fin de 2024, Universal Protocol avait intégré plus de 80 actifs enveloppés, fournissant une API standardisée aux développeurs pour permettre le trading inter-chaînes. Avec un engagement à étendre la liquidité et à améliorer l'expérience utilisateur, Universal Protocol continue d'avancer, se positionnant comme une couche d'infrastructure centrale pour l'écosystème financier décentralisé.

Comment fonctionne le protocole universel ? Technologie et émission de jetons

Universal Protocol est un protocole d'actifs enveloppés conçu pour faciliter le trading inter-chaînes sans heurts, permettant à tout jeton d'être utilisé à travers plusieurs écosystèmes blockchain. Il est construit sur un modèle de garde sécurisé et vérifiable, similaire à wBTC, USDT et USDC, mais introduit des améliorations significatives en termes de vitesse de création, d'efficacité inter-chaînes et de support d'actifs non-EVM. Universal élimine la fragmentation de liquidité en garantissant un soutien d'actifs 1:1 et en optimisant le processus de création et de rachat des jetons enveloppés (uAssets), le rendant plus efficace que les solutions de pont traditionnelles.

Au cœur du protocole universel se trouvent trois acteurs clés : Les Gardiens, les Marchands et les Utilisateurs. Les Gardiens sont responsables de la détention sécurisée des actifs sous-jacents qui soutiennent les Jetons Universels. Ce sont des institutions financières réglementées qui stockent des garanties, garantissant un soutien complet des actifs 1:1 et assurant la conformité et la transparence. Les Marchands sont des entités autorisées qui facilitent la création et le rachat de jetons universels, agissant en tant que fournisseurs de liquidités qui assurent une exécution efficace entre chaînes. Les Utilisateurs sont les participants finaux qui utilisent les uActifs pour les transactions, le trading et l'intégration dans les applications DeFi.

Source: protocole whitepaper universel

Le réseau universel fonctionne grâce à un mécanisme de combustion et de création, qui améliore la gestion de la liquidité inter-chaînes. Contrairement aux ponts traditionnels de verrouillage et de création, où les actifs sont verrouillés sur une chaîne et créés sur une autre, Universal veille à ce que les jetons soient brûlés sur la chaîne source avant d'être créés sur la chaîne de destination. Cette méthode élimine la fragmentation de la liquidité et permet un règlement instantané, rendant les actifs enveloppés plus efficaces et sécurisés.

Universal permet également aux actifs hors chaîne tels que DOGE, XRP et d'autres actifs non-EVM d'être enveloppés et échangés sur des blockchains compatibles avec l'EVM. Cette innovation élargit la portée de la DeFi, permettant aux actifs auparavant isolés d'être utilisés dans des applications financières sur chaîne, telles que les DEX, les protocoles de prêt et les plateformes de mise en jeu.

Le processus d'émission et de rachat est géré par des Marchands Autorisés qui interagissent avec des Gardiens pour déposer et retirer des garanties. Lorsqu'un utilisateur souhaite créer un uActif, le Marchand dépose la garantie sous-jacente auprès d'un Gardien, qui autorise ensuite l'émission de l'uActif équivalent sur le Réseau Universel. Ce processus garantit une pleine garantie et empêche la sur-création ou la manipulation de la liquidité. De même, lorsqu'un utilisateur souhaite échanger un actif, l'uActif est brûlé et la garantie équivalente est restituée au Marchand, qui la distribue ensuite à l'utilisateur.

Émission de jetons

L'émission de jetons au sein du protocole universel fait référence au processus d'augmentation de l'offre de jetons universels (uAssets) en circulation par le biais de l'émission, en veillant à ce que chaque jeton soit entièrement adossé à son actif sous-jacent respectif. Ce processus est strictement géré par le réseau universel et ne peut être initié que par des marchands autorisés. Le système garantit que chaque uAsset émis est garanti selon un ratio de 1:1, garantissant la sécurité, la stabilité et la transparence de l'offre de jetons. De plus, pour maintenir la conformité et la sécurité, les jetons universels ne peuvent être émis qu'à des adresses de destination figurant sur liste blanche appartenant à des marchands autorisés.

