العنوان الأصلي: كيف ستؤثر تعريفات ترامب على تعدين البيتكوين
المؤلف الأصلي: Jaran Mellerud
ترجمة النص الأصلي: شينتشاو تك فلو
ستؤثر سياسة التعريفات الجمركية التي يتبناها ترامب بشكل كبير على صناعة تعدين البيتكوين. فيما يلي تحليل تأثير هذه السياسة على الصناعة.
في 2 أبريل، أعلن ترامب عن فرض تعريفات جديدة شاملة على السلع المستوردة، بهدف تعزيز ميزان التجارة الأمريكية. تعرضت منطقة جنوب شرق آسيا لأشد الضربات، مما أثر بعمق على سلسلة إمداد أجهزة تعدين البيتكوين. تعتبر هذه المنطقة موطنًا لمعظم مصنعي أجهزة التعدين، بما في ذلك الشركات الرئيسية مثل بيتماين (Bitmain) وميكروبيتي (MicroBT) وكانان (Canaan).
علاوة على ذلك، نظرًا لأن الولايات المتحدة تمثل 36% من القوة الحاسوبية العالمية، فقد تؤثر هذه الرسوم الجمركية بشكل خطير على الفوائد الاقتصادية للعمال، وأسعار الأجهزة داخل الولايات المتحدة وخارجها، وتوزيع القوة الحاسوبية العالمية.
قبل أن نتناول بالتفصيل التأثيرات المتعددة لهذه الرسوم الجمركية على صناعة تعدين البيتكوين، دعونا نشرح بإيجاز آلية عمل الرسوم الجمركية.
كيف تعمل التعريفات؟
الرسوم الجمركية هي الضرائب التي تفرضها الحكومة على السلع المستوردة، وغالبًا ما يكون الهدف منها هو حماية الصناعات المحلية من خلال زيادة أسعار المنتجات الأجنبية لتحقيق هذا الهدف. عند تطبيق الرسوم الجمركية، يجب على المستوردين دفع نسبة معينة من القيمة المعلنة للسلع عند دخولها إلى الجمارك.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة أمريكية تستورد منتجات إلكترونية من الصين بقيمة 1,000 دولار، وكانت نسبة الرسوم الجمركية 54%، يجب على المستورد دفع 540 دولارًا إضافيًا كرسوم جمركية، مما يجعل إجمالي تكلفة الاستيراد 1,540 دولارًا. عادة ما يتم تمرير هذه الزيادة في التكاليف إلى المستهلكين، أو تقليل هامش ربح المستورد.
تاريخ التعريفات الجمركية: الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتداعياتها
تعدين البيتكوين هو صناعة عالمية، والولايات المتحدة هي واحدة من المشاركين المهمين فيها، وقد أثرت الحرب التجارية والرسوم الجمركية الناتجة عنها على هذه الصناعة. ومع ذلك، تاريخياً، وجدت الشركات في هذه الصناعة بعض الطرق لتجنب هذه الرسوم. في الجزء التالي، سنستكشف كيف أثرت الرسوم الجمركية تاريخياً على سلسلة توريد تعدين البيتكوين، وما هي الاستراتيجيات التي اتبعتها الشركات لتجنب هذه الرسوم.
في عام 2018، فرضت الحكومة الأمريكية رسومًا جمركية بنسبة 25% على مجموعة من السلع الصينية بما في ذلك الإلكترونيات، وذلك كجزء من حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة.
كاستجابة، بدأت شركات مثل Bitmain في البحث عن طرق لتجنب هذه الرسوم الجمركية العالية. نقلت الإنتاج من البر الرئيسي للصين إلى دول جنوب شرق آسيا مثل إندونيسيا وتايلاند وماليزيا، حيث تكون السلع المصدرة إلى الولايات المتحدة معفاة من الرسوم الجمركية أو تتطلب دفع رسوم جمركية منخفضة فقط - وعادةً ما تكون معدلات الرسوم الجمركية للالكترونيات بين 1% و 3%.
!
استراتيجية كانت فعالة دائماً حتى أوائل هذا الشهر، حيث قام ترامب بزيادة رسوم الاستيراد على السلع من إندونيسيا وماليزيا وتايلاند إلى 32% و24% و36% على التوالي. لذلك، لم تعد الشركات مثل Bitmain وMicroBT قادرة على تجنب هذه الرسوم العالية تماماً، والتي كانت في الأصل تستهدف السلع المستوردة من الصين فقط.
في الجزء التالي، سنشرح بالتفصيل كيف ستؤثر هذه الضرائب الجديدة المفروضة على صناعة تعدين البيتكوين.
أسعار أجهزة التعدين داخل الولايات المتحدة ستشهد ارتفاعًا كبيرًا
التأثير الأكثر مباشرة ووضوحًا الذي تسببه التعريفات الجمركية هو أن أسعار آلات التعدين في الولايات المتحدة سترتفع بشكل كبير.
كما أشار إيثان فيرا في برنامج "The Mining Pod": "... أي شركة تعمل في الولايات المتحدة وترغب في شراء أجهزة التعدين، ستحتاج إلى دفع رسوم إضافية تتراوح بين 22% إلى 36% على هذه الأجهزة." وهذا يتماشى مع بياناتنا.
ومع ذلك، فإن نسبة زيادة الأسعار التي تبلغ 22% تنطبق فقط على آلات التعدين المستوردة. لا يزال هناك الكثير من آلات التعدين في المخزون داخل الولايات المتحدة. وفقًا لبيانات تسعير Bitmars، هناك حاليًا فرق في الأسعار بين آلات التعدين في الولايات المتحدة وآلات التعدين في هونغ كونغ يتراوح بين 13% و 25%. مع تقليل المخزون في الولايات المتحدة، قد يتقلص هذا الفرق إلى 22%، بالإضافة إلى رسوم شحن بسيطة.
!
