¿Actualizar el sistema financiero "antiguo" con crypto para 2028: ¿Trump está en el camino correcto?

A principios de este año, el presidente Donald Trump se comprometió a actualizar el sistema de pagos del “siglo 21” sin necesidad de implementar moneda digital del banco central (CBDC), poniendo la ley GENIUS en el centro del plan. La ley ha sido aprobada, pero las regulaciones operativas aún no están completas.

En julio, Trump elogió la industria crypto:

“Esta industria ha crecido más rápido que cualquier otra. Nadie ha alcanzado tal prestigio en tan poco tiempo.”

Él también hizo una gran promesa:

“Muchos estadounidenses no saben que la infraestructura técnica del sistema financiero ha estado obsoleta durante décadas… pero los pagos y transferencias de dinero siguen siendo costosos y tardan días, incluso semanas. Esta ley permitirá actualizar todo el sistema antiguo con tecnología crypto moderna… Esto aumentará la demanda de bonos estadounidenses, reducirá las tasas de interés y consolidará la posición del dólar estadounidense como moneda de reserva global para las generaciones futuras.”

Trump también afirmó que las stablecoins ayudan a proteger el USD: él “no dejará que el USD pierda valor,” porque con un presidente inteligente, “nunca dejas que el USD pierda valor.” Al hablar, el USD había caído un 12% desde enero; luego se recuperó un 3% en los meses siguientes. Durante el periodo de caída del USD, Bitcoin subió fuertemente; ahora que el USD se recupera, Bitcoin está bajando.

Bitcoin frente al dólar en 2025 (Fuente: TradingView)## GENIUS Act y el proceso de implementación

El 18 de septiembre, el Departamento del Tesoro de EE. UU. lanzó el GENIUS Act con un anuncio de consulta sobre la licencia para la emisión de stablecoins, los requisitos de capital y liquidez, así como la definición de las actividades permitidas para los bancos. Este es el primer paso hacia un estándar obligatorio, que permite a los bancos y empresas de pagos emitir stablecoins completamente respaldadas bajo la supervisión federal.

Trump enfatizó la actualización del sistema “antiguo” sin crear un CBDC. En enero, firmó una orden ejecutiva que prohíbe el CBDC; proyectos de ley similares han pasado por la Cámara de Representantes pero aún no se han convertido en ley. La dirección de la política está clara, pero los detalles de la implementación aún están a la espera.

El sector bancario también recibe señales positivas: la OCC, la Fed y la FDIC han “revivido” y han relajado las regulaciones de “permiso previo” para las actividades de custodia, stablecoin y DLT de pagos, lo que ayuda a reducir la fricción en la implementación de GENIUS. La OCC también ha emitido orientaciones sobre las operaciones digitales de los bancos, definiendo claramente el camino para los proyectos de stablecoin y los servicios de pago.

Velocidad de pago y competencia

Las redes de pagos actuales tampoco se quedan quietas. Según las estadísticas de FedNow, en el tercer trimestre de 2025, la red procesó 2,5 millones de pagos con un valor total de 307 mil millones de USD. La red RTP por sí sola manejó 481 mil millones de USD en el segundo trimestre, con un récord de 1,81 millones de transacciones por un valor de 5,2 mil millones de USD en un solo día. SWIFT GPI ahora alcanza el 90% de las transacciones transfronterizas a los bancos destinatarios en 1 hora.

En cuanto a las criptomonedas, la ventaja competitiva se centra en: operación 24/7, pagos de fin de semana y transfronterizos, capacidad de programación, eficiencia de capital. Visa y Mastercard han ampliado la capacidad de pago con stablecoin, integrándose en el sistema de aceptación de pagos sin alterar la experiencia del usuario. Las pruebas con fintech han demostrado que estas redes han funcionado a una escala limitada.

GENIUS, stablecoin y estrategia del USD

La estrategia de GENIUS se basa en reservas completamente garantizadas por bonos y efectivo en dólares estadounidenses. Al ser emitido y distribuido con licencia federal, el stablecoin creará una demanda continua para bonos a corto plazo de 1 a 3 meses, reforzando la distribución de USD a nivel global.

Hay dos direcciones: stablecoin pública o depósitos tokenizados emitidos por bancos. El sistema futuro podría utilizar FedNow, RTP, SWIFT GPI, mientras que el stablecoin sigue siendo una infraestructura crypto separada. El resultado depende de las regulaciones sobre acceso bancario, capital, liquidez y cómo las redes de tarjetas valoran los pagos de fin de semana o divisas.

Realidad de la implementación

Actualmente, Trump ha establecido una dirección pero aún no ha construido un sistema completo. Las redes FedNow, RTP, SWIFT GPI siguen expandiéndose en paralelo; la norma GENIUS sigue en consulta; los bancos no tienen estándares de capital y liquidez adecuados; la implementación por parte de los nuevos comercios aceptadores de pagos está en fase de prueba.

Incluso con una hoja de ruta positiva, los pasos importantes—la regla final, el tratamiento en el balance de los bancos, la expansión de los pagos transfronterizos—tendrán lugar en 2026 o más tarde. El resultado real es un sistema en capas, donde las stablecoins y los depósitos tokenizados manejan los pagos fundamentales, mientras que las tarjetas y las transferencias bancarias siguen siendo la experiencia del usuario.

Conclusión

Trump está en el camino correcto para influir en cómo se construye el sistema de pagos de nueva generación, pero “reemplazar completamente” el sistema antiguo sigue siendo un proyecto en evolución, que aún no se ha hecho realidad. Un punto de observación importante: regulación GENIUS, estándar de capital/liquidez bancaria, compartición de pagos de stablecoin por día y por red. Crypto está surgiendo como una capa de infraestructura de pagos, mientras que la experiencia del usuario sigue siendo familiar.

Thạch Sanh