Khi toàn cầu hóa mất dần và thế giới bước vào kỷ nguyên phân mảnh, chính sách thương mại thay đổi, thuế quan tăng và áp lực lạm phát ngày càng tăng, các nhà đầu tư cần phải điều chỉnh lại quyết định đầu tư của mình. (Tóm tắt: Toàn văn thư nhà đầu tư của CEO BlackRock: Bitcoin đang ăn mòn trạng thái dự trữ đô la Mỹ, token hóa sẽ dẫn đầu cuộc cách mạng vốn) (Bổ sung nền: Thị trường tăng giá chưa chết? Nhà đầu tư không chết? KOL tiền điện tử đề xuất 10 "tín hiệu chính" hàng đầu thị trường) Gần đây, huyền thoại đầu tư Howard Marks đã chia sẻ những hiểu biết của mình về môi trường đầu tư hiện tại trên một chương trình của Bloomberg. Thay vì cố gắng gieo rắc nỗi sợ hãi hoặc dự đoán chuyển động ngắn hạn của thị trường, ông tập trung vào cách Ngày Giải phóng xác định lại cách chúng ta nghĩ về đầu tư. Max chỉ ra rằng thế giới không đi đến hồi kết, nhưng các quy tắc đầu tư về cơ bản đang thay đổi. Trong vài thập kỷ qua, các nhà đầu tư đã được hưởng lợi từ những cơn gió ngược của toàn cầu hóa: thương mại mở, chuỗi cung ứng hiệu quả và giá hàng hóa thấp. Tuy nhiên, cơn gió đuôi này đang mờ dần. Thay vào đó, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên phân mảnh. Các quốc gia đang xem xét lại các chính sách thương mại, thuế quan đang tăng lên và sản xuất trong nước được ưu tiên, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chi phí cao hơn. Sự thay đổi này đã có tác động sâu sắc đến nền kinh tế, lạm phát và giá cả tài sản. Thương mại không chỉ là một vấn đề chính trị, nó là một động lực của nền kinh tế. Khi các quốc gia được hưởng lợi từ nhau thông qua chuyên môn hóa và thương mại hiệu quả, mọi người đều có lợi: giá thấp hơn, năng suất cao hơn và tiếp cận hàng hóa rộng hơn. Tuy nhiên, việc đảo ngược xu hướng này phải trả giá. Một trong những tác động bị đánh giá thấp nhất của toàn cầu hóa là vai trò của nó trong việc kiềm chế lạm phát. Với sự mở rộng của thương mại toàn cầu, chi phí của nhiều hàng hóa đã giảm đáng kể, điều này có lợi cho các ngân hàng trung ương, người tiêu dùng và nhà đầu tư. Nhưng khi thương mại thu hẹp, áp lực chi phí tăng lên. Sản xuất trong nước thường có nghĩa là tiền lương cao hơn, chi phí đầu vào cao hơn và hiệu quả thấp hơn. Đó không phải là một điều xấu, nhưng đó là lạm phát và thay đổi các giả định mà chúng ta đã dựa vào trong nhiều thập kỷ. Vậy, nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào? Max nhấn mạnh rằng chúng ta cần phải suy nghĩ lại bối cảnh của mọi quyết định đầu tư. Ví dụ, nếu lạm phát cao hơn về mặt cấu trúc, thì bội số định giá có thể cần phải được điều chỉnh giảm, chi phí vốn tăng và tỷ lệ chiết khấu trở nên quan trọng trở lại. Thay vì nói "bán tất cả", ông khuyên các nhà đầu tư nên hiệu chỉnh lại chiến lược đầu tư của họ và không dựa vào các mô hình cũ trong thế giới mới. Người ta cho rằng hồi quy trung bình giảm và thay đổi thể chế tăng, trong khi vẫn thận trọng về những rủi ro được thực hiện. Một điểm quan trọng khác: trong một môi trường như vậy, dự đoán không hoạt động. Chúng ta không thể dự đoán một cách đáng tin cậy các chính sách, quan hệ đối tác hoặc động lực quyền lực sẽ như thế nào trong 6 đến 12 tháng. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là một thực tế. Nếu chúng ta không thể dự đoán chính xác, thì chúng ta có thể làm gì? Max tin rằng chúng ta có thể dựa vào xác suất, định vị và giá cả để neo. Thay vì cố gắng dự đoán, hãy tập trung vào việc liệu tài sản có được định giá hợp lý so với bối cảnh mới này hay không và tự hỏi, "Điều này có hợp lý không?" Kỷ luật đặc biệt quan trọng khi sự không chắc chắn cao. Marks khuyên các nhà đầu tư nên xem sự biến động như một lăng kính mà qua đó các cơ hội được tìm thấy, không phải là lý do để né tránh. Cơ hội tốt nhất thường đến khi người khác do dự, nhưng bạn phải logic, không phải cảm xúc. Ngoài ra, đừng nhầm lẫn giữa giá giảm với rủi ro gia tăng. Thị trường được chiết khấu, đó là một phần của chu kỳ. Câu hỏi quan trọng không phải là "Liệu nó có giảm xuống thấp hơn không?" Đó là "Rủi ro tôi chấp nhận có được thưởng công bằng không?" Bất chấp những thay đổi này, Max vẫn coi Mỹ là một nơi mạnh mẽ để đầu tư. Nó có thị trường vốn sâu, đổi mới đẳng cấp thế giới và pháp quyền - phát triển, nhưng vẫn vượt trội so với hầu hết các lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, nhãn "Auto Best" không còn được áp dụng. Điều cần thiết bây giờ là sự phán xét, chứ không phải coi đó là điều hiển nhiên. Howard Marks không đưa ra dự báo thị trường cụ thể, ông cung cấp quan điểm. Thời điểm này đòi hỏi nhiều hơn là một phản ứng, mà còn là một đánh giá lại về cách chúng ta đầu tư - và tại sao. Thế giới đang thay đổi, và các nhà đầu tư thông minh sẽ điều chỉnh theo nó. Tin liên quan Coin Trustee và KGI "Vuốt để đầu tư vào tiền điện tử", điểm thẻ tín dụng đầu tiên có thể đổi lấy BTC, ETH, USDT Bitcoin và Vàng: Ai là lựa chọn đầu tư tốt hơn vào năm 2025? Binance ra mắt vòng "niêm yết bình chọn" thứ hai, có thể tìm ra chiến lược đầu tư nào bằng cách quan sát kết quả của vòng đầu tiên? "Quan điểm mới nhất của bậc thầy đầu tư giá trị Howard Marks: Bạn nên bỏ lại đằng sau hàng thập kỷ tầm nhìn đánh giá cũ" Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Truyền thông tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Góc nhìn mới nhất của bậc thầy đầu tư giá trị Howard Marks: Bạn nên bán quan điểm đánh giá cũ đã tồn tại hàng chục năm.
Khi toàn cầu hóa mất dần và thế giới bước vào kỷ nguyên phân mảnh, chính sách thương mại thay đổi, thuế quan tăng và áp lực lạm phát ngày càng tăng, các nhà đầu tư cần phải điều chỉnh lại quyết định đầu tư của mình. (Tóm tắt: Toàn văn thư nhà đầu tư của CEO BlackRock: Bitcoin đang ăn mòn trạng thái dự trữ đô la Mỹ, token hóa sẽ dẫn đầu cuộc cách mạng vốn) (Bổ sung nền: Thị trường tăng giá chưa chết? Nhà đầu tư không chết? KOL tiền điện tử đề xuất 10 "tín hiệu chính" hàng đầu thị trường) Gần đây, huyền thoại đầu tư Howard Marks đã chia sẻ những hiểu biết của mình về môi trường đầu tư hiện tại trên một chương trình của Bloomberg. Thay vì cố gắng gieo rắc nỗi sợ hãi hoặc dự đoán chuyển động ngắn hạn của thị trường, ông tập trung vào cách Ngày Giải phóng xác định lại cách chúng ta nghĩ về đầu tư. Max chỉ ra rằng thế giới không đi đến hồi kết, nhưng các quy tắc đầu tư về cơ bản đang thay đổi. Trong vài thập kỷ qua, các nhà đầu tư đã được hưởng lợi từ những cơn gió ngược của toàn cầu hóa: thương mại mở, chuỗi cung ứng hiệu quả và giá hàng hóa thấp. Tuy nhiên, cơn gió đuôi này đang mờ dần. Thay vào đó, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên phân mảnh. Các quốc gia đang xem xét lại các chính sách thương mại, thuế quan đang tăng lên và sản xuất trong nước được ưu tiên, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chi phí cao hơn. Sự thay đổi này đã có tác động sâu sắc đến nền kinh tế, lạm phát và giá cả tài sản. Thương mại không chỉ là một vấn đề chính trị, nó là một động lực của nền kinh tế. Khi các quốc gia được hưởng lợi từ nhau thông qua chuyên môn hóa và thương mại hiệu quả, mọi người đều có lợi: giá thấp hơn, năng suất cao hơn và tiếp cận hàng hóa rộng