Federal Reserve Başkanı Powell, Cuma günü yaptığı son konuşmada, Federal Rezerv'in istihdamı maksimize etme ve enflasyonu istikrara kavuşturma (yüzde 2 hedefi) taahhüdünü yineledi. Mevcut ekonominin sağlam olduğunu ancak ticaret politikaları gibi belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. İşgücü piyasası dengede, enflasyon yavaşlıyor ancak hâlâ baskı altında, para politikası ihtiyatlı kalacak ve veriye dayalı olarak esnek bir şekilde ayarlanacak, kısa vadeli şokların kalıcı enflasyona dönüşmesini önlemek için. Belirsizlikten birçok kez bahsetti ve daha fazla netlik beklemek gerektiğini ifade etti. Gümrük vergileri hakkında, gümrük vergilerinin artırılma oranının beklenenden daha büyük olacağını, ekonomik etkilerin de beklenenden daha belirgin olabileceğini söyledi.
Powell'ın Konuşma Metni
Bugün beni davet ettiğiniz için teşekkür ederim. Para politikası, kamuoyunun ne yaptığımızı ve neden böyle davrandığımızı daha iyi anlamasında daha etkili. Sizin gibi gazetecilerin çalışmaları, daha derin bir anlayışın teşvik edilmesine yardımcı oluyor. Burada bulunan gazetecilerin mutlaka sormak istediği birçok soru vardır. Bazı soruları yanıtlamadan önce, ekonomi ve para politikasının görünümüne kısaca değineceğim.
Federal Reserve'de, Kongre tarafından bize verilen çift görev hedefimizi gerçekleştirmeye odaklanıyoruz: istihdamı maksimize etmek ve fiyatları istikrara kavuşturmak. Belirsizlikler oldukça yüksek ve aşağı yönlü riskler artmış olmasına rağmen, ekonomi hala iyi bir durumda. En son veriler, ekonomik büyümenin sağlam olduğunu, iş gücü pazarının dengede kaldığını ve enflasyon oranının %2 hedefimize yakın ama hala yüksek olduğunu gösteriyor.
Son dönem ekonomik veriler
Birkaç yıllık istikrarlı büyümenin ardından, birçok tahminci bu yıl büyümenin yavaşlayacağını öngörüyor. Bu ayın ilerleyen günlerinde birinci çeyrek GSYİH'nın ön verileri yayımlanacak. Sınırlı somut veriler, daha yavaş ancak yine de istikrarlı bir büyüme görünümü ile uyumlu. Bu arada, hanehalkı ve işletmelerin anket raporları beklentilerin düştüğünü ve belirsizliğin arttığını gösteriyor. Anket katılımcıları, özellikle ticaretle ilgili olan yeni federal politikaların etki yarattığını belirtiyor. Bu somut veriler ile soyut veriler arasındaki çelişkiyi yakından takip ediyoruz. Yeni politikaların ve bunların ekonomik etkilerinin yavaş yavaş netleşmesiyle, bu politikaların ekonomi ve para politikası üzerindeki etkilerini daha iyi anlayacağız.
Birçok göstergeye göre, işgücü piyasası genel olarak dengede gibi görünüyor ve enflasyon baskısının belirgin bir kaynağı haline gelmedi. Bu sabahki istihdam raporu, Mart ayı işsizlik oranının %4.2 olduğunu ve geçen yılın başından beri düşük seviyelerde kaldığını gösteriyor. İlk çeyrekte, tarım dışı istihdam ortalama 150.000 iş artışı gösterdi. Düşük işten çıkarma oranı, ılımlı istihdam artışı ve yavaşlayan iş gücüne katılım oranı, işsizlik oranının istikrarlı kalmasına katkıda bulunuyor.