تُظهر الصورة أعلاه التكلفة النهائية لاستيراد جهاز تعدين بيتكوين بقيمة 1000 دولار إلى الولايات المتحدة وفنلندا قبل وبعد تطبيق الرسوم الجمركية المماثلة. لا تفرض فنلندا، مثل معظم الدول الأخرى، رسومًا جمركية على الإلكترونيات المستوردة من آسيا - نستخدم هذا البلد كمثال لأننا نقوم بالتعدين هناك.
كما هو موضح في الصورة، بسبب فرض رسوم جمركية تبلغ حوالي 2%، كانت تكلفة استيراد أجهزة التعدين إلى الولايات المتحدة مرتفعة قليلاً في البداية. ومع ذلك، بعد إدخال الرسوم الجمركية الجديدة، ارتفعت التكلفة الدنيا لجهاز تعدين كان ثمنه الأصلي 1000 دولار إلى 1240 دولار في الولايات المتحدة. هذه زيادة ملحوظة. وفي الوقت نفسه، في فنلندا ومعظم الدول الأخرى، ظلت تكلفة جهاز تعدين بقيمة 1000 دولار دون تغيير بسبب عدم وجود رسوم جمركية.
في صناعة تعدين البيتكوين الحساسة للغاية للتكاليف، قد تؤدي زيادة أسعار أجهزة التعدين بنسبة 22% إلى جعل العمليات غير مستدامة من الناحية المالية. في الأجزاء اللاحقة من هذه المقالة، سنستكشف كيف تؤثر هذه التغييرات على ربحية التعدين في الولايات المتحدة والمناطق الأخرى.
قد تصبح أجهزة التعدين خارج الولايات المتحدة أرخص
مع ارتفاع أسعار أجهزة التعدين في الولايات المتحدة، قد تشهد أسعار أجهزة التعدين في مناطق أخرى من العالم اتجاهًا معكوسًا نحو الانخفاض.
من المتوقع أن تنخفض طلبات أجهزة التعدين الموجهة إلى الولايات المتحدة بشكل كبير، وقد تقترب من الصفر. نظرًا لأن الولايات المتحدة كانت دائمًا رائدة في سوق ASIC (الدوائر المتكاملة الخاصة)، حيث تمثل حوالي 40% من القوة الحاسوبية العالمية، فإن الانخفاض الحاد في كمية الشراء في الولايات المتحدة سيؤدي إلى تقليل كبير في الطلب العالمي.
بسبب انخفاض الطلب من عمال المناجم في الولايات المتحدة، سيواجه المصنعون فائضًا في المخزون الذي كان من المخطط توفيره للسوق الأمريكية. لتفريغ هذه المخزونات، قد يحتاجون إلى خفض الأسعار لجذب المشترين من مناطق أخرى.
على الرغم من أنه من الصعب التنبؤ بدقة بمقدار انخفاض سعر أجهزة التعدين - لأن ربحية التعدين تؤثر أيضًا على الأسعار - إلا أنه يمكننا استنتاج بناءً على المبادئ الاقتصادية الأساسية: أن انخفاض الطلب على أصل معين يؤدي عادةً إلى انخفاض سعره.
سيجعل هذا الانخفاض في الأسعار من الأسهل للمعدنين خارج الولايات المتحدة الاستمرار في التوسع، وقد يؤدي ذلك أيضًا إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في القدرة الحاسوبية العالمية التي سنناقشها بعد قليل.
حصة الولايات المتحدة في صناعة تعدين البيتكوين العالمية ستنخفض
منذ أن حظرت الصين تعدين البيتكوين في عام 2021، أصبحت الولايات المتحدة القوة المهيمنة في تعدين البيتكوين. وفقًا لبيانات مؤشر هاش ريت، تشغل الولايات المتحدة حاليًا 36% من القوة الحاسوبية العالمية.
مثل أي نشاط تجاري، يكمن جوهر تعدين البيتكوين في تحقيق التوازن بين المخاطر والعوائد. على مدار السنوات الأربع الماضية، اجتذبت الولايات المتحدة استثمارات تعدين كبيرة، لأنها تعتبر واحدة من أقل البيئات خطورة في العالم، حيث تتمتع بالاستقرار السياسي ووفرة الطاقة وأسواق الكهرباء المحررة. بالإضافة إلى ذلك، تمكن المعدنون حتى الآن من تجنب الرسوم الجمركية الكبيرة على الواردات، مما ساعدهم في السيطرة على النفقات الرأسمالية. تساهم هذه العوامل مجتمعة في خلق توازن لا مثيل له بين المخاطر والعوائد.
لفهم كيف تعيد التعريفات الجمركية الجديدة تشكيل حصة الولايات المتحدة في التعدين العالمي، نقوم أولاً بالتحليل من منظور العوائد.
تظهر الصورة أدناه فترة استرداد التكلفة المتوقعة لنشر Antminer S21+ في الولايات المتحدة ودولة غير خاضعة للرسوم الجمركية. كما تشير البيانات، فإن دفع 24% إضافية لنفس جهاز التعدين في الولايات المتحدة سيؤدي بشكل ملحوظ إلى إطالة فترة استرداد التكلفة - مما يضعف الأساس الاقتصادي الرئيسي للتعدين في الولايات المتحدة.
!
بالإضافة إلى ارتفاع تكلفة آلات التعدين، تعرضت المخاطر أيضًا للصدمة. يشعر العديد من عمال المناجم الأمريكيين بالراحة عندما استعاد ترامب السلطة، ويتطلعون إلى بيئة تنظيمية مستقرة. لكنهم الآن يواجهون الجانب الآخر من تقلبات سياساته. حتى لو تم إلغاء هذه الرسوم الجمركية في غضون بضعة أشهر، فقد تم إلحاق الضرر - لقد اهتزت الثقة في التخطيط الطويل الأجل. في ظل إمكانية تغيير المتغيرات الرئيسية بين عشية وضحاها، نادرًا ما يرغب أي شخص في القيام باستثمارات كبيرة.
