หุ้นของกลยุทธ์ ( ที่เคยเป็น MicroStrategy ) ร่วงลงอย่างรวดเร็ว 11.26% หลังจากการเปิดเผยแบบฟอร์ม 8-K ต่อ SEC และการประกาศการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 5.91 พันล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์บิทคอยน์ของตน นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นและความเสี่ยงที่แท้จริงคืออะไร.กลยุทธ์บิทคอยน์อยู่ในภาวะล่อแหลม: กลยุทธ์อาจถูกบังคับให้ขาย BTC ของตนในรูปแบบ 8-K ล่าสุดที่ยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 7 เมษายน 2025 Strategy ( formerly MicroStrategy ) ได้ออกสัญญาณเตือน: หากไม่มีการเงินที่เอื้ออำนวย บริษัทอาจถูกบังคับให้ต้องขายบางส่วนของสำรองในบิทคอยน์เพื่อชำระหนี้ นี่จะขัดแย้งกับคำพูดที่เป็นประวัติศาสตร์ "ไม่เคยขายบิทคอยน์" ของผู้ก่อตั้ง Michael Saylor.วลีหนึ่งได้ดึงดูดความสนใจของตลาด:“บริษัทอาจถูกบังคับให้ขายบิทคอยน์ภายใต้เงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยในกรณีที่มีการร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคา หากไม่มีการเข้าถึงทุนใหม่หรือเครื่องมือหนี้”แม้ว่าข้อความจะอยู่ภายในข้อกำหนดความเสี่ยงมาตรฐานที่ได้กล่าวถึงในรายงาน 10-Q และการสื่อสารก่อนหน้านี้ของปี 2023 แต่ตลาดกลับตอบสนองอย่างรุนแรง ทำให้เกิดความกลัวในหมู่นักลงทุน.เอกสาร 8-K กล่าวไว้จริงๆ ว่าอย่างไรเอกสารที่มองเห็นได้บนหน้าบทที่หนึ่งของแบบฟอร์ม SEC ไม่ได้ประกาศการขาย BTC ที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่ระบุความเสี่ยงอย่างชัดเจนในกรณีที่เกิดสถานการณ์ทางการเงินที่ไม่เอื้ออำนวย นี่เป็นการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่ปรับปรุงใหม่ (ASU 2023-08) ซึ่งตอนนี้กำหนดให้มีการรับรู้มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์เข้ารหัสในงบดุลในแต่ละรอบบัญชีรายไตรมาส. "'htmlมูลค่าตามบัญชีเฉลี่ยของบิทคอยน์ 528,185 BTC ที่บริษัทถืออยู่คือ 67,458 เหรียญ ในขณะที่ราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 40,119 พันล้านเหรียญ ส่งผลให้เกิดการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 5.91 พันล้านเหรียญ ซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่องบการเงิน. “` การซื้อหลังการเลือกตั้งและตอนนี้… ภูเขาของการขาดทุนหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายน 2024, Strategy ได้เพิ่มพอร์ตโฟลิโอ BTC อย่างจริงจัง โดยการซื้อบิทคอยน์ 275,965 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย $93,228 อย่างไรก็ตาม ราคาของบิทคอยน์ได้ประสบกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลง 6.3% ในวันที่ 7 เมษายน 2025 เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และการค้าใหม่ๆ.ผลลัพธ์? การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงกว่า 4.6 พันล้านดอลลาร์เพียงแค่ในกลุ่มการซื้อล่าสุดนี้.