Penulis asli: Tulip King
Terjemahan Asli: TechFlow Deep Tide
Prioritas Alpha
- Pasar secara keseluruhan sehat namun menunjukkan tanda-tanda ekspansi berlebihan, arah investasi utama berikutnya masih belum jelas.
- Trumpcoin atau telah menjadi puncak dari gebrakan Memecoin - apakah kita harus beralih ke SocialFi?
- Tren baru: SocialFi, AI, Dinocoins, dan sebagainya sedang bersaing untuk mendapatkan perhatian di pasar.
Kondisi Pasar
Meskipun ada fluktuasi pasar yang signifikan belakangan ini, secara keseluruhan saya percaya bahwa pasar masih dalam kondisi yang sehat. Jika melihat tiga indikator inti pasar kripto, semuanya menunjukkan performa yang sangat positif.
Bitcoin menunjukkan kekuatan dengan konsolidasi pada level tinggi
Bitcoin terus berkonsolidasi di dekat puncak kisaran, yang menunjukkan sentimen pasar cenderung kuat daripada lemah. Saat ini, sekitar $10.5 ribu tampaknya menjadi level kunci bagi Bitcoin. Level ini mencerminkan keyakinan pasar pada perkembangan jangka panjang mata uang kripto, sambil menghindari risiko terlalu optimis.
Bitcoin konsolidasi di level tinggi, menunjukkan sinyal pasar yang sehat.
Meskipun kita tidak melihat berita besar seperti Cadangan Bitcoin Strategis (BSR) atau kebijakan insentif pajak kripto yang komprehensif, namun pasar telah membuat beberapa kemajuan kecil. Misalnya, pengampunan Ross Ulbricht adalah sinyal penting namun rendah hati yang menunjukkan bahwa pemerintahan Trump tidak sepenuhnya meninggalkan kebijakan dukungan terhadap kripto. Meskipun peningkatan transparansi regulasi berjalan lambat, namun secara keseluruhan trennya positif.
pertumbuhan stabil pasokan stablecoin
Sinyal positif lainnya adalah pertumbuhan pasokan mata uang stabil. Berdasarkan data historis, peningkatan pasokan mata uang stabil seringkali menjadi pertanda zuhurnya minat institusi dan peningkatan likuiditas pasar yang dapat diandalkan. Yang patut dipertimbangkan adalah: siapa sebenarnya yang sedang mencetak mata uang stabil ini dalam skala begitu besar?
Narrasi Panas Pasca Era Trump: Memecoins Mendekati Akhir, SocialFi Mengambil Alih?
Pasokan stablecoin terus meningkat, mengirimkan sinyal bullish.
Dilihat dari skala pengecoran, lembaga memang masuk ke pasar. Jika Anda meragukan hal ini, Anda dapat melihat data dari @whale_alert dan alat pemantauan rantai lainnya. Meskipun belum jelas terlihat dalam kinerja mata uang kripto yang lebih kecil, namun modal sedang mengalir ke pasar.
( Ekspansi total kapitalisasi pasar kripto
![Tren Narasi Panas Pasca-era TRUMP: Memecoins Mendekati Akhir, SocialFi Mengambil Alih?])https://img.gateio.im/social/moments-c9d689c004a805204fb66593523a0a9e###
Nilai pasar total mata uang kripto terus meningkat.
Terakhir, kapitalisasi pasar kripto terus berkembang. Pertumbuhan ini, dikombinasikan dengan kinerja kuat Bitcoin dan peningkatan pasokan stablecoin, menunjukkan bahwa pasar tidak berada di ambang kehancuran. Sebaliknya, pasar sedang memperkuat fondasi untuk persiapan pertumbuhan tahap berikutnya, dalam bentuk apapun. Saat ini, pasar tidak terlihat seperti akhir dari dunia.
Risiko Naratif: Kehilangan Orientasi Pasar
Salah satu alasan utama kurangnya fluktuasi signifikan di pasar kripto saat ini adalah kurangnya arah narasi yang jelas. Ini disebut sebagai “risiko naratif” - karena pasar kehilangan arah, dana dapat mengalir ke tema investasi yang salah, sehingga meningkatkan risiko.