باختصار، لقد تدهور توازن المخاطر والعوائد غير المسبوق في تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة بشكل كبير. قد تؤدي هذه التغييرات إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في صناعة التعدين العالمية مقارنة بالدول الأخرى.
بالطبع ، لن تتأثر آلات التعدين الحالية المستوردة إلى الولايات المتحدة - ليس لدى المعدنين سبب لإيقافها. ولكن أصبح الطريق للتوسع الآن أكثر حدة ومليئًا بعدم اليقين.
في الوقت نفسه، سيواصل عمال المناجم في الولايات القضائية المعفاة من الضرائب توسيع نطاقهم، وتعزيز ميزتهم التنافسية. لذلك، من المتوقع أن تنخفض حصة الولايات المتحدة من القدرة الحاسوبية العالمية - ليس بسبب مغادرة عمال المناجم، ولكن لأنهم لم يعودوا ينمون.
من منظور أكثر شمولاً، قد يؤدي ذلك إلى توزيع جغرافي أكثر تنوعًا لتعدين البيتكوين أكثر من أي وقت مضى. على الرغم من أن الولايات المتحدة ستظل لاعبًا رئيسيًا، إلا أن هيمنتها ستضعف، وسيكون توزيع قوة الحوسبة العالمية أكثر توازنًا. يتماشى هذا مع توقعات كريستيان سيسبكار من براينز وسمر منغ من بيتمارس.
سيزداد نمو قوة الحوسبة الشبكية بشكل أبطأ
في الفصل السابق، شرحنا كيف ستؤدي التعريفات الجديدة إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في صناعة تعدين البيتكوين العالمية. نظرًا لدور الولايات المتحدة المهم في القوة الحاسوبية العالمية، فإن تباطؤ نموها - أو حتى توقفه تمامًا - سيؤدي بلا شك إلى تباطؤ النمو العام للقوة الحاسوبية العالمية.
وفقًا لبيانات Hashrate Index، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، تمثل الولايات المتحدة حوالي 36% من القوة الحاسوبية العالمية. بالمقابل، تظهر بيانات CBECI أن نسبة القوة الحاسوبية في الولايات المتحدة كانت حوالي 38% في يناير 2022. وهذا يشير إلى أن معدل نمو صناعة التعدين في الولايات المتحدة خلال السنوات الثلاث الماضية كان مماثلاً تقريبًا لبقية العالم.
إذا كان من المفترض أن تستمر هذه المسار النمو، فإن الولايات المتحدة ستساهم بحوالي 36% من النمو العالمي في قوة الحوسبة المستقبلية. لذلك، إذا أدى تأثير التعريفات الجمركية إلى توقف صناعة التعدين في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى تقليص معدل نمو قوة الحوسبة العالمية بنسبة تصل إلى 36%.
!
ومع ذلك، فإن احتمال توقف صناعة التعدين الأمريكية تمامًا عن النمو منخفض للغاية. كما سنوضح في القسم التالي، قد تكون هذه الرسوم مؤقتة، وقد توجد طرق للتفادي في المستقبل. لذلك، فإن التوقع الأكثر واقعية هو أن صناعة التعدين الأمريكية ستستمر في التوسع، ولكن بمعدل أبطأ بكثير مما كانت عليه سابقًا. يجب اعتبار فرضية انخفاض نمو القدرة الحاسوبية العالمية بنسبة 36٪ حدًا أقصى مطلقًا - قد تكون التأثيرات الفعلية أقل قليلاً.
على المدى الطويل، إذا تباطأ النمو أو توقف في الولايات المتحدة، فقد تسرع عمال المناجم في البلدان الأخرى من التوسع، مما يملأ هذه الفجوة تدريجياً.
ومع ذلك، في الأجل القصير إلى المتوسط - خلال العام أو العامين المقبلين - قد نشهد أن نمو قوة الحوسبة العالمية سيكون أبطأ مما كان متوقعًا في السابق. في صناعة يعني فيها تباطؤ نمو القوة الحاسوبية زيادة في الدخل، سيكون هذا تطورًا مرحبًا به للعمال المنجمين في جميع أنحاء العالم.
هل هذا مؤقت أم دائم؟
حتى الآن، اتخذت هذه المقالة وجهة نظر متشائمة إلى حد ما حول كيفية تأثير هذه التعريفات الجمركية على صناعة تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة - وهو ما يعتبر معقولاً، بالنظر إلى التأثيرات الفورية والخطيرة التي قد تترتب عليها. ومع ذلك، فإن الوضع أكثر تعقيداً، وهناك بعض القضايا المهمة التي تستحق المناقشة.
في الأجزاء القادمة، سنجيب على هذه الأسئلة، وسنقيم كيف يمكن لصناعة التعدين الأمريكية مواجهة التحديات الحالية على المدى الطويل.
هل سيلغي ترامب الرسوم الجمركية بعد عدة أشهر من تنفيذها؟
من الممكن تمامًا - خاصة عند النظر في عدم القدرة على التنبؤ واستجابة أسلوب صنع السياسات لدى ترامب. إذا تم إلغاء الرسوم الجمركية، سيكون بمقدور عمال المناجم الأمريكيين استيراد آلات التعدين بأسعار تنافسية مرة أخرى، مما يخفف من العديد من الضغوط الفورية التي تواجههم.
ومع ذلك، قد يكون الضرر الذي لحق بثقة المستثمرين على المدى الطويل قد حدث بالفعل. حتى لو تم إلغاء الرسوم الجمركية، فإن حقيقة إدخالها بشكل مفاجئ تجعل من الصعب للغاية القيام باستثمارات ضخمة وطويلة الأجل في صناعة التعدين في الولايات المتحدة. في صناعة تعدين البيتكوين، التي تتطلب رأس مال كثيف، تعتبر استقرار السياسات أمرًا بالغ الأهمية - وهذا ما أصبح نادرًا الآن.