Le processus d'émission commence avec un Marchand, qui signale son intention de créer des jetons universels en envoyant une transaction au contrat de jetons universels. Cette transaction spécifie la blockchain et l'adresse du destinataire où les jetons nouvellement créés doivent être livrés. Le Marchand transfère ensuite les actifs sous-jacents équivalents au Dépositaire désigné, en veillant à ce que les actifs déposés correspondent à la valeur exacte des jetons universels demandés. Le Dépositaire joue un rôle crucial dans la validation et le stockage sécurisé des actifs sous-jacents, en maintenant l'intégrité du système.

Une fois que les actifs sont déposés, le réseau universel effectue des vérifications pour confirmer que le collatéral reçu correspond au montant d'émission demandé. Si la vérification est réussie, le réseau exécute une transaction de frappe, créant le nombre spécifié de jetons universels. Les jetons nouvellement frappés sont ensuite transférés à l'adresse désignée du commerçant sur la blockchain de leur choix. Ce processus automatisé et autorisé garantit qu'aucune sur-frappe ou incohérence de collatéral ne se produit, préservant ainsi la nature entièrement garantie des jetons universels.

Source: protocole blanc universel

Rachat et Brûlage de Jetons

La conversion de jetons est le processus d'émission inverse, réduisant l'offre de jetons universels en les échangeant contre leurs actifs sous-jacents. Tout comme l'émission, seuls les marchands sont autorisés à initier la conversion, garantissant que le processus reste sécurisé et contrôlé. Le flux de conversion commence lorsque qu'un marchand appelle la fonction de combustion dans le contrat intelligent, spécifiant le montant exact de jetons à convertir.

Lors de l'exécution de la fonction de combustion, le montant de jeton spécifié est déduit du solde de jeton universel du commerçant sur la chaîne, et l'offre totale de jetons universels diminue en conséquence. Une fois que les jetons sont brûlés avec succès, le commerçant reçoit le montant équivalent de l'actif sous-jacent, complétant ainsi le processus de rachat. Cela garantit que Universal maintient un approvisionnement transparent et entièrement adossé, empêchant tout jeton en circulation de dépasser la réserve réelle détenue par les gardiens.

Source : livre blanc du protocole universel

Liquidité et acquisition de jetons universels

Les jetons universels sont essentiels pour faciliter la liquidité entre chaînes, et les marchands jouent un rôle clé dans le maintien d'un équilibre efficace entre l'offre et la demande. En émettant de nouveaux jetons, ils veillent à ce que la liquidité soit disponible sur les bourses centralisées (CEXs) et les échanges décentralisés (DEXs), permettant aux traders d'acquérir et de trader des jetons universels facilement.

Les détenteurs de jetons peuvent acheter des jetons universels directement sur les marchés disponibles, bénéficiant de la liquidité fournie par les marchands. Le relais universel garantit en outre une découverte de prix et une exécution en douceur, réduisant le glissement et améliorant l'efficacité des transactions. Si les utilisateurs souhaitent sortir de leurs positions, ils ont la possibilité de vendre leurs jetons aux marchands, qui procèdent ensuite à la combustion des jetons rachetés, réduisant ainsi efficacement l'offre en circulation et maintenant l'intégrité de l'écosystème universel.

Source : protocole blanc universel

Cas d'utilisation du protocole universel

En introduisant des uAssets enveloppés, cela garantit l'efficacité de la liquidité, réduit la fragmentation et améliore l'accessibilité dans l'écosystème DeFi. Voici trois cas d'utilisation principaux pour le protocole universel :