hơn. Tuy nhiên, việc đảo ngược xu hướng này phải trả giá. Một trong những tác động bị đánh giá thấp nhất của toàn cầu hóa là vai trò của nó trong việc kiềm chế lạm phát. Với sự mở rộng của thương mại toàn cầu, chi phí của nhiều hàng hóa đã giảm đáng kể, điều này có lợi cho các ngân hàng trung ương, người tiêu dùng và nhà đầu tư. Nhưng khi thương mại thu hẹp, áp lực chi phí tăng lên. Sản xuất trong nước thường có nghĩa là tiền lương cao hơn, chi phí đầu vào cao hơn và hiệu quả thấp hơn. Đó không phải là một điều xấu, nhưng đó là lạm phát và thay đổi các giả định mà chúng ta đã dựa vào trong nhiều thập kỷ. Vậy, nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào? Max nhấn mạnh rằng chúng ta cần phải suy nghĩ lại bối cảnh của mọi quyết định đầu tư. Ví dụ, nếu lạm phát cao hơn về mặt cấu trúc, thì bội số định giá có thể cần phải được điều chỉnh giảm, chi phí vốn tăng và tỷ lệ chiết khấu trở nên quan trọng trở lại. Thay vì nói "bán tất cả", ông khuyên các nhà đầu tư nên hiệu chỉnh lại chiến lược đầu tư của họ và không dựa vào các mô hình cũ trong thế giới mới. Người ta cho rằng hồi quy trung bình giảm và thay đổi thể chế tăng, trong khi vẫn thận trọng về những rủi ro được thực hiện. Một điểm quan trọng khác: trong một môi trường như vậy, dự đoán không hoạt động. Chúng ta không thể dự đoán một cách đáng tin cậy các chính sách, quan hệ đối tác hoặc động lực quyền lực sẽ như thế nào trong 6 đến 12 tháng. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là một thực tế. Nếu chúng ta không thể dự đoán chính xác, thì chúng ta có thể làm gì? Max tin rằng chúng ta có thể dựa vào xác suất, định vị và giá cả để neo. Thay vì cố gắng dự đoán, hãy tập trung vào việc liệu tài sản có được định giá hợp lý so với bối cảnh mới này hay không và tự hỏi, "Điều này có hợp lý không?" Kỷ luật đặc biệt quan trọng khi sự không chắc chắn cao. Marks khuyên các nhà đầu tư nên xem sự biến động như một lăng kính mà qua đó các cơ hội được tìm thấy, không phải là lý do để né tránh. Cơ hội tốt nhất thường đến khi người khác do dự, nhưng bạn phải logic, không phải cảm xúc. Ngoài ra, đừng nhầm lẫn giữa giá giảm với rủi ro gia tăng. Thị trường được chiết khấu, đó là một phần của chu kỳ. Câu hỏi quan trọng không phải là "Liệu nó có giảm xuống thấp hơn không?" Đó là "Rủi ro tôi chấp nhận có được thưởng công bằng không?" Bất chấp những thay đổi này, Max vẫn coi Mỹ là một nơi mạnh mẽ để đầu tư. Nó có thị trường vốn sâu, đổi mới đẳng cấp thế giới và pháp quyền - phát triển, nhưng vẫn vượt trội so với hầu hết các lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, nhãn "Auto Best" không còn được áp dụng. Điều cần thiết bây giờ là sự phán xét, chứ không phải coi đó là điều hiển nhiên. Howard Marks không đưa ra dự báo thị trường cụ thể, ông cung cấp quan điểm. Thời điểm này đòi hỏi nhiều hơn là một phản ứng, mà còn là một đánh giá lại về cách chúng ta đầu tư - và tại sao. Thế giới đang thay đổi, và các nhà đầu tư thông minh sẽ điều chỉnh theo nó. Tin liên quan Coin Trustee và KGI "Vuốt để đầu tư vào tiền điện tử", điểm thẻ tín dụng đầu tiên có thể đổi lấy BTC, ETH, USDT Bitcoin và Vàng: Ai là lựa chọn đầu tư tốt hơn vào năm 2025? Binance ra mắt vòng "niêm yết bình chọn" thứ hai, có thể tìm ra chiến lược đầu tư nào bằng cách quan sát kết quả của vòng đầu tiên? "Quan điểm mới nhất của bậc thầy đầu tư giá trị Howard Marks: Bạn nên bỏ lại đằng sau hàng thập kỷ tầm nhìn đánh giá cũ" Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Truyền thông tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.