هل يمكن لمصنعي معدات التعدين التهرب من الرسوم الجمركية عن طريق استيراد الرقائق من تايوان الصينية وتجميع معدات التعدين في الولايات المتحدة؟
من المحتمل أن يتمكن مصنعو أجهزة التعدين من التحايل على الرسوم الجمركية عن طريق استيراد الشرائح من تايوان الصينية وتجميع أجهزة التعدين محليًا في الولايات المتحدة. وفقًا للبيان الرسمي للبيت الأبيض، فإن أشباه الموصلات ليست خاضعة للرسوم الجمركية المعادلة. وهذا يعني أنه يمكن استيراد الشرائح إلى الولايات المتحدة بدون رسوم. ومع ذلك، لا يزال يتطلب إنتاج أجهزة التعدين محليًا مكونات أخرى، والتي أصبحت أكثر تكلفة بسبب الرسوم الجمركية، مما سيؤدي إلى تضخم اقتصادي عام في الولايات المتحدة.
حالياً، أنشأت الشركات المصنعة مثل MicroBT خطوط تجميع في الولايات المتحدة، لكن Bitmain لم تتبع ذلك بعد. حتى مع قدرة التجميع لدى MicroBT، فإن طاقتها الإنتاجية لن تكون كافية لتلبية الطلب الأمريكي على أجهزة التعدين في السنوات 1-2 المقبلة.
لذلك، على الرغم من أن هذا الخيار ممكن من الناحية التقنية، إلا أنه لا يحل المشكلة الفورية لعمال المناجم الأمريكيين. ومع ذلك، على المدى الطويل، نتوقع أن يتم نقل المزيد من تجميع أجهزة التعدين تدريجياً إلى الولايات المتحدة، حيث سيتكيف المصنعون مع بيئة الرسوم الجمركية الجديدة ويزيدون من قدراتهم الإنتاجية المحلية. قد تساعد هذه التحولات في تقليل الاعتماد على الواردات الدولية، وتقليل تأثير الرسوم الجمركية مع مرور الوقت.
هل من الواقعي إنشاء سلسلة إمداد كاملة لمعدات تعدين البيتكوين من تصنيع الرقائق إلى التجميع النهائي في الولايات المتحدة؟
إن إنشاء سلسلة إمداد كاملة لأجهزة تعدين البيتكوين من تصنيع الرقائق إلى التجميع النهائي في الولايات المتحدة هو تحدٍ معقد، على الرغم من أن صناعة تعدين البيتكوين والقادة السياسيين يدفعون بقوة نحو توطين إنتاج الرقائق. حالياً، يتم إنتاج أحدث الرقائق المستخدمة في تعدين البيتكوين في تايوان الصينية وكوريا، حيث تمتلك هذه المناطق عقودًا من الخبرة وسلاسل إمداد متقنة. إن اعتماد الولايات المتحدة على المكونات الرئيسية من الدول الآسيوية ليس فقط في صناعة تعدين البيتكوين، بل هو خطر جيوسياسي كبير على مستوى الصناعة التكنولوجية العالية بأكملها.
على الرغم من أن تجميع أجهزة التعدين محليًا في الولايات المتحدة ممكن، إلا أن الاعتماد المستمر على استيراد الرقائق يشكل عقبة رئيسية. يمكن لشركات مثل Bitmain وMicroBT وCanaan إنشاء خطوط تجميع في الولايات المتحدة، كما أن المشاركين الجدد مثل Auradine يراقبون هذه السوق. ومع ذلك، إذا لم يكن هناك إنتاج محلي للرقائق المتطورة، ستظل هذه الشركات تعتمد على الاستيراد في المستقبل المنظور.
أبرز كريستيان سيبكسار من براينز هذه التحديات، حيث قال: «لقد أنشأت مصانع أشباه الموصلات مرافق تصنيع في الولايات المتحدة، لكنها تبدأ من مستويات نانو عالية. يتطلب تطوير المهارات والخبرات للانتقال إلى مستويات نانو أقل سنوات من العمل. هذه العملية تدريجية - تبدأ الشركات بأشباه الموصلات ذات النانو العالي لضمان عائدات الاستثمار، ثم تسعى لتوسيع نطاق تقنياتها إلى تقنيات أكثر تقدماً. حتى إذا تقدمت الولايات المتحدة، فإن إنشاء سلسلة توريد محلية تماماً لمعدات تعدين البيتكوين سيكون شبه مستحيل، وستكون التكاليف مرتفعة جداً. المشكلة الحقيقية هي أنه إذا كانت الطلبات مرتفعة، فهل سيكون من الأرخص تصنيعها في الصين ودفع الرسوم الجمركية؟ على أي حال، يتطلب بدء التصنيع من البداية في الولايات المتحدة وقتاً واستثماراً كبيراً، كما حاولت بيتماين مؤخراً إنشاء خط تجميع في الصين - رغم أنه لم يكن هناك الكثير من الأخبار بعد ذلك.
باختصار، على الرغم من أن الولايات المتحدة لديها إمكانات كبيرة في تجميع وتصنيع الشرائح، إلا أن سلسلة توريد أجهزة تعدين البيتكوين المحلية بالكامل لا تزال هدفًا طويل الأمد وليس واقعًا قصير الأمد. إن تكلفة هذا التحول ووقته وتعقيده تجعل من غير المحتمل تحقيق هذا الهدف على نطاق واسع في السنوات القادمة.
الاستنتاج
بشكل عام، ستؤثر التعريفات الجمركية الجديدة على السلع المستوردة بشكل كبير على صناعة تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة - مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأجهزة، وانخفاض حصة السوق الأمريكية، وتباطؤ نمو القدرة الحاسوبية العالمية - لكن التأثيرات طويلة الأجل أكثر تعقيدًا.
