Orijinal Başlık: Piyasa Çöküşünde Ne Almalısınız? Kripto VC'leri Bu Bahisleri Yapıyor
Orijinal yazar: Steven Ehrlich, Unchained
Orijinal metin çevirisi: Yuliya, PANews
Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı, kripto para alanı da bu durumdan muaf kalamadı. Ancak, yatırım dünyasında sıklıkla denildiği gibi, piyasa dönüşleri genellikle ileri görüşlü yatırımcılara nadir satın alma fırsatları yaratır. Bu tür bir çalkantılı ortamda, profesyonel yatırımcıların stratejilerini anlamak son derece önemlidir.
Başkan Trump'ın geçen Çarşamba günü büyük ve ayrım gözetmeyen küresel yaptırımlar açıklamasıyla kripto para birimleri genel piyasayla birlikte düşmeye devam ediyor. Bu yazının yazıldığı sırada, Bitcoin o zamandan beri %5,86 düştü ve bu, ilk kez 75.000 doların altına düştükten sonra (5 Kasım seçimlerinden bu yana ilk kez) toparlandıktan sonra. ETH, Solana ve XRP gibi diğer büyük kripto para birimleri de bu süre zarfında pazar liderlerinin altında performans gösterdi.
Bu tür bir piyasa ortamında, piyasa panik duyguları belirgin şekilde artış gösterdi. Beklenen hisse senedi dalgalanmasını ölçen Cboe VIX endeksi, COVID-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana ilk kez 60 seviyesine ulaştı ve kripto para piyasasında VIX'e en yakın alternatif olan Deribit Bitcoin dalgalanma endeksi (DVOL), son bir hafta içinde neredeyse %30 arttı.
Bu durumda, yatırımcıların riskten korunma arayışında olmaları – ya da Amerika Birleşik Devletleri tahvilleri satın almaları – oldukça doğal bir tepkidir. Ancak, yatırım dünyasında yaygın bir deyiş vardır: "Başkaları korkarken açgözlü ol, başkaları açgözlü olduğunda kork." Bu, şimdi mavi çipli varlıkları indirimli fiyatlarla satın almak için bir fırsat olduğunu gösteriyor. Profesyonel fonların bu dalgalı dönemde kripto para piyasasında nasıl konumlandığını anlamak için, kimliklerini gizli tutmayı isteyen iki önde gelen risk sermayesi yatırımcısı, kendi şirketlerinin strateji anlayışlarını paylaştı ve önümüzdeki birkaç hafta ve ay içinde hangi kategorilerin ve sektörlerin en iyi performansı gösterebileceğine dair önemli bilgiler sağladı.
Değer Saklama: Bitcoin ve Ethereum
Her ne kadar beklenmedik olmasa da, her iki katılımcı da Bitcoin'in hala birinci tercih olduğunu düşünüyor. Son zamanlarda altın sürekli yeni zirveler elde ediyor ve geniş ölçüde bir güvenli liman varlığı olarak kabul ediliyor. Aynı zamanda, Bitcoin de giderek "dijital değer saklama" niteliğini göstermeye başlıyor. Son zamanlardaki dalgalı seyirine rağmen, piyasa değeri karşılaştırma grafiğine bakıldığında Bitcoin ile altın arasında hala önemli bir büyüme potansiyeli bulunduğu görülüyor.
Günümüzde altının piyasa değeri yaklaşık 20,4 trilyon dolar iken, Bitcoin'in piyasa değeri yalnızca 1,64 trilyon dolar. Bir yatırımcı şunları belirtti: "Altın ile 1:1 piyasa değerine ulaşmak için Bitcoin'in en az 12 ila 15 kat artması gerekiyor. Mevcut ortamda, bu en kolay anlaşılır ve en güvenilir fırsat."
Ethereum aynı zamanda dikkat çekici bir varlık olarak kabul edilmektedir, ancak son yıllarda fiyat performansı açısından Bitcoin'in çok gerisinde kalmış ve şu anda Bitcoin ile olan oranı pandeminin başlangıcından bu yana en düşük seviyede.
Bir katılımcı, Ethereum'un 2022'de İş Kanıtı (PoW) sisteminden Hisse Kanıtı (PoS) sistemine geçtikten sonra para politikasının deflasyona doğru eğilim gösterdiğini, bu durumun belirli bir ölçüde Bitcoin'in "değer saklama" anlatısını da desteklediğini belirtti. Son zamanlarda ağ kullanım oranının düşük olması ve enflasyonun artmasıyla birlikte, değerleme açısından şu anki fiyatın tarihsel bir dipte olduğunu söyledi.