• Interopérabilité des actifs entre chaînes : Universal permet aux utilisateurs de trader des actifs non-EVM comme DOGE, XRP et SOL à travers des blockchains compatibles avec l'EVM. En enveloppant les actifs dans des uActifs, les traders peuvent les utiliser sur des échanges décentralisés (DEX), des plateformes de prêt et des pools de liquidité, élargissant l'accessibilité à la DeFi et éliminant le besoin de plusieurs portefeuilles ou de ponts manuels.
• Conservation d'actifs de qualité institutionnelle et liquidité : les institutions peuvent utiliser des dépositaires universels et des marchands pour créer et échanger des actifs en toute sécurité, garantissant que tous les uActifs sont entièrement couverts sur une base de 1:1. Cela permet des échanges à volume élevé entre chaînes, le règlement d'instruments financiers et l'accès à la liquidité en chaîne sans les risques de contrepartie associés aux échanges traditionnels.
• Intégration DeFi transparente pour les développeurs: Universal fournit aux développeurs une API standardisée pour intégrer la fonctionnalité d'actif enveloppé dans les plateformes de trading, les agrégateurs de rendement et les protocoles DeFi. Cela élimine la complexité de la gestion de la liquidité entre chaînes et permet une meilleure exécution des prix, des pools de liquidité plus profonds et une meilleure expérience utilisateur pour les applications décentralisées.

Caractéristiques principales du protocole universel

uActifs

Les uAssets (comme uBTC, uSOL et uXRP) sont des jetons enveloppés ERC-20 émis par Universal Protocol pour résoudre la fragmentation de la liquidité entre les blockchains. Ces jetons permettent aux utilisateurs de trader, transférer et utiliser des actifs non natifs à travers les écosystèmes DeFi supportés.

Le processus d'émission est géré par des marchands autorisés, qui émettent de nouveaux uActifs en déposant un montant équivalent de la garantie sous-jacente auprès d'un Gardien réglementé. Le processus de rachat fonctionne à l'inverse - les marchands initient une demande de brûlage, et une fois le jeton brûlé, la garantie sous-jacente est libérée. Cela garantit que chaque uActif reste entièrement garanti à 1:1 par des réserves détenues en garde.

Contrairement aux systèmes de pont traditionnels, Universal utilise un modèle de combustion et de frappe, éliminant la fragmentation de la liquidité et garantissant un mouvement instantané des jetons à travers les blockchains. De plus, le protocole améliore la scalabilité en permettant aux actifs non-EVM (comme XRP, DOGE et SOL) d'être échangés dans les écosystèmes DeFi. Les futures améliorations des ponts inter-chaînes incluront Fast Bridge, où les fournisseurs de liquidité fournissent des actifs pour des transferts instantanés, et Slow Bridge, qui déplace les actifs en toute sécurité après la finalité de la chaîne.

Chaque uAsset est soutenu par des réserves d'au moins 1:1 custodiées par Coinbase Prime, garantissant que tous les jetons enveloppés maintiennent un soutien d'actif réel. Le protocole universel intègre le zkTLS du protocole Reclaim pour générer une preuve vérifiable des réserves, permettant aux utilisateurs de vérifier indépendamment les avoirs de garantie.

Source: universal.xyz

Construction avec uAssets

Le protocole universel permet aux développeurs d'intégrer des uActifs dans leurs applications, d'étendre la liquidité entre les chaînes et la disponibilité des actifs. En offrant plus de 80 actifs enveloppés et un système de liquidité Just-in-Time (JIT), Universal permet aux protocoles de faciliter le trading, le prêt et les dérivés sans dépendre des pools AMM fragmentés.

Les développeurs peuvent tirer parti de l'API Universal Relayer pour intégrer la liquidité du carnet d'ordres hors chaîne, permettant ainsi une meilleure exécution, une profondeur de marché plus importante et des transactions inter-chaînes efficaces. Au lieu de s'appuyer sur des pools de liquidité passifs, Universal garantit que les ordres sont exécutés dynamiquement grâce à des mécanismes de création et de rachat instantanés.