مع تطور الأوضاع، يحتاج عمال المناجم والأطراف المعنية في الصناعة إلى مراقبة عن كثب للمشهدين السياسي والاقتصادي، للتكيف مع التغيرات المحتملة في التعريفات والسياسات. قد يواجه قطاع التعدين في الولايات المتحدة تحديات على المدى القصير، ولكن لا تزال هناك فرص للنمو والتكيف في النظام البيئي العالمي للتعدين.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ارتفع سعر جهاز التعدين بنسبة 24%، سياسة الرسوم الجمركية لترامب تؤثر على صناعة التعدين بيتكوين في الولايات المتحدة
ستؤثر سياسة التعريفات الجمركية التي يتبناها ترامب بشكل كبير على صناعة تعدين البيتكوين. فيما يلي تحليل تأثير هذه السياسة على الصناعة.
في 2 أبريل، أعلن ترامب عن فرض تعريفات جديدة شاملة على السلع المستوردة، بهدف تعزيز ميزان التجارة الأمريكية. تعرضت منطقة جنوب شرق آسيا لأشد الضربات، مما أثر بعمق على سلسلة إمداد أجهزة تعدين البيتكوين. تعتبر هذه المنطقة موطنًا لمعظم مصنعي أجهزة التعدين، بما في ذلك الشركات الرئيسية مثل بيتماين (Bitmain) وميكروبيتي (MicroBT) وكانان (Canaan).
علاوة على ذلك، نظرًا لأن الولايات المتحدة تمثل 36% من القوة الحاسوبية العالمية، فقد تؤثر هذه الرسوم الجمركية بشكل خطير على الفوائد الاقتصادية للعمال، وأسعار الأجهزة داخل الولايات المتحدة وخارجها، وتوزيع القوة الحاسوبية العالمية.
قبل أن نتناول بالتفصيل التأثيرات المتعددة لهذه الرسوم الجمركية على صناعة تعدين البيتكوين، دعونا نشرح بإيجاز آلية عمل الرسوم الجمركية.
كيف تعمل التعريفات؟
الرسوم الجمركية هي الضرائب التي تفرضها الحكومة على السلع المستوردة، وغالبًا ما يكون الهدف منها هو حماية الصناعات المحلية من خلال زيادة أسعار المنتجات الأجنبية لتحقيق هذا الهدف. عند تطبيق الرسوم الجمركية، يجب على المستوردين دفع نسبة معينة من القيمة المعلنة للسلع عند دخولها إلى الجمارك.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة أمريكية تستورد منتجات إلكترونية من الصين بقيمة 1,000 دولار، وكانت نسبة الرسوم الجمركية 54%، يجب على المستورد دفع 540 دولارًا إضافيًا كرسوم جمركية، مما يجعل إجمالي تكلفة الاستيراد 1,540 دولارًا. عادة ما يتم تمرير هذه الزيادة في التكاليف إلى المستهلكين، أو تقليل هامش ربح المستورد.
تاريخ التعريفات الجمركية: الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتداعياتها
تعدين البيتكوين هو صناعة عالمية، والولايات المتحدة هي واحدة من المشاركين المهمين فيها، وقد أثرت الحرب التجارية والرسوم الجمركية الناتجة عنها على هذه الصناعة. ومع ذلك، تاريخياً، وجدت الشركات في هذه الصناعة بعض الطرق لتجنب هذه الرسوم. في الجزء التالي، سنستكشف كيف أثرت الرسوم الجمركية تاريخياً على سلسلة توريد تعدين البيتكوين، وما هي الاستراتيجيات التي اتبعتها الشركات لتجنب هذه الرسوم.
في عام 2018، فرضت الحكومة الأمريكية رسومًا جمركية بنسبة 25% على مجموعة من السلع الصينية بما في ذلك الإلكترونيات، وذلك كجزء من حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة.
كاستجابة، بدأت شركات مثل Bitmain في البحث عن طرق لتجنب هذه الرسوم الجمركية العالية. نقلت الإنتاج من البر الرئيسي للصين إلى دول جنوب شرق آسيا مثل إندونيسيا وتايلاند وماليزيا، حيث تكون السلع المصدرة إلى الولايات المتحدة معفاة من الرسوم الجمركية أو تتطلب دفع رسوم جمركية منخفضة فقط - وعادةً ما تكون معدلات الرسوم الجمركية للالكترونيات بين 1% و 3%.
!
استراتيجية كانت فعالة دائماً حتى أوائل هذا الشهر، حيث قام ترامب بزيادة رسوم الاستيراد على السلع من إندونيسيا وماليزيا وتايلاند إلى 32% و24% و36% على التوالي. لذلك، لم تعد الشركات مثل Bitmain وMicroBT قادرة على تجنب هذه الرسوم العالية تماماً، والتي كانت في الأصل تستهدف السلع المستوردة من الصين فقط.
في الجزء التالي، سنشرح بالتفصيل كيف ستؤثر هذه الضرائب الجديدة المفروضة على صناعة تعدين البيتكوين.
أسعار أجهزة التعدين داخل الولايات المتحدة ستشهد ارتفاعًا كبيرًا
التأثير الأكثر مباشرة ووضوحًا الذي تسببه التعريفات الجمركية هو أن أسعار آلات التعدين في الولايات المتحدة سترتفع بشكل كبير.
كما أشار إيثان فيرا في برنامج "The Mining Pod": "... أي شركة تعمل في الولايات المتحدة وترغب في شراء أجهزة التعدين، ستحتاج إلى دفع رسوم إضافية تتراوح بين 22% إلى 36% على هذه الأجهزة." وهذا يتماشى مع بياناتنا.
ومع ذلك، فإن نسبة زيادة الأسعار التي تبلغ 22% تنطبق فقط على آلات التعدين المستوردة. لا يزال هناك الكثير من آلات التعدين في المخزون داخل الولايات المتحدة. وفقًا لبيانات تسعير Bitmars، هناك حاليًا فرق في الأسعار بين آلات التعدين في الولايات المتحدة وآلات التعدين في هونغ كونغ يتراوح بين 13% و 25%. مع تقليل المخزون في الولايات المتحدة، قد يتقلص هذا الفرق إلى 22%، بالإضافة إلى رسوم شحن بسيطة.
