من المحتمل أن يشهد البيتكوين عوائد ثابتة على المدى الطويل، ولكن من غير المحتمل تحقيق مكاسب ضخمة: المدير التنفيذي لشركة Bitwise

قال مدير الاستثمار في Bitwise مات هوجان إن دورة الأربع سنوات للبيتكوين يتم استبدالها بـ “جهد لمدة 10 سنوات” يتسم بعوائد ثابتة بدلاً من مكاسب مذهلة.

وفي حديثه على قناة CNBC’s Crypto World، جادل هوجان بأن الاعتماد المؤسسي، والتقدم التنظيمي، ونمو العملات المستقرة هي قوى أقوى من الدورة التاريخية المدفوعة بالتقسيم النصفي.

“أعتقد أن دورة الأربع سنوات أصبحت أقل أهمية الآن مما كانت عليه في الماضي،” قال هوجان. “أتوقع أن يكون السوق مرتفعًا العام المقبل. أعتقد أننا في جهد لمدة 10 سنوات من العوائد القوية، وليس عوائد مذهلة، عوائد قوية، وتقلب أقل، وبعض الصعود والهبوط.”

الشراء المؤسسي يقلل من تقلبات البيتكوين

وأشار هوجان إلى انخفاض تقلبات (BTC) البيتكوين كدليل على تغييرات هيكلية في السوق. وأشار إلى أن العملة الرقمية تظهر الآن تقلبات أقل من NVIDIA خلال العام الماضي.

يقوم المستثمرون المؤسسيون بإعادة توازن المحافظ بشكل ميكانيكي بدلاً من ملاحقة الزخم، مما يخلق قوة استقرار غائبة في الأسواق التي يهيمن عليها التجزئة.

“المستثمرون الأفراد تاريخيًا يعتمدون بشكل كبير على الزخم. إذا كانت الأسعار مرتفعة، يشترون. وإذا كانت منخفضة، يبيعون،” أوضح بي. “المؤسسات في وثائق خططها لديها في الواقع العكس.”

التحول في التوزيع من الملكية بالتجزئة إلى الملكية المؤسسية مستمر. صندوق هارفارد للوقف يشتري بينما يبيع الأفراد، مما يخلق نمطًا وصفه هوجان بأنه “درج تصاعدي ثم مصعد هابط.”

السبب في أن البيتكوين انخفض بنسبة 30% بدلاً من 60% من أعلى أكتوبر هو “الشراء المؤسسي المستمر والبطيء الذي يحافظ على ارتفاع السوق،” قال.

وضحت الوضوح التنظيمي دفعة مؤقتة

وصف هوجان تأثير إدارة ترامب بأنه تأثير مؤقت أزال المخاوف التنظيمية.

“إذا سألت المستثمرين المؤسسيين في السنوات السابقة عن سبب عدم استثمارهم في البيتكوين، لم يكن السبب هو التقلب أو التقييم. كان في الواقع المخاوف التنظيمية،” قال.

حدد كلا المسؤولين التشريعات الواضحة بأنها حاسمة لانتعاش العملات الرقمية. “إذا لم تمر الشفافية، سيكون من الصعب على العملات الرقمية أن تنتعش،” حذر هوجان. “أعتقد أنه إذا تم تمريرها، فربما يكون ذلك بمثابة إشارة واضحة على هذا التراجع.”