İkili misyonun başka bir yönüne dönersek, enflasyon 2022'de pandeminin zirvesinden keskin bir şekilde düştü. Bu düşüş, genellikle daha sıkı para politikasına eşlik eden yüksek işsizliğin acısını yaşamadan sağlandı. Son zamanlarda, enflasyon %2 hedefine doğru ilerleme kaydetti, ancak bu ilerleme yavaşladı. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları Şubat ayında yıllık bazda %2,5 arttı. İki değişken gıda ve enerji kategorisini hariç tutan çekirdek PCE %2,8 yükseldi. İleriye baktığımızda, daha yüksek tarifeler ekonomimizi kademeli olarak etkileyecek ve önümüzdeki çeyreklerde enflasyonu daha da yükseltebilir. Hem piyasa beklentileri hem de anket verileri yakın vadede enflasyon beklentilerinde artışa işaret ediyor. Çoğu ölçüme göre, uzun vadeli enflasyon beklentileri (yani önümüzdeki birkaç yıldaki beklentiler) sabit ve %2'lik enflasyon hedefimizle tutarlı olmaya devam ediyor. Enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefimize geri dönmesi konusundaki kararlılığımızı sürdürüyoruz. **
Para politikası
Para politikası hakkında konuştuğumuzda, yüksek belirsizlikle karşı karşıyayız ve daha yüksek işsizlik ve daha yüksek enflasyon riski bulunuyor. Yeni hükümet, dört farklı alanda önemli politika değişiklikleri uyguluyor: ticaret, göç, maliye politikası ve düzenleme. Para politikası duruşumuz, bu riskler ve belirsizliklerle başa çıkmak için hazırlıklı durumda ve politika değişikliklerini ve bunların ekonomiye olası etkilerini daha net bir şekilde anladığımızda ayarlamalar yapacağız. Bu politikaları yorumlamak bizim sorumluluğumuz değil. Aksine, onların olası etkilerini değerlendiriyoruz, ekonomik davranışları gözlemliyoruz ve bu temel üzerine para politikasını en iyi şekilde ikili görev hedeflerimizi gerçekleştirmek için ayarlıyoruz.
Tarife artışlarının ekonomiye olası etkilerini değerlendirmek oldukça zordur, tarifelerin nesneleri, oranları ve süreleri gibi daha fazla bilgiye sahip olunmadığı sürece, ayrıca ticaret ortaklarının misilleme önlemleri hakkında. Şu anda, belirsizlik hala yüksek olsa da, tarifelerin artış oranının beklenenden daha büyük olabileceği açıkça öngörülebilir. Ekonomik etkiler, daha yüksek enflasyon ve daha yavaş büyüme dahil olmak üzere, beklenenden daha belirgin olabilir.
Bu etkilerin ölçeği ve süresi henüz net değil. Gümrük vergilerinin en azından geçici bir enflasyon artışına yol açması çok muhtemel, ancak daha kalıcı etkilere de neden olabilir. Bu sonucun önlenmesinin anahtarı, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin istikrarlı kalmasını, etkinin ölçeğini ve bu etkilerin fiyatlara yansıma zamanını sağlamaktır. Sorumluluğumuz, uzun vadeli enflasyon beklentilerini istikrarlı tutmak ve tek seferlik fiyat seviyesindeki artışların sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmemesini sağlamaktır.
Yayınlanacak verileri, ekonomik görünümdeki değişiklikleri ve risk dengesini dikkatle izlemeye devam edeceğiz. Ekonominin gelecekteki görünümü hakkında daha net bir anlayışa sahip olmadan, politika duruşumuzu kolayca ayarlamayacağız. Şu anda para politikasının uygun yolunu belirlemek için erken.
Sonuç
Sağlam bir ekonominin getirdiği faydaları anlıyoruz - işçilerin iş bulabilmesi, enflasyonun düşük ve öngörülebilir kalması. Ayrıca, çok yüksek işsizlik veya enflasyon seviyelerinin topluluklar, aileler ve işletmeler üzerinde zarara ve acıya neden olabileceğini de anlıyoruz. Bu nedenle, Federal Reserve olarak maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine ulaşmak için elimizden gelenin en iyisini yapmaya devam edeceğiz.
Teşekkür ederim. Sorularınızı dört gözle bekliyorum.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Powell'ın konuşmasının tam metni: Politika durumu kolayca değişmeyecek, daha fazla netlik bekliyoruz.