!
تُظهر الصورة أعلاه التكلفة النهائية لاستيراد جهاز تعدين بيتكوين بقيمة 1000 دولار إلى الولايات المتحدة وفنلندا قبل وبعد تطبيق الرسوم الجمركية المماثلة. لا تفرض فنلندا، مثل معظم الدول الأخرى، رسومًا جمركية على الإلكترونيات المستوردة من آسيا - نستخدم هذا البلد كمثال لأننا نقوم بالتعدين هناك.
كما هو موضح في الصورة، بسبب فرض رسوم جمركية تبلغ حوالي 2%، كانت تكلفة استيراد أجهزة التعدين إلى الولايات المتحدة مرتفعة قليلاً في البداية. ومع ذلك، بعد إدخال الرسوم الجمركية الجديدة، ارتفعت التكلفة الدنيا لجهاز تعدين كان ثمنه الأصلي 1000 دولار إلى 1240 دولار في الولايات المتحدة. هذه زيادة ملحوظة. وفي الوقت نفسه، في فنلندا ومعظم الدول الأخرى، ظلت تكلفة جهاز تعدين بقيمة 1000 دولار دون تغيير بسبب عدم وجود رسوم جمركية.
في صناعة تعدين البيتكوين الحساسة للغاية للتكاليف، قد تؤدي زيادة أسعار أجهزة التعدين بنسبة 22% إلى جعل العمليات غير مستدامة من الناحية المالية. في الأجزاء اللاحقة من هذه المقالة، سنستكشف كيف تؤثر هذه التغييرات على ربحية التعدين في الولايات المتحدة والمناطق الأخرى.
قد تصبح أجهزة التعدين خارج الولايات المتحدة أرخص
مع ارتفاع أسعار أجهزة التعدين في الولايات المتحدة، قد تشهد أسعار أجهزة التعدين في مناطق أخرى من العالم اتجاهًا معكوسًا نحو الانخفاض.
من المتوقع أن تنخفض طلبات أجهزة التعدين الموجهة إلى الولايات المتحدة بشكل كبير، وقد تقترب من الصفر. نظرًا لأن الولايات المتحدة كانت دائمًا رائدة في سوق ASIC (الدوائر المتكاملة الخاصة)، حيث تمثل حوالي 40% من القوة الحاسوبية العالمية، فإن الانخفاض الحاد في كمية الشراء في الولايات المتحدة سيؤدي إلى تقليل كبير في الطلب العالمي.
بسبب انخفاض الطلب من عمال المناجم في الولايات المتحدة، سيواجه المصنعون فائضًا في المخزون الذي كان من المخطط توفيره للسوق الأمريكية. لتفريغ هذه المخزونات، قد يحتاجون إلى خفض الأسعار لجذب المشترين من مناطق أخرى.
على الرغم من أنه من الصعب التنبؤ بدقة بمقدار انخفاض سعر أجهزة التعدين - لأن ربحية التعدين تؤثر أيضًا على الأسعار - إلا أنه يمكننا استنتاج بناءً على المبادئ الاقتصادية الأساسية: أن انخفاض الطلب على أصل معين يؤدي عادةً إلى انخفاض سعره.
سيجعل هذا الانخفاض في الأسعار من الأسهل للمعدنين خارج الولايات المتحدة الاستمرار في التوسع، وقد يؤدي ذلك أيضًا إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في القدرة الحاسوبية العالمية التي سنناقشها بعد قليل.
حصة الولايات المتحدة في صناعة تعدين البيتكوين العالمية ستنخفض
منذ أن حظرت الصين تعدين البيتكوين في عام 2021، أصبحت الولايات المتحدة القوة المهيمنة في تعدين البيتكوين. وفقًا لبيانات مؤشر هاش ريت، تشغل الولايات المتحدة حاليًا 36% من القوة الحاسوبية العالمية.
مثل أي نشاط تجاري، يكمن جوهر تعدين البيتكوين في تحقيق التوازن بين المخاطر والعوائد. على مدار السنوات الأربع الماضية، اجتذبت الولايات المتحدة استثمارات تعدين كبيرة، لأنها تعتبر واحدة من أقل البيئات خطورة في العالم، حيث تتمتع بالاستقرار السياسي ووفرة الطاقة وأسواق الكهرباء المحررة. بالإضافة إلى ذلك، تمكن المعدنون حتى الآن من تجنب الرسوم الجمركية الكبيرة على الواردات، مما ساعدهم في السيطرة على النفقات الرأسمالية. تساهم هذه العوامل مجتمعة في خلق توازن لا مثيل له بين المخاطر والعوائد.
لفهم كيف تعيد التعريفات الجمركية الجديدة تشكيل حصة الولايات المتحدة في التعدين العالمي، نقوم أولاً بالتحليل من منظور العوائد.
تظهر الصورة أدناه فترة استرداد التكلفة المتوقعة لنشر Antminer S21+ في الولايات المتحدة ودولة غير خاضعة للرسوم الجمركية. كما تشير البيانات، فإن دفع 24% إضافية لنفس جهاز التعدين في الولايات المتحدة سيؤدي بشكل ملحوظ إلى إطالة فترة استرداد التكلفة - مما يضعف الأساس الاقتصادي الرئيسي للتعدين في الولايات المتحدة.
!
بالإضافة إلى ارتفاع تكلفة آلات التعدين، تعرضت المخاطر أيضًا للصدمة. يشعر العديد من عمال المناجم الأمريكيين بالراحة عندما استعاد ترامب السلطة، ويتطلعون إلى بيئة تنظيمية مستقرة. لكنهم الآن يواجهون الجانب الآخر من تقلبات سياساته. حتى لو تم إلغاء هذه الرسوم الجمركية في غضون بضعة أشهر، فقد تم إلحاق الضرر - لقد اهتزت الثقة في التخطيط الطويل الأجل. في ظل إمكانية تغيير المتغيرات الرئيسية بين عشية وضحاها، نادرًا ما يرغب أي شخص في القيام باستثمارات كبيرة.