Diğer bir yatırımcı, "Ethereum şu anda bu kadar düşükken, gerçekten iyi bir alım fırsatı." dedi.
Solana ve DeFi Fırsatları
Merkeziyetsiz finans (DeFi) tokenleri bu yıl genel olarak büyük bir düşüş yaşadı. Uniswap, Aave, Curve ve Compound gibi ticaret platformları ve kredi protokollerinin yerel tokenleri yılın başından bu yana yaklaşık %50 düşüş gösterdi. Ancak, iki yatırımcı da mevcut makro ortamın sürekli daraldığı bir bağlamda, bu alanın güçlü bir şekilde toparlanma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor.
Bir kişi, stabil coinlerin getirisinin düşük olduğu dönemlerde, DeFi'nin fon akışını yeniden çekebileceğini belirtti. Çünkü zincir üzerindeki borç verme kombinasyonları döngüsel işlemlerinde, yine de nispeten yüksek bir getiri elde etmenin bir yolunun olduğunu söyledi. "Bu 2021 yılındaki duruma çok benziyor," diye ekledi.
Önemle dikkat edilmesi gereken iki proje Raydium ve Hyperliquid'dir. İlki, Uniswap'a benzer şekilde Solana üzerinde kurulu geleneksel bir otomatik piyasa yapıcı ticaret platformudur; ikincisi ise nakit uzlaşmalı bir türev olan sürekli sözleşmelere odaklanmaktadır.
Eğer tek bir token seçmek istemiyorsanız, Solana'ya da odaklanabilirsiniz. "Solana, bir bakıma DeFi'nin bir endeks fonu gibi. Üzerinde çok ilginç DeFi projeleri gelişiyor."
EigenLayer ve Near: Bir Sonraki Altyapı Fırsatları
İki yatırımcı da geçen yıl popüler olan "AI+ Blockchain" konseptinin çoğunlukla abartıldığını düşünüyor. Birisi açıkça, "Temelde hepsi hava projeleri." dedi. Ancak bu durumun erken aşama alanlarında pek de nadir olmadığını belirtti, 2017'deki ICO dalgası da aynı şekildeydi. "İlk dalga genellikle hava projeleri ama içinde biraz gerçek olan şeyler de bulunuyor; işte bunlar sonraki yıllarda dikkat edilmesi gerekenler."
Onlar, bir sonraki aşamada AI anlatımının daha çok "AI ajanları" üzerine yoğunlaşacağını düşünüyorlar, örneğin otomatik bilet rezervasyonu yapan seyahat robotları. Sorun şu ki, bu tür ajan programlarına yatırılan fonların kötüye kullanılmadığından nasıl emin olunabilir? Bunun bir yolu, güvenliğini Ethereum'un kendisinin güvenliğiyle garanti altına almaktır.
Ancak, Ethereum tüm projeler için uygun değildir, başlıca yüksek işlem maliyetleri ve bazı uygulamaların çapraz zincir çalışması gerektiği için. EigenLayer, bu bağlamda doğmuştur; uygulamalara Ethereum'un güvenliğinden yararlanma imkanı sunan bir "paylaşılan güven katmanı" sağlar ve projelerin tamamen ana ağında konuşlandırılmasını gerektirmez.
"Bir kez uygulamanız EigenLayer üzerinde çalışmaya başladığında, fonlarınızın güvenliği Ethereum tarafından garanti edilmektedir." Bir yatırımcı belirtti. Ayrıca, Near'ın da bu trendden fayda görebileceğini özellikle vurguladı.
EigenLayer, piyasa üzerindeki en çok beklenen projelerden biriydi, ancak token'ı geçen yıl Ekim ayında, boğa piyasasının zirveye yaklaşırken piyasaya sürüldü ve ardından fiyat %80'den fazla düştü. Ancak mevcut anlatı geçerliyse, bu durum yatırımcıların büyük bir indirimle alım yapabileceği anlamına geliyor. Bir yatırımcı şöyle ekledi: "EigenLayer'ın piyasa değeri şimdi 1 milyar doların altında, böyle bir zamanda alım yapıp tutmanın fırsatıdır."