Sebagai contoh dari kegilaan Memecoin baru-baru ini. Meskipun Trump tidak mengumumkan Cadangan Bitcoin Strategis (BSR) atau berita besar lainnya, dia memang meluncurkan sebuah Memecoin. Kemudian, Melania juga meluncurkan token serupa, bahkan ada rumor bahwa Barron mungkin juga terlibat. Pedagang sangat antusias tentang peluang-peluang ini, dan saya sendiri tidak terkecuali.
Namun, gelombang panas tiba-tiba Memecoin ini telah membuat pasar penuh ketidakpastian, meninggalkan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban. Apakah ini siklus super untuk Memecoin, atau sinyal puncak? Apakah kita harus memperhatikan kembali token AI? Mengapa grafik harga XRP begitu kuat? Termasuk pasar itu sendiri, sepertinya tidak ada yang bisa dengan pasti menunjukkan arah mana saat ini harus mengalirkan dana.
Memecoins：Tren Panas Mungkin Mendekati Akhir
Saya harus menyesal memberitahu semua orang bahwa perdagangan Memecoin mungkin telah memasuki gelombang terakhir. Keterlibatan Trump telah mendominasi perhatian dan pangsa pasar secara besar-besaran di bidang ini, dampaknya tidak boleh dianggap enteng. Pertanyaannya sekarang adalah: siapa lagi yang bisa meluncurkan Memecoin dengan skala serupa? Jawabannya mungkin ‘tidak ada’.
Narrasi Top Setelah Era TRUMP: Memecoins Mendekati Akhir, SocialFi Mengambil Alih?
Menurut Kel, kami telah habis “sumber daya perhatian”.
Essensi dari Memecoin adalah mengubah perhatian menjadi aset ter-tokenisasi. Mereka bergantung pada menarik perhatian publik dan mengubahnya menjadi dana spekulatif. Selama bertahun-tahun, pola ini mendorong pertumbuhan eksplosif pasar Memecoin. Namun, dengan bergabungnya Trump, pola ini mungkin telah mencapai puncaknya. Trump bukan hanya selebriti atau influencer biasa, dia mewakili sebagian besar perhatian secara global. Tidak ada tokoh atau peristiwa lain yang dapat menyaingi dominasinya dalam ranah budaya dan media.
Oleh karena itu, Memecoin sebagai kategori aset mungkin telah mencapai puncaknya. Ruang pertumbuhan token perhatian telah sepenuhnya dieksplorasi. Tentu saja, Trumpcoin mungkin masih memiliki potensi kenaikan lebih lanjut, bahkan dapat mendorong Memecoin lainnya untuk melakukan lonjakan parabolis terakhir. Tetapi ini lebih seperti akhir dari suatu periode, bukan awal dari babak baru.
SocialFi (Clout dan Yapster)
Jika narasi Memecoin ingin terus berkembang, ia perlu beralih ke pola yang lebih berkelanjutan dan skalabilitas. Inilah potensi SocialFi. Dengan menggabungkan antusiasme spekulatif dengan interaksi yang lebih dalam dan personal, SocialFi berpotensi melanjutkan cerita Memecoin. Daripada bertaruh pada fenomena budaya atau token selebriti, SocialFi memberikan peluang untuk berinvestasi dalam hubungan personal dan dinamika komunitas. Dalam hal ini, ia adalah evolusi alami dari konsep Memecoin - dari perhatian murni menjadi interaksi yang lebih bermakna dan penciptaan nilai jangka panjang.
Mengapa SocialFi Layak Diperhatikan
SocialFi adalah titik panas potensial yang layak diperhatikan. Proyek yang sukses di bidang ini dapat memadukan elemen media sosial dan permainan online, menciptakan platform campuran yang menarik dan menguntungkan. Dapat dibayangkan bahwa ini akan menjadi kombinasi dari “platform sosial dan hiburan online”, dengan potensi aplikasi massal yang tidak bisa dianggap remeh.