باختصار، لقد تدهور توازن المخاطر والعوائد غير المسبوق في تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة بشكل كبير. قد تؤدي هذه التغييرات إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في صناعة التعدين العالمية مقارنة بالدول الأخرى.
بالطبع ، لن تتأثر آلات التعدين الحالية المستوردة إلى الولايات المتحدة - ليس لدى المعدنين سبب لإيقافها. ولكن أصبح الطريق للتوسع الآن أكثر حدة ومليئًا بعدم اليقين.
في الوقت نفسه، سيواصل عمال المناجم في الولايات القضائية المعفاة من الضرائب توسيع نطاقهم، وتعزيز ميزتهم التنافسية. لذلك، من المتوقع أن تنخفض حصة الولايات المتحدة من القدرة الحاسوبية العالمية - ليس بسبب مغادرة عمال المناجم، ولكن لأنهم لم يعودوا ينمون.
من منظور أكثر شمولاً، قد يؤدي ذلك إلى توزيع جغرافي أكثر تنوعًا لتعدين البيتكوين أكثر من أي وقت مضى. على الرغم من أن الولايات المتحدة ستظل لاعبًا رئيسيًا، إلا أن هيمنتها ستضعف، وسيكون توزيع قوة الحوسبة العالمية أكثر توازنًا. يتماشى هذا مع توقعات كريستيان سيسبكار من براينز وسمر منغ من بيتمارس.
سيزداد نمو قوة الحوسبة الشبكية بشكل أبطأ
في الفصل السابق، شرحنا كيف ستؤدي التعريفات الجديدة إلى انخفاض حصة الولايات المتحدة في صناعة تعدين البيتكوين العالمية. نظرًا لدور الولايات المتحدة المهم في القوة الحاسوبية العالمية، فإن تباطؤ نموها - أو حتى توقفه تمامًا - سيؤدي بلا شك إلى تباطؤ النمو العام للقوة الحاسوبية العالمية.
وفقًا لبيانات Hashrate Index، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، تمثل الولايات المتحدة حوالي 36% من القوة الحاسوبية العالمية. بالمقابل، تظهر بيانات CBECI أن نسبة القوة الحاسوبية في الولايات المتحدة كانت حوالي 38% في يناير 2022. وهذا يشير إلى أن معدل نمو صناعة التعدين في الولايات المتحدة خلال السنوات الثلاث الماضية كان مماثلاً تقريبًا لبقية العالم.
إذا كان من المفترض أن تستمر هذه المسار النمو، فإن الولايات المتحدة ستساهم بحوالي 36% من النمو العالمي في قوة الحوسبة المستقبلية. لذلك، إذا أدى تأثير التعريفات الجمركية إلى توقف صناعة التعدين في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى تقليص معدل نمو قوة الحوسبة العالمية بنسبة تصل إلى 36%.
!
ومع ذلك، فإن احتمال توقف صناعة التعدين الأمريكية تمامًا عن النمو منخفض للغاية. كما سنوضح في القسم التالي، قد تكون هذه الرسوم مؤقتة، وقد توجد طرق للتفادي في المستقبل. لذلك، فإن التوقع الأكثر واقعية هو أن صناعة التعدين الأمريكية ستستمر في التوسع، ولكن بمعدل أبطأ بكثير مما كانت عليه سابقًا. يجب اعتبار فرضية انخفاض نمو القدرة الحاسوبية العالمية بنسبة 36٪ حدًا أقصى مطلقًا - قد تكون التأثيرات الفعلية أقل قليلاً.
على المدى الطويل، إذا تباطأ النمو أو توقف في الولايات المتحدة، فقد تسرع عمال المناجم في البلدان الأخرى من التوسع، مما يملأ هذه الفجوة تدريجياً.
ومع ذلك، في الأجل القصير إلى المتوسط - خلال العام أو العامين المقبلين - قد نشهد أن نمو قوة الحوسبة العالمية سيكون أبطأ مما كان متوقعًا في السابق. في صناعة يعني فيها تباطؤ نمو القوة الحاسوبية زيادة في الدخل، سيكون هذا تطورًا مرحبًا به للعمال المنجمين في جميع أنحاء العالم.
هل هذا مؤقت أم دائم؟
حتى الآن، اتخذت هذه المقالة وجهة نظر متشائمة إلى حد ما حول كيفية تأثير هذه التعريفات الجمركية على صناعة تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة - وهو ما يعتبر معقولاً، بالنظر إلى التأثيرات الفورية والخطيرة التي قد تترتب عليها. ومع ذلك، فإن الوضع أكثر تعقيداً، وهناك بعض القضايا المهمة التي تستحق المناقشة.
في الأجزاء القادمة، سنجيب على هذه الأسئلة، وسنقيم كيف يمكن لصناعة التعدين الأمريكية مواجهة التحديات الحالية على المدى الطويل.
هل سيلغي ترامب الرسوم الجمركية بعد عدة أشهر من تنفيذها؟
من الممكن تمامًا - خاصة عند النظر في عدم القدرة على التنبؤ واستجابة أسلوب صنع السياسات لدى ترامب. إذا تم إلغاء الرسوم الجمركية، سيكون بمقدور عمال المناجم الأمريكيين استيراد آلات التعدين بأسعار تنافسية مرة أخرى، مما يخفف من العديد من الضغوط الفورية التي تواجههم.
ومع ذلك، قد يكون الضرر الذي لحق بثقة المستثمرين على المدى الطويل قد حدث بالفعل. حتى لو تم إلغاء الرسوم الجمركية، فإن حقيقة إدخالها بشكل مفاجئ تجعل من الصعب للغاية القيام باستثمارات ضخمة وطويلة الأجل في صناعة التعدين في الولايات المتحدة. في صناعة تعدين البيتكوين، التي تتطلب رأس مال كثيف، تعتبر استقرار السياسات أمرًا بالغ الأهمية - وهذا ما أصبح نادرًا الآن.