Genel olarak, kripto pazarının kısa vadede makro ve politik belirsizlikleri hâlâ sindirmekte olduğu göz önüne alındığında, kurumsal yatırımcılar için şu an, varlıkları yeniden yapılandırmak ve yeni bir yükseliş döngüsü için pozisyon almak açısından kritik bir zaman dilimidir. Değer saklama varlıklarından, altyapı ve DeFi platformlarına, yeni gelişen AI etkileşim uygulamalarına kadar, fonların yönü giderek ortaya çıkmaktadır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bireysel yatırımcılar paniğe kapılırken, kripto VC'leri bu projelerde sessizce pozisyon oluşturuyor
Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı, kripto para alanı da bu durumdan muaf kalamadı. Ancak, yatırım dünyasında sıklıkla denildiği gibi, piyasa dönüşleri genellikle ileri görüşlü yatırımcılara nadir satın alma fırsatları yaratır. Bu tür bir çalkantılı ortamda, profesyonel yatırımcıların stratejilerini anlamak son derece önemlidir.
Başkan Trump'ın geçen Çarşamba günü büyük ve ayrım gözetmeyen küresel yaptırımlar açıklamasıyla kripto para birimleri genel piyasayla birlikte düşmeye devam ediyor. Bu yazının yazıldığı sırada, Bitcoin o zamandan beri %5,86 düştü ve bu, ilk kez 75.000 doların altına düştükten sonra (5 Kasım seçimlerinden bu yana ilk kez) toparlandıktan sonra. ETH, Solana ve XRP gibi diğer büyük kripto para birimleri de bu süre zarfında pazar liderlerinin altında performans gösterdi.
Bu tür bir piyasa ortamında, piyasa panik duyguları belirgin şekilde artış gösterdi. Beklenen hisse senedi dalgalanmasını ölçen Cboe VIX endeksi, COVID-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana ilk kez 60 seviyesine ulaştı ve kripto para piyasasında VIX'e en yakın alternatif olan Deribit Bitcoin dalgalanma endeksi (DVOL), son bir hafta içinde neredeyse %30 arttı.
Bu durumda, yatırımcıların riskten korunma arayışında olmaları – ya da Amerika Birleşik Devletleri tahvilleri satın almaları – oldukça doğal bir tepkidir. Ancak, yatırım dünyasında yaygın bir deyiş vardır: "Başkaları korkarken açgözlü ol, başkaları açgözlü olduğunda kork." Bu, şimdi mavi çipli varlıkları indirimli fiyatlarla satın almak için bir fırsat olduğunu gösteriyor. Profesyonel fonların bu dalgalı dönemde kripto para piyasasında nasıl konumlandığını anlamak için, kimliklerini gizli tutmayı isteyen iki önde gelen risk sermayesi yatırımcısı, kendi şirketlerinin strateji anlayışlarını paylaştı ve önümüzdeki birkaç hafta ve ay içinde hangi kategorilerin ve sektörlerin en iyi performansı gösterebileceğine dair önemli bilgiler sağladı.
Değer Saklama: Bitcoin ve Ethereum
Her ne kadar beklenmedik olmasa da, her iki katılımcı da Bitcoin'in hala birinci tercih olduğunu düşünüyor. Son zamanlarda altın sürekli yeni zirveler elde ediyor ve geniş ölçüde bir güvenli liman varlığı olarak kabul ediliyor. Aynı zamanda, Bitcoin de giderek "dijital değer saklama" niteliğini göstermeye başlıyor. Son zamanlardaki dalgalı seyirine rağmen, piyasa değeri karşılaştırma grafiğine bakıldığında Bitcoin ile altın arasında hala önemli bir büyüme potansiyeli bulunduğu görülüyor.
Günümüzde altının piyasa değeri yaklaşık 20,4 trilyon dolar iken, Bitcoin'in piyasa değeri yalnızca 1,64 trilyon dolar. Bir yatırımcı şunları belirtti: "Altın ile 1:1 piyasa değerine ulaşmak için Bitcoin'in en az 12 ila 15 kat artması gerekiyor. Mevcut ortamda, bu en kolay anlaşılır ve en güvenilir fırsat."
Ethereum aynı zamanda dikkat çekici bir varlık olarak kabul edilmektedir, ancak son yıllarda fiyat performansı açısından Bitcoin'in çok gerisinde kalmış ve şu anda Bitcoin ile olan oranı pandeminin başlangıcından bu yana en düşük seviyede.
Bir katılımcı, Ethereum'un 2022'de İş Kanıtı (PoW) sisteminden Hisse Kanıtı (PoS) sistemine geçtikten sonra para politikasının deflasyona doğru eğilim gösterdiğini, bu durumun belirli bir ölçüde Bitcoin'in "değer saklama" anlatısını da desteklediğini belirtti. Son zamanlarda ağ kullanım oranının düşük olması ve enflasyonun artmasıyla birlikte, değerleme açısından şu anki fiyatın tarihsel bir dipte olduğunu söyledi.
Diğer bir yatırımcı, "Ethereum şu anda bu kadar düşükken, gerçekten iyi bir alım fırsatı." dedi.