อะไรเป็นสาเหตุให้เกิดการขายออกเป็นจำนวนมากการล่มสลายของตลาดหุ้นของ MSTR ไม่ได้เกิดจากเนื้อหาของแบบฟอร์ม SEC เพียงอย่างเดียว ปัจจัยอื่นได้ทำให้แรงกดดันเพิ่มขึ้น:มาตรฐานการบัญชีใหม่ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025 ซึ่งกำหนดให้มีการปรับมูลค่าที่เป็นธรรมของคริปโตในงบการเงินรายไตรมาส;ไม่มีการระดมทุนในสัปดาห์หลังจากไตรมาสที่ 1 ปี 2025: ไม่มีการขายหุ้นสามัญหรือหุ้นที่มีสิทธิพิเศษ และไม่มีการซื้อ BTC ใหม่;ความขาดแคลนของสภาพคล่องและเลเวอเรจสูง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในกรณีที่มีความผันผวนต่อเนื่ององค์ประกอบเหล่านี้ได้สร้างบริบทของความไม่มั่นคงที่รับรู้ได้ ทำให้เกิดการขาดทุนสุทธิรายไตรมาส แม้ว่าจะมีประโยชน์ทางภาษีจำนวน 1.69 พันล้านดอลลาร์ก็ตาม.MSTR ร่วงลงอย่างรวดเร็วที่ -11% และมีแรงกดดันต่อผู้ลงทุนสถาบันหุ้น MSTR มีการร่วงลงอย่างรวดเร็ว 9.7% ในตลาดก่อนเปิดและปิดวันในโซนแดงมากกว่า 11% การสูญเสียที่สำคัญซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของกลยุทธ์ของบริษัทที่มุ่งเน้นเฉพาะบิทคอยน์.นักลงทุนกำลังตั้งคำถามที่สำคัญกับตัวเอง: กลยุทธ์จะขาย BTC ได้จริงหรือเป็นเพียง FUD (ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย)?คำตอบในตอนนี้คือยังไม่มีการประกาศการขาย แต่ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูง การลดลงของความเชื่อมั่นในที่พักอาศัยดิจิทัล และความยากลำบากทางมหภาค แม้แต่คำแถลงการณ์ป้องกันอย่างง่ายก็สามารถกระตุ้นพายุได้บริบทโลกที่ไม่แน่นอนมากขึ้นความรู้สึกเชิงลบยังได้รับการกระตุ้นจากบริบททางเศรษฐกิจมหภาค:อัตราภาษีการค้าได้รับการนำกลับมาใช้โดยทรัมป์ ซึ่งมีผลกระทบเชิงลบต่อตลาดทั่วโลก;การล่มสลายของตลาดหุ้นยุโรปและเอเชีย โดย FTSE MIB และ DAX ร่วงลงอย่างรวดเร็ว 2.5%;ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็ว 20% ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน;ความผันผวนที่รุนแรงของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ โดย Nasdaq ร่วงลง 12% ในหนึ่งสัปดาห์บิทคอยน์ ซึ่งโดยปกติถือเป็นที่หลบภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ไม่ได้ตอบสนองเหมือนกับ "ทองคำดิจิทัล" อีกต่อไป.สิ่งที่คาดหวังได้ตอนนี้: การต้านทานหรือการยอมจำนน?นักวิเคราะห์มีความเห็นที่แตกต่างกัน ในด้านหนึ่ง งบดุลของกลยุทธ์ยังคงมั่นคง โดยมีบิทคอยน์ 528,185 BTC มูลค่ากว่า 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญในระยะกลางถึงระยะยาว ในอีกด้านหนึ่ง เลเวอเรจและการขาดช่องทางในการดำเนินการในระยะสั้นสร้างความเสี่ยงที่ชัดเจนหากความกดดันเพิ่มขึ้นโดยสรุป การขายเหรียญเป็นภัยคุกคามที่ไม่ใหม่ แต่ในวันนี้มันมีความเป็นจริงมากกว่าที่เคย แม้จะไม่มีการขายที่เกิดขึ้นทันที แต่เพียงแค่แนวคิดที่ว่า MicroStrategy อาจจะขาย ก็เพียงพอที่จะทำให้ตลาดคริปโตและตลาดหุ้นสั่นคลอนโอกาสหรือลางบอกเหตุสำหรับกลยุทธ์ ($MSTR) หุ้น?วิกฤตินี้อาจกลายเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่มีวิสัยทัศน์ระยะยาวและเชื่อในคุณค่าทางยุทธศาสตร์ของบิทคอยน์ในงบดุล แต่ในระยะสั้น ความเสี่ยงนั้นเป็นที่รับรู้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงกับ MSTR หรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับความรู้สึกของ criptovalute.รายงานประจำไตรมาสที่จะมาถึงจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง และทุกคำจากไมเคิล เซย์เลอร์อาจมีน้ำหนักเท่ากับ ETF ทั้งหมด.
กลยุทธ์ภายใต้แรงกดดัน: การขาย Bitcoin ที่เป็นไปได้และการล่มสลายของตลาดหุ้นเนื่องจากการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง o ...