Le modèle d'intégration flexible d'Universal le rend entièrement composable avec les DEX, les plateformes de prêt, les produits DeFi structurés et les portefeuilles. Par exemple, les DEX peuvent offrir une liquidité de niveau CEX en utilisant des uAssets pour les paires de trading à volume élevé, tandis que les marchés de prêt peuvent étendre les options de garantie en incluant des actifs précédemment illiquides comme uDOGE, uXRP et uSOL. Les portefeuilles peuvent également prendre en charge nativement les uAssets, permettant aux utilisateurs de détenir et d'échanger des actifs inter-chaînes sans nécessiter de ponts.

Fournir de la liquidité

Universal Protocol permet aux utilisateurs de fournir de la liquidité en déposant des actifs dans des pools de liquidité, en gagnant des frais de trading et des incitations tout en soutenant la profondeur de marché inter-chaînes. Les fournisseurs de liquidité placent des stablecoins, de l'ETH ou des actifs enveloppés dans les pools d'Universal, qui sont utilisés pour exécuter des ordres, améliorer l'efficacité du marché et réduire le glissement dans les paires de trading.

Les pools de liquidité en direct offrent des récompenses à haut rendement, avec des taux APR dépassant 3 000 %, en fonction de la paire d'actifs et du volume de transactions. Par exemple, le pool WETH/uLINK offre un APR de 1 912 %, tandis que les pools WETH/uSUI rapportent plus de 450 % d'APR. Ces pools améliorent la liquidité inter-chaînes, permettant aux traders d'exécuter des transactions à faible glissement tandis que les fournisseurs perçoivent des frais sur chaque transaction.

Universal utilise des modèles de liquidité concentrée, où la liquidité est dynamiquement allouée aux plages de trading à fort trafic, maximisant l'efficacité du capital. De plus, les marchands jouent un rôle clé dans le maintien de la liquidité sur les CEX et les DEX, garantissant la disponibilité fluide des jetons et une découverte efficace des prix.

Source: universal.xyz

Critique de Universal.xyz

L'une des forces clés d'Universal est son efficacité en matière de liquidité. En travaillant avec des Marchands et Gardiens autorisés, il garantit le battage instantané et le rachat des actifs tout en maintenant un soutien intégral en garantie. Cela permet aux utilisateurs de DeFi, aux institutions et aux développeurs d'accéder à un large éventail d'actifs sans avoir à gérer des mécanismes de pontage complexes. De plus, Universal intègre la liquidité du carnet d'ordres hors chaîne, permettant une meilleure exécution des prix par rapport aux modèles traditionnels de fournisseur de liquidité automatisé (AMM).

Cependant, les aspects centralisés d'Universal pourraient préoccuper les utilisateurs qui privilégient des solutions entièrement décentralisées. Étant donné que seuls les commerçants autorisés peuvent émettre et échanger des uActifs, le système dépend d'entités autorisées, ce qui pourrait introduire des risques de contrepartie malgré sa transparence en matière de preuve de réserves. De plus, les fonctionnalités de pontage inter-chaînes sont encore en développement, ce qui signifie que son plein potentiel reste à réaliser.

Dans l'ensemble, Universal.xyz présente une solution efficace et évolutive pour la liquidité inter-chaînes, répondant aux besoins des utilisateurs institutionnels et de détail recherchant des transferts d'actifs DeFi sans heurt. Bien que son architecture permissionnée offre stabilité et sécurité, la dépendance à l'égard des gardiens et des commerçants peut ne pas séduire les utilisateurs à la recherche d'un protocole entièrement décentralisé.

Nouvelles sur le protocole universel

Tel qu'annoncé le 5 mars 2025, sur X, Universal.xyz a lancé son mainnet, atteignant 900 millions de dollars de volume de trading. Cette étape souligne son rôle dans la liquidité DeFi cross-chain, permettant un trading d'actifs enveloppés sans couture à travers plusieurs blockchains. En améliorant l'efficacité de la liquidité et l'accessibilité des actifs, Universal vise à fournir une solution évolutive pour les transactions cross-chain. Avec la croissance de l'adoption, son infrastructure pourrait jouer un rôle significatif dans l'amélioration de l'interopérabilité au sein de la finance décentralisée.