Solana ve DeFi Fırsatları
Merkeziyetsiz finans (DeFi) tokenleri bu yıl genel olarak büyük bir düşüş yaşadı. Uniswap, Aave, Curve ve Compound gibi ticaret platformları ve kredi protokollerinin yerel tokenleri yılın başından bu yana yaklaşık %50 düşüş gösterdi. Ancak, iki yatırımcı da mevcut makro ortamın sürekli daraldığı bir bağlamda, bu alanın güçlü bir şekilde toparlanma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor.
Bir kişi, stabil coinlerin getirisinin düşük olduğu dönemlerde, DeFi'nin fon akışını yeniden çekebileceğini belirtti. Çünkü zincir üzerindeki borç verme kombinasyonları döngüsel işlemlerinde, yine de nispeten yüksek bir getiri elde etmenin bir yolunun olduğunu söyledi. "Bu 2021 yılındaki duruma çok benziyor," diye ekledi.
Önemle dikkat edilmesi gereken iki proje Raydium ve Hyperliquid'dir. İlki, Uniswap'a benzer şekilde Solana üzerinde kurulu geleneksel bir otomatik piyasa yapıcı ticaret platformudur; ikincisi ise nakit uzlaşmalı bir türev olan sürekli sözleşmelere odaklanmaktadır.
Eğer tek bir token seçmek istemiyorsanız, Solana'ya da odaklanabilirsiniz. "Solana, bir bakıma DeFi'nin bir endeks fonu gibi. Üzerinde çok ilginç DeFi projeleri gelişiyor."
EigenLayer ve Near: Bir Sonraki Altyapı Fırsatları
İki yatırımcı da geçen yıl popüler olan "AI+ Blockchain" konseptinin çoğunlukla abartıldığını düşünüyor. Birisi açıkça, "Temelde hepsi hava projeleri." dedi. Ancak bu durumun erken aşama alanlarında pek de nadir olmadığını belirtti, 2017'deki ICO dalgası da aynı şekildeydi. "İlk dalga genellikle hava projeleri ama içinde biraz gerçek olan şeyler de bulunuyor; işte bunlar sonraki yıllarda dikkat edilmesi gerekenler."
Onlar, bir sonraki aşamada AI anlatımının daha çok "AI ajanları" üzerine yoğunlaşacağını düşünüyorlar, örneğin otomatik bilet rezervasyonu yapan seyahat robotları. Sorun şu ki, bu tür ajan programlarına yatırılan fonların kötüye kullanılmadığından nasıl emin olunabilir? Bunun bir yolu, güvenliğini Ethereum'un kendisinin güvenliğiyle garanti altına almaktır.
Ancak, Ethereum tüm projeler için uygun değildir, başlıca yüksek işlem maliyetleri ve bazı uygulamaların çapraz zincir çalışması gerektiği için. EigenLayer, bu bağlamda doğmuştur; uygulamalara Ethereum'un güvenliğinden yararlanma imkanı sunan bir "paylaşılan güven katmanı" sağlar ve projelerin tamamen ana ağında konuşlandırılmasını gerektirmez.
"Bir kez uygulamanız EigenLayer üzerinde çalışmaya başladığında, fonlarınızın güvenliği Ethereum tarafından garanti edilmektedir." Bir yatırımcı belirtti. Ayrıca, Near'ın da bu trendden fayda görebileceğini özellikle vurguladı.
EigenLayer, piyasa üzerindeki en çok beklenen projelerden biriydi, ancak token'ı geçen yıl Ekim ayında, boğa piyasasının zirveye yaklaşırken piyasaya sürüldü ve ardından fiyat %80'den fazla düştü. Ancak mevcut anlatı geçerliyse, bu durum yatırımcıların büyük bir indirimle alım yapabileceği anlamına geliyor. Bir yatırımcı şöyle ekledi: "EigenLayer'ın piyasa değeri şimdi 1 milyar doların altında, böyle bir zamanda alım yapıp tutmanın fırsatıdır."
Genel olarak, kripto pazarının kısa vadede makro ve politik belirsizlikleri hâlâ sindirmekte olduğu göz önüne alındığında, kurumsal yatırımcılar için şu an, varlıkları yeniden yapılandırmak ve yeni bir yükseliş döngüsü için pozisyon almak açısından kritik bir zaman dilimidir. Değer saklama varlıklarından, altyapı ve DeFi platformlarına, yeni gelişen AI etkileşim uygulamalarına kadar, fonların yönü giderek ortaya çıkmaktadır.
Orijinal bağlantı
：