หุ้นของกลยุทธ์ ( ที่เคยเป็น MicroStrategy ) ร่วงลงอย่างรวดเร็ว 11.26% หลังจากการเปิดเผยแบบฟอร์ม 8-K ต่อ SEC และการประกาศการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 5.91 พันล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์บิทคอยน์ของตน นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นและความเสี่ยงที่แท้จริงคืออะไร.
กลยุทธ์บิทคอยน์อยู่ในภาวะล่อแหลม: กลยุทธ์อาจถูกบังคับให้ขาย BTC ของตน
ในรูปแบบ 8-K ล่าสุดที่ยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 7 เมษายน 2025 Strategy ( formerly MicroStrategy ) ได้ออกสัญญาณเตือน: หากไม่มีการเงินที่เอื้ออำนวย บริษัทอาจถูกบังคับให้ต้องขายบางส่วนของสำรองในบิทคอยน์เพื่อชำระหนี้ นี่จะขัดแย้งกับคำพูดที่เป็นประวัติศาสตร์ "ไม่เคยขายบิทคอยน์" ของผู้ก่อตั้ง Michael Saylor.
วลีหนึ่งได้ดึงดูดความสนใจของตลาด:
“บริษัทอาจถูกบังคับให้ขายบิทคอยน์ภายใต้เงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยในกรณีที่มีการร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคา หากไม่มีการเข้าถึงทุนใหม่หรือเครื่องมือหนี้”
แม้ว่าข้อความจะอยู่ภายในข้อกำหนดความเสี่ยงมาตรฐานที่ได้กล่าวถึงในรายงาน 10-Q และการสื่อสารก่อนหน้านี้ของปี 2023 แต่ตลาดกลับตอบสนองอย่างรุนแรง ทำให้เกิดความกลัวในหมู่นักลงทุน.
เอกสาร 8-K กล่าวไว้จริงๆ ว่าอย่างไร
เอกสารที่มองเห็นได้บนหน้าบทที่หนึ่งของแบบฟอร์ม SEC ไม่ได้ประกาศการขาย BTC ที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่ระบุความเสี่ยงอย่างชัดเจนในกรณีที่เกิดสถานการณ์ทางการเงินที่ไม่เอื้ออำนวย นี่เป็นการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่ปรับปรุงใหม่ (ASU 2023-08) ซึ่งตอนนี้กำหนดให้มีการรับรู้มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์เข้ารหัสในงบดุลในแต่ละรอบบัญชีรายไตรมาส.
"'html
มูลค่าตามบัญชีเฉลี่ยของบิทคอยน์ 528,185 BTC ที่บริษัทถืออยู่คือ 67,458 เหรียญ ในขณะที่ราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 40,119 พันล้านเหรียญ ส่งผลให้เกิดการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 5.91 พันล้านเหรียญ ซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่องบการเงิน.
“` การซื้อหลังการเลือกตั้งและตอนนี้… ภูเขาของการขาดทุน
หลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายน 2024, Strategy ได้เพิ่มพอร์ตโฟลิโอ BTC อย่างจริงจัง โดยการซื้อบิทคอยน์ 275,965 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย $93,228 อย่างไรก็ตาม ราคาของบิทคอยน์ได้ประสบกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลง 6.3% ในวันที่ 7 เมษายน 2025 เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และการค้าใหม่ๆ.
ผลลัพธ์? การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงกว่า 4.6 พันล้านดอลลาร์เพียงแค่ในกลุ่มการซื้อล่าสุดนี้.
อะไรเป็นสาเหตุให้เกิดการขายออกเป็นจำนวนมาก
การล่มสลายของตลาดหุ้นของ MSTR ไม่ได้เกิดจากเนื้อหาของแบบฟอร์ม SEC เพียงอย่างเดียว ปัจจัยอื่นได้ทำให้แรงกดดันเพิ่มขึ้น:
มาตรฐานการบัญชีใหม่ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025 ซึ่งกำหนดให้มีการปรับมูลค่าที่เป็นธรรมของคริปโตในงบการเงินรายไตรมาส;
ไม่มีการระดมทุนในสัปดาห์หลังจากไตรมาสที่ 1 ปี 2025: ไม่มีการขายหุ้นสามัญหรือหุ้นที่มีสิทธิพิเศษ และไม่มีการซื้อ BTC ใหม่;
ความขาดแคลนของสภาพคล่องและเลเวอเรจสูง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในกรณีที่มีความผันผวนต่อเนื่อง
องค์ประกอบเหล่านี้ได้สร้างบริบทของความไม่มั่นคงที่รับรู้ได้ ทำให้เกิดการขาดทุนสุทธิรายไตรมาส แม้ว่าจะมีประโยชน์ทางภาษีจำนวน 1.69 พันล้านดอลลาร์ก็ตาม.