Saat ini, ada dua proyek yang layak untuk diperhatikan:
- Clout：Clout berfokus pada menguangkan pengaruh sosial, memungkinkan pengguna dengan banyak penggemar (lebih dari 10.000) untuk membuat token personal. Dibangun di atas Solana, platform ini menggabungkan fitur moneterisasi dari Friend.tech, menyederhanakan penerbitan token, dan terintegrasi dengan pertukaran terdesentralisasi (seperti Raydium). Clout telah mencapai kesuksesan awal, dengan token pertamanya $PASTERNAK mencapai valuasi $80 juta dalam hitungan jam. Dengan proses pendaftaran yang mulus melalui kartu kredit dan Apple Pay, Clout secara signifikan menurunkan hambatan masuk pengguna Web2. Namun, struktur terbuka platform ini mengarah pada penyebaran likuiditas di antara banyak selebriti online, yang mungkin melemahkan kesatuan komunitas.
- Yapster: Yapster adalah proyek SocialFi inovatif lainnya yang menggabungkan media sosial, game, dan cryptocurrency, juga didasarkan pada Solana. Secara kontras, pendekatan Yapster lebih terfokus, mengumpulkan komunitas di sekitar tujuan bersama daripada memecah likuiditas di antara banyak internet selebriti. Pengguna dapat berpartisipasi dalam acara game harian, membayar biaya pendaftaran sebesar 0,25 SOL untuk membuat dan memilih Memes. Bahkan Memes pemenang dapat dilebur menjadi token yang distribusinya terkait dengan skor partisipan. Model ini berfokus pada satu Meme tunggal daripada banyak internet selebriti, menciptakan arus likuiditas yang lebih kuat dan seragam. Undangan Beta testing Yapster lebih lanjut mendorong komunitas yang terikat erat dan berpartisipasi aktif. Contoh signifikan adalah: token pertamanya mencapai nilai pasar 25 juta dolar dalam waktu hanya 10 menit, menunjukkan partisipasi pengguna dan kemampuan menciptakan nilai yang kuat.
@yapsterxyz: Kami menyadari bahwa banyak pengguna mengalami lag dan masalah lain saat bermain game! Saat ini kami sedang bekerja keras untuk memperbaiki masalah ini secepat mungkin. Terima kasih banyak atas pengertian dan kesabaran Anda selama menguji versi Beta ini.
Masalah kestabilan yang disebabkan oleh kelebihan permintaan biasanya dianggap sebagai sinyal pasar yang bullish.
Meskipun Clout memiliki banyak keunggulan dalam hal skalabilitas dan penyederhanaan operasi untuk para selebriti internet, saya lebih suka mekanisme terpusat dan desain berbasis komunitas Yapster. Yapster fokus untuk mengubah perhatian publik menjadi nilai nyata, model ini lebih berkelanjutan dan menarik dibandingkan dengan mendistribusikan likuiditas kepada banyak individu.
Dinocoins（XRP、HBAR、XLM）
“Hal-hal yang mati tidak pernah lenyap, tetapi lahir kembali dengan kekuatan yang lebih besar.” - George R R Martin
Dinocoins (termasuk XRP, HBAR, dan XLM) adalah “kesepakatan jijik” klasik dari siklus crypto ini. Pola perdagangan ini bekerja karena mengungkapkan bias emosional pelaku pasar. Skeptisisme dan penghinaan pasar terhadap aset-aset ini biasanya berarti bahwa investor kurang mengalokasikannya, menghasilkan sejumlah besar uang yang tersisa di sela-sela. Ketika aset-aset ini mulai reli, investor sering dipaksa untuk membeli, yang selanjutnya mendorong harga naik.
Grafik harga Bitcoin dan XRP.
Pengguna Twitter di dunia kripto telah lama menganggap Dinocoins sebagai barang kuno yang ketinggalan zaman, menganggapnya tidak lagi kompetitif di hadapan narasi yang lebih segar dan menarik. Namun, sikap meremehkan ini justru menciptakan kesempatan bagi kebangkitan tak terduga bagi mereka.
Mengapa sekarang perlu diperhatikan?
Meskipun reputasinya buruk di Twitter, Dinocoins menunjukkan kekuatan yang signifikan dalam kinerja harga dan adopsi institusi. Berikut adalah alasan mengapa mereka patut diperhatikan:
- Pengakuan Institusi: Token-token ini memperkuat posisi ‘lebih resmi’ dalam dunia cryptocurrency, dengan fokus pada kasus penggunaan dan kemitraan dalam dunia nyata. Sebagai contoh, peluncuran stablecoin baru RLUSD oleh Ripple menunjukkan upayanya untuk terintegrasi dengan keuangan mainstream. Kerjasama antara XRP dan Santander, serta HBAR dengan World Gemological Institute, lebih lanjut membuktikan komitmen mereka terhadap adopsi institusi.