هل يمكن لمصنعي معدات التعدين التهرب من الرسوم الجمركية عن طريق استيراد الرقائق من تايوان الصينية وتجميع معدات التعدين في الولايات المتحدة؟
من المحتمل أن يتمكن مصنعو أجهزة التعدين من التحايل على الرسوم الجمركية عن طريق استيراد الشرائح من تايوان الصينية وتجميع أجهزة التعدين محليًا في الولايات المتحدة. وفقًا للبيان الرسمي للبيت الأبيض، فإن أشباه الموصلات ليست خاضعة للرسوم الجمركية المعادلة. وهذا يعني أنه يمكن استيراد الشرائح إلى الولايات المتحدة بدون رسوم. ومع ذلك، لا يزال يتطلب إنتاج أجهزة التعدين محليًا مكونات أخرى، والتي أصبحت أكثر تكلفة بسبب الرسوم الجمركية، مما سيؤدي إلى تضخم اقتصادي عام في الولايات المتحدة.
حالياً، أنشأت الشركات المصنعة مثل MicroBT خطوط تجميع في الولايات المتحدة، لكن Bitmain لم تتبع ذلك بعد. حتى مع قدرة التجميع لدى MicroBT، فإن طاقتها الإنتاجية لن تكون كافية لتلبية الطلب الأمريكي على أجهزة التعدين في السنوات 1-2 المقبلة.
لذلك، على الرغم من أن هذا الخيار ممكن من الناحية التقنية، إلا أنه لا يحل المشكلة الفورية لعمال المناجم الأمريكيين. ومع ذلك، على المدى الطويل، نتوقع أن يتم نقل المزيد من تجميع أجهزة التعدين تدريجياً إلى الولايات المتحدة، حيث سيتكيف المصنعون مع بيئة الرسوم الجمركية الجديدة ويزيدون من قدراتهم الإنتاجية المحلية. قد تساعد هذه التحولات في تقليل الاعتماد على الواردات الدولية، وتقليل تأثير الرسوم الجمركية مع مرور الوقت.
هل من الواقعي إنشاء سلسلة إمداد كاملة لمعدات تعدين البيتكوين من تصنيع الرقائق إلى التجميع النهائي في الولايات المتحدة؟
إن إنشاء سلسلة إمداد كاملة لأجهزة تعدين البيتكوين من تصنيع الرقائق إلى التجميع النهائي في الولايات المتحدة هو تحدٍ معقد، على الرغم من أن صناعة تعدين البيتكوين والقادة السياسيين يدفعون بقوة نحو توطين إنتاج الرقائق. حالياً، يتم إنتاج أحدث الرقائق المستخدمة في تعدين البيتكوين في تايوان الصينية وكوريا، حيث تمتلك هذه المناطق عقودًا من الخبرة وسلاسل إمداد متقنة. إن اعتماد الولايات المتحدة على المكونات الرئيسية من الدول الآسيوية ليس فقط في صناعة تعدين البيتكوين، بل هو خطر جيوسياسي كبير على مستوى الصناعة التكنولوجية العالية بأكملها.
على الرغم من أن تجميع أجهزة التعدين محليًا في الولايات المتحدة ممكن، إلا أن الاعتماد المستمر على استيراد الرقائق يشكل عقبة رئيسية. يمكن لشركات مثل Bitmain وMicroBT وCanaan إنشاء خطوط تجميع في الولايات المتحدة، كما أن المشاركين الجدد مثل Auradine يراقبون هذه السوق. ومع ذلك، إذا لم يكن هناك إنتاج محلي للرقائق المتطورة، ستظل هذه الشركات تعتمد على الاستيراد في المستقبل المنظور.
أبرز كريستيان سيبكسار من براينز هذه التحديات، حيث قال: «لقد أنشأت مصانع أشباه الموصلات مرافق تصنيع في الولايات المتحدة، لكنها تبدأ من مستويات نانو عالية. يتطلب تطوير المهارات والخبرات للانتقال إلى مستويات نانو أقل سنوات من العمل. هذه العملية تدريجية - تبدأ الشركات بأشباه الموصلات ذات النانو العالي لضمان عائدات الاستثمار، ثم تسعى لتوسيع نطاق تقنياتها إلى تقنيات أكثر تقدماً. حتى إذا تقدمت الولايات المتحدة، فإن إنشاء سلسلة توريد محلية تماماً لمعدات تعدين البيتكوين سيكون شبه مستحيل، وستكون التكاليف مرتفعة جداً. المشكلة الحقيقية هي أنه إذا كانت الطلبات مرتفعة، فهل سيكون من الأرخص تصنيعها في الصين ودفع الرسوم الجمركية؟ على أي حال، يتطلب بدء التصنيع من البداية في الولايات المتحدة وقتاً واستثماراً كبيراً، كما حاولت بيتماين مؤخراً إنشاء خط تجميع في الصين - رغم أنه لم يكن هناك الكثير من الأخبار بعد ذلك.
باختصار، على الرغم من أن الولايات المتحدة لديها إمكانات كبيرة في تجميع وتصنيع الشرائح، إلا أن سلسلة توريد أجهزة تعدين البيتكوين المحلية بالكامل لا تزال هدفًا طويل الأمد وليس واقعًا قصير الأمد. إن تكلفة هذا التحول ووقته وتعقيده تجعل من غير المحتمل تحقيق هذا الهدف على نطاق واسع في السنوات القادمة.
الاستنتاج
بشكل عام، ستؤثر التعريفات الجمركية الجديدة على السلع المستوردة بشكل كبير على صناعة تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة - مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأجهزة، وانخفاض حصة السوق الأمريكية، وتباطؤ نمو القدرة الحاسوبية العالمية - لكن التأثيرات طويلة الأجل أكثر تعقيدًا.
مع تطور الأوضاع، يحتاج عمال المناجم والأطراف المعنية في الصناعة