MSTR ร่วงลงอย่างรวดเร็วที่ -11% และมีแรงกดดันต่อผู้ลงทุนสถาบัน
หุ้น MSTR มีการร่วงลงอย่างรวดเร็ว 9.7% ในตลาดก่อนเปิดและปิดวันในโซนแดงมากกว่า 11% การสูญเสียที่สำคัญซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของกลยุทธ์ของบริษัทที่มุ่งเน้นเฉพาะบิทคอยน์.
นักลงทุนกำลังตั้งคำถามที่สำคัญกับตัวเอง: กลยุทธ์จะขาย BTC ได้จริงหรือเป็นเพียง FUD (ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย)?
คำตอบในตอนนี้คือยังไม่มีการประกาศการขาย แต่ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูง การลดลงของความเชื่อมั่นในที่พักอาศัยดิจิทัล และความยากลำบากทางมหภาค แม้แต่คำแถลงการณ์ป้องกันอย่างง่ายก็สามารถกระตุ้นพายุได้
บริบทโลกที่ไม่แน่นอนมากขึ้น
ความรู้สึกเชิงลบยังได้รับการกระตุ้นจากบริบททางเศรษฐกิจมหภาค:
อัตราภาษีการค้าได้รับการนำกลับมาใช้โดยทรัมป์ ซึ่งมีผลกระทบเชิงลบต่อตลาดทั่วโลก;
การล่มสลายของตลาดหุ้นยุโรปและเอเชีย โดย FTSE MIB และ DAX ร่วงลงอย่างรวดเร็ว 2.5%;
ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็ว 20% ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน;
ความผันผวนที่รุนแรงของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ โดย Nasdaq ร่วงลง 12% ในหนึ่งสัปดาห์
บิทคอยน์ ซึ่งโดยปกติถือเป็นที่หลบภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ไม่ได้ตอบสนองเหมือนกับ "ทองคำดิจิทัล" อีกต่อไป.
สิ่งที่คาดหวังได้ตอนนี้: การต้านทานหรือการยอมจำนน?
นักวิเคราะห์มีความเห็นที่แตกต่างกัน ในด้านหนึ่ง งบดุลของกลยุทธ์ยังคงมั่นคง โดยมีบิทคอยน์ 528,185 BTC มูลค่ากว่า 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญในระยะกลางถึงระยะยาว ในอีกด้านหนึ่ง เลเวอเรจและการขาดช่องทางในการดำเนินการในระยะสั้นสร้างความเสี่ยงที่ชัดเจนหากความกดดันเพิ่มขึ้น
โดยสรุป การขายเหรียญเป็นภัยคุกคามที่ไม่ใหม่ แต่ในวันนี้มันมีความเป็นจริงมากกว่าที่เคย แม้จะไม่มีการขายที่เกิดขึ้นทันที แต่เพียงแค่แนวคิดที่ว่า MicroStrategy อาจจะขาย ก็เพียงพอที่จะทำให้ตลาดคริปโตและตลาดหุ้นสั่นคลอน
โอกาสหรือลางบอกเหตุสำหรับกลยุทธ์ ($MSTR) หุ้น?
วิกฤตินี้อาจกลายเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่มีวิสัยทัศน์ระยะยาวและเชื่อในคุณค่าทางยุทธศาสตร์ของบิทคอยน์ในงบดุล แต่ในระยะสั้น ความเสี่ยงนั้นเป็นที่รับรู้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงกับ MSTR หรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับความรู้สึกของ criptovalute.
รายงานประจำไตรมาสที่จะมาถึงจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง และทุกคำจากไมเคิล เซย์เลอร์อาจมีน้ำหนักเท่ากับ ETF ทั้งหมด.