Bangkai Institusi Membawa Perubahan yang Dapat Mengubah Kripto pada 2025

Pasar tahun 2025 sedang berubah secara signifikan dan statistik tidak dapat diabaikan. S&P global juga menemukan bahwa pada bulan Oktober, 387 kebangkrutan perusahaan sudah terjadi di AS. Hampir setengah dari semua kegagalan adalah nama-nama industri (98) dan perusahaan konsumen diskresioner (80). Tekanan ekonomi ini sedang mendefinisikan ulang perilaku risiko dalam hal kelas aset, seperti ekuitas dan kripto.

Dalam konteks ini, investor ritel, yang telah dengan gigih membeli setiap penurunan sejak masa COVID, sekarang mulai menghilang. Beberapa grafik yang digunakan oleh analis menunjukkan bahwa partisipasi ritel telah merosot banyak dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, terutama di sektor-sektor yang berat pada teknologi yang mendominasi siklus bull di masa lalu. Namun, pasar tidak jatuh. Sebaliknya, ada kekuatan lain yang menggantikan.

Peluncuran ETF yang Dicatat Menunjukkan Perubahan Kekuasaan

FactSet memverifikasi fakta bahwa institusi kripto telah menginvestasikan lebih dari 430 miliar dolar ke dalam ETF - salah satu tren aliran masuk multi-bulan terbaik yang pernah terlihat. Tambahkan lapisan lain, data ICI: lima minggu berturut-turut dengan penerbitan bersih ETF antara 300-400 miliar - hampir semuanya diterbitkan secara institusional. NVDA, sebuah saham teknologi yang saat ini diperdagangkan di sekitar area depresiasi 20% mereka, menunjukkan basis biaya institusi dan ritel yang bersamaan, yang secara tradisional menjadi tanda awal terjadinya pembalikan yang kuat.

Pengaturan ini mirip dengan titik balik 2012, 2016, dan 2020 yang melihat pasar bangkit dari posisi rendah yang tenang dan menciptakan tren naik signifikan selama beberapa tahun. Namun, ada satu sektor yang berkinerja buruk kali ini.

Kripto Stagnasi saat Pasar Saham Naik

IBIT, ETF BTC andalan BlackRock, mengalami keluaran lebih dari 600 juta minggu lalu saat Bitcoin turun di bawah level $90,000. Ini bukan indikator pasar bearish. Sebaliknya, ini adalah rotasi jangka pendek: institusi kembali ke ekuitas sampai pesan pemotongan suku bunga berikutnya dari Federal Reserve. Phyrex memberi nama ini dengan istilah bullish yang tidak biasa, siklus aliran institusi-dulu, pengembalian ritel-nanti, dan siklus crypto yang tertinggal-sebelum-meledak ke atas. Saat tekanan makro dari kebangkrutan dan pengetatan aliran likuiditas mempengaruhi sistem, perlambatan crypto bukanlah kegagalan sistem tetapi hanya jeda dalam sebuah sistem yang lebih besar.