（Akun XRP Army yang tidak khas - ini adalah pandangan bullish yang dipublikasikan oleh tim penelitian yang luar biasa）
- Regulasi: Dengan harapan lingkungan regulasi mata uang kripto yang lebih ramah, token-token ini berada dalam posisi yang menguntungkan. Kepatuhan ISO 20022 XRP dan XLM (standar yang terkait erat dengan kompatibilitas sistem keuangan konvensional) meningkatkan kredibilitas mereka. Selain itu, desas-desus tentang ETF (Dana Traded Exchange) XRP dan HBAR juga menambah daya tarik, meskipun ETF Bitcoin masih menjadi fokus utama pasar.
Perbedaan ini sangat jelas: di satu sisi, banyak penggemar mata uang kripto menganggap remeh; di sisi lain, lembaga mungkin diam-diam menerima token-token ini. Apakah Anda menyukainya atau tidak, Dinocoins sedang bertindak, yang mungkin akan mendefinisikan ulang peran mereka di pasar. Fokus mereka pada kepatuhan, kemitraan, dan kasus penggunaan yang nyata, mungkin akhirnya akan menjadi strategi yang sukses, terutama jika mereka dapat memenangkan hati lembaga pengaturan.
Operasi Token Beredar untuk Dana Lindung Nilai
Jika Anda masih percaya pada konsep ‘peluncuran yang adil’, maka Anda perlu menghadapi kenyataan: sebagian besar siklus hidup token tidak se-demokratis yang terlihat pada pandangan pertama.
- Proyek Pengembangan Tim: Tim proyek biasanya mengembangkan proyek dengan visi keuangan terdesentralisasi atau infrastruktur, dan menciptakan token sebagai bagian dari ekosistem.
- VCs menyediakan dana untuk mendapatkan token terkunci: Investor modal ventura (VCs) menyediakan dana bagi proyek untuk mendapatkan token yang terkunci atau dibuka secara bertahap. Pengaturan ini secara teoritis mengikat kepentingan VCs dengan keberhasilan jangka panjang proyek, karena token tidak dapat dijual segera.
- VCs menjual token terkunci di luar bursa kepada modal bergerak: Ketika token mulai terkunci atau dilepaskan secara bertahap, VCs biasanya akan menjual token-token ini kepada modal bergerak melalui perdagangan di luar bursa (OTC). Modal bergerak ini biasanya merupakan lembaga keuangan yang kuat, yang membeli token-token ini secara besar-besaran dengan harga diskon.
- Jual token saat volume perdagangan pasar tinggi (Anda sekarang berada di tahap ini): Setelah mendapatkan token ini, dana yang tersedia akan mencoba menciptakan atau memanfaatkan tren pasar. Mereka mempromosikan narasi melalui platform seperti Twitter, menarik perhatian pasar, dan meningkatkan volume perdagangan, sehingga dapat menghasilkan keuntungan dengan menjual token dengan harga tinggi saat kondisi yang tepat.
Situasi yang Sebenarnya
Sebagai contoh, token Raydium saat ini tampaknya telah sebagian besar terkunci.
Antara tahun 2021 dan 2023, sejumlah besar modal ventura memasuki pasar kripto, terutama proyek DeFi dan infrastruktur. Investasi-investasi ini umumnya dalam bentuk token yang terkunci atau dilepaskan secara bertahap. Namun, dengan sebagian besar token kini sudah terlepas, para VC perlu melikuidasi aset-aset ini untuk memberikan pengembalian investasi kepada mitra terbatas mereka (LP). Mulai pertengahan 2024, banyak VC terkemuka mulai memanggil untuk mengumpulkan lebih banyak modal berputar. Modal berputar ini akan memungkinkan para VC untuk membeli token-tokentidak likuid ini di pasar perdagangan di luar bursa (OTC), memberikan pasar untuk melikuidasi token yang sudah terlepas.
Daripada menyalahkan peserta, lebih baik memahami aturan itu sendiri. VC sedang mendorong orang untuk mengumpulkan dana yang dapat mengalir, sehingga dapat mengambil token mereka melalui OTC, dan mulai mendistribusikan keuntungan dari putaran sebelumnya kepada LP.
Hubungan antara VCs, modal bergerak, dan pasar bukanlah karena niat jahat, tetapi merupakan fenomena alami dari aliran modal dalam ekosistem kripto. VCs membutuhkan modal bergerak yang cukup untuk mengambil alih token mereka, namun karena kurang likuiditas, biasanya dijual dengan harga rendah. Sebaliknya, modal bergerak akan mencoba menciptakan atau memperbesar narasi pasar melalui platform seperti Twitter, untuk menarik perhatian pasar dan meningkatkan volume perdagangan, sehingga mereka dapat menjual token tersebut dengan harga tinggi saat kondisi pasar menguntungkan.
Kesesuaian Narasi Pasar dan Titik Waktu.
Ini tidak selalu merupakan tindakan jahat, bahkan saya juga membeli beberapa koin itu. Tetapi Anda perlu memahami lawan dagang Anda dan memiliki pemahaman yang jelas tentang siklus hidup token.
AI Agen dan DeFAI
DeFAI mungkin menggantikan banyak alat crypto yang ada. Jika mencapai cukup banyak integrasi fitur, satu router DeFAI dapat berfungsi sebagai aggregator pendapatan, pertukaran desentralisasi DEX(, dan aggregator kontrak berjangka, alat manajemen portofolio, bahkan lebih banyak lagi.
Namun, saya tetap skeptis terhadap AI yang mengklaim ‘membantu Anda menghasilkan uang’. Dinamika pasar menentukan bahwa kelebihan pengembalian )alpha( akan merosot seiring waktu. Namun demikian, DeFAI masih memiliki potensi untuk memberikan dukungan penting bagi investor individu melalui penyederhanaan strategi perdagangan dan manajemen portofolio pribadi.
Saat ini, AI berada pada tahap perkembangan kritis. Hotspot AI telah mengalami beberapa tahap: pertama adalah proyek infrastruktur seperti Bittensor, kemudian projek agen cerdas seperti AIXBT, kemudian platform pengaktifan agen cerdas (seperti Virtuals) dan kerangka kerja (seperti AI16Z). Saat ini, tren terbaru berpusat pada DeFAI.
) sebuah tren penting yang sedang terbentuk
AI tidak diragukan lagi salah satu hotspot pasar terpenting dalam siklus ini, tetapi arah jangka panjangnya masih belum jelas. Munculnya DeFAI sangat penting karena tidak menjanjikan “AI penghasil uang” ajaib dan sebaliknya lebih berfokus pada fitur-fitur praktis, seperti merampingkan proses pengoptimalan hasil, perdagangan, dan manajemen portofolio.
Keunikan DeFAI adalah kemampuannya untuk mengintegrasikan ekosistem yang terfragmentasi dalam alat kripto saat ini. Bayangkan router yang dapat mengintegrasikan berbagai alat keuangan tanpa gesekan pengguna yang signifikan. Meskipun ide ‘agen kecerdasan buatan menghasilkan uang’ terdengar tidak realistis, keunggulan DeFAI adalah membantu pengguna dalam menjalankan strategi mereka secara lebih efisien.
( Tren pasar yang terus berubah
Seperti semua titik panas pasar utama, domain AI berkembang pesat di bawah dorongan spekulasi dan eksperimen. Dari janji awal AI untuk membawa kebebasan finansial, hingga fungsi nyata yang ditawarkan oleh DeFAI saat ini, perubahan ini mencerminkan pasar yang bergerak dari khayalan menuju penerapan praktis. Dapat diprediksi bahwa AI akan tetap menjadi tema inti, tetapi pemenang sejati akan menjadi proyek-proyek yang mampu memenuhi kebutuhan nyata dan menghindari janji berlebihan.
Pasar kripto masih penuh ketidakpastian. Titik fokus pasar berubah dengan cepat, pemenang di masa depan akan menjadi mereka yang dapat memprediksi pergerakan perhatian publik dengan cepat. Tetaplah tajam dan fleksibel, sambil tetap memperhatikan gambaran besar, jangan terkecoh oleh fluktuasi jangka pendek.