Kaynak: Jin10
Federal Reserve Başkanı Powell, Cuma günü yaptığı son konuşmada, Federal Rezerv'in istihdamı maksimize etme ve enflasyonu istikrara kavuşturma (yüzde 2 hedefi) taahhüdünü yineledi. Mevcut ekonominin sağlam olduğunu ancak ticaret politikaları gibi belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. İşgücü piyasası dengede, enflasyon yavaşlıyor ancak hâlâ baskı altında, para politikası ihtiyatlı kalacak ve veriye dayalı olarak esnek bir şekilde ayarlanacak, kısa vadeli şokların kalıcı enflasyona dönüşmesini önlemek için. Belirsizlikten birçok kez bahsetti ve daha fazla netlik beklemek gerektiğini ifade etti. Gümrük vergileri hakkında, gümrük vergilerinin artırılma oranının beklenenden daha büyük olacağını, ekonomik etkilerin de beklenenden daha belirgin olabileceğini söyledi.
Powell'ın Konuşma Metni
Bugün beni davet ettiğiniz için teşekkür ederim. Para politikası, kamuoyunun ne yaptığımızı ve neden böyle davrandığımızı daha iyi anlamasında daha etkili. Sizin gibi gazetecilerin çalışmaları, daha derin bir anlayışın teşvik edilmesine yardımcı oluyor. Burada bulunan gazetecilerin mutlaka sormak istediği birçok soru vardır. Bazı soruları yanıtlamadan önce, ekonomi ve para politikasının görünümüne kısaca değineceğim.
Federal Reserve'de, Kongre tarafından bize verilen çift görev hedefimizi gerçekleştirmeye odaklanıyoruz: istihdamı maksimize etmek ve fiyatları istikrara kavuşturmak. Belirsizlikler oldukça yüksek ve aşağı yönlü riskler artmış olmasına rağmen, ekonomi hala iyi bir durumda. En son veriler, ekonomik büyümenin sağlam olduğunu, iş gücü pazarının dengede kaldığını ve enflasyon oranının %2 hedefimize yakın ama hala yüksek olduğunu gösteriyor.
Son dönem ekonomik veriler
Birkaç yıllık istikrarlı büyümenin ardından, birçok tahminci bu yıl büyümenin yavaşlayacağını öngörüyor. Bu ayın ilerleyen günlerinde birinci çeyrek GSYİH'nın ön verileri yayımlanacak. Sınırlı somut veriler, daha yavaş ancak yine de istikrarlı bir büyüme görünümü ile uyumlu. Bu arada, hanehalkı ve işletmelerin anket raporları beklentilerin düştüğünü ve belirsizliğin arttığını gösteriyor. Anket katılımcıları, özellikle ticaretle ilgili olan yeni federal politikaların etki yarattığını belirtiyor. Bu somut veriler ile soyut veriler arasındaki çelişkiyi yakından takip ediyoruz. Yeni politikaların ve bunların ekonomik etkilerinin yavaş yavaş netleşmesiyle, bu politikaların ekonomi ve para politikası üzerindeki etkilerini daha iyi anlayacağız.
Birçok göstergeye göre, işgücü piyasası genel olarak dengede gibi görünüyor ve enflasyon baskısının belirgin bir kaynağı haline gelmedi. Bu sabahki istihdam raporu, Mart ayı işsizlik oranının %4.2 olduğunu ve geçen yılın başından beri düşük seviyelerde kaldığını gösteriyor. İlk çeyrekte, tarım dışı istihdam ortalama 150.000 iş artışı gösterdi. Düşük işten çıkarma oranı, ılımlı istihdam artışı ve yavaşlayan iş gücüne katılım oranı, işsizlik oranının istikrarlı kalmasına katkıda bulunuyor.
