Risiko Bitcoin Kehilangan 50% Terhadap Emas Karena 'Kutukan 5 Tahun' - U.Today

Menurut Mike McGlone, ahli strategi senior Bloomberg, dek emas Bitcoin mungkin mulai memudar menjadi mediokritas logam. Diwakili oleh grafik XBT/XAU, rasio Bitcoin terhadap emas baru saja turun ke 20.18 — hampir persis seperti lima tahun yang lalu.

Setelah mencapai 40 pada akhir 2024, tolok ukur ini telah dipotong setengah, menghidupkan kembali ketakutan akan kembalinya ke zona 10, yang terakhir terlihat selama fase konsolidasi terburuk crypto.

McGlone telah memperingatkan hal ini selama berbulan-bulan. Teori utamanya adalah bahwa Bitcoin mengalami kinerja luar biasa setelah 2020 karena hype yang didorong oleh likuiditas, dan kelebihan tersebut kini mulai mengalir keluar

Sumber: Mike McGloneDalam hal ini, “Kutukan 5 Tahun” adalah peringatan bagi para pengalokasi makro yang masih berpegang pada narasi emas digital karena nilainya tetap sama selama lima tahun. Bagi McGlone, hal yang paling mungkin terjadi selanjutnya adalah kembali ke 10 — atau crash sebesar 50% lainnya untuk Bitcoin dibandingkan emas.

Ini bukan teori abstrak dalam istilah dolar juga. Dia mencatat bahwa grafik tahunan Bitcoin menunjukkan kegagalan untuk menembus $100.000 pada 2025, rollover di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, dan bounce lemah menuju awal 2026. Faktor-faktor ini sejalan dengan potensi keruntuhan.

Dia melihat ini sebagai persiapan untuk reversion mean penuh, dengan $50.000 sebagai retrace dasar dan $10.000 sebagai overshoot yang mungkin, terutama jika aset risiko mengalami deflasi pasca-inflasi.

Pemicu utama? Ekuitas

Selama dek terakhir, alpha Bitcoin berkorelasi dengan kenaikan S&P 500 dan volatilitas yang ditekan. Namun, indeks volatilitas tetap rendah sejak akhir 2022, dan McGlone memperingatkan bahwa peningkatan risiko ekuitas dapat menyebabkan penurunan besar dalam beta cryptocurrency spekulatif.

Intinya adalah bahwa grafik Bitcoin terhadap emas tidak lagi bullish, tetapi simetris. Dalam konteks ini, simetri mungkin berarti penurunan lagi sebesar 50% sebelum pendarahan berhenti.