İkili misyonun başka bir yönüne dönersek, enflasyon 2022'de pandeminin zirvesinden keskin bir şekilde düştü. Bu düşüş, genellikle daha sıkı para politikasına eşlik eden yüksek işsizliğin acısını yaşamadan sağlandı. Son zamanlarda, enflasyon %2 hedefine doğru ilerleme kaydetti, ancak bu ilerleme yavaşladı. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları Şubat ayında yıllık bazda %2,5 arttı. İki değişken gıda ve enerji kategorisini hariç tutan çekirdek PCE %2,8 yükseldi. İleriye baktığımızda, daha yüksek tarifeler ekonomimizi kademeli olarak etkileyecek ve önümüzdeki çeyreklerde enflasyonu daha da yükseltebilir. Hem piyasa beklentileri hem de anket verileri yakın vadede enflasyon beklentilerinde artışa işaret ediyor. Çoğu ölçüme göre, uzun vadeli enflasyon beklentileri (yani önümüzdeki birkaç yıldaki beklentiler) sabit ve %2'lik enflasyon hedefimizle tutarlı olmaya devam ediyor. Enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefimize geri dönmesi konusundaki kararlılığımızı sürdürüyoruz. **
Para politikası
Para politikası hakkında konuştuğumuzda, yüksek belirsizlikle karşı karşıyayız ve daha yüksek işsizlik ve daha yüksek enflasyon riski bulunuyor. Yeni hükümet, dört farklı alanda önemli politika değişiklikleri uyguluyor: ticaret, göç, maliye politikası ve düzenleme. Para politikası duruşumuz, bu riskler ve belirsizliklerle başa çıkmak için hazırlıklı durumda ve politika değişikliklerini ve bunların ekonomiye olası etkilerini daha net bir şekilde anladığımızda ayarlamalar yapacağız. Bu politikaları yorumlamak bizim sorumluluğumuz değil. Aksine, onların olası etkilerini değerlendiriyoruz, ekonomik davranışları gözlemliyoruz ve bu temel üzerine para politikasını en iyi şekilde ikili görev hedeflerimizi gerçekleştirmek için ayarlıyoruz.
Tarife artışlarının ekonomiye olası etkilerini değerlendirmek oldukça zordur, tarifelerin nesneleri, oranları ve süreleri gibi daha fazla bilgiye sahip olunmadığı sürece, ayrıca ticaret ortaklarının misilleme önlemleri hakkında. Şu anda, belirsizlik hala yüksek olsa da, tarifelerin artış oranının beklenenden daha büyük olabileceği açıkça öngörülebilir. Ekonomik etkiler, daha yüksek enflasyon ve daha yavaş büyüme dahil olmak üzere, beklenenden daha belirgin olabilir.
Bu etkilerin ölçeği ve süresi henüz net değil. Gümrük vergilerinin en azından geçici bir enflasyon artışına yol açması çok muhtemel, ancak daha kalıcı etkilere de neden olabilir. Bu sonucun önlenmesinin anahtarı, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin istikrarlı kalmasını, etkinin ölçeğini ve bu etkilerin fiyatlara yansıma zamanını sağlamaktır. Sorumluluğumuz, uzun vadeli enflasyon beklentilerini istikrarlı tutmak ve tek seferlik fiyat seviyesindeki artışların sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmemesini sağlamaktır.
Yayınlanacak verileri, ekonomik görünümdeki değişiklikleri ve risk dengesini dikkatle izlemeye devam edeceğiz. Ekonominin gelecekteki görünümü hakkında daha net bir anlayışa sahip olmadan, politika duruşumuzu kolayca ayarlamayacağız. Şu anda para politikasının uygun yolunu belirlemek için erken.
Sonuç
Sağlam bir ekonominin getirdiği faydaları anlıyoruz - işçilerin iş bulabilmesi, enflasyonun düşük ve öngörülebilir kalması. Ayrıca, çok yüksek işsizlik veya enflasyon seviyelerinin topluluklar, aileler ve işletmeler üzerinde zarara ve acıya neden olabileceğini de anlıyoruz. Bu nedenle, Federal Reserve olarak maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine ulaşmak için elimizden gelenin en iyisini yapmaya devam edeceğiz.
Teşekkür ederim. Sorularınızı dört gözle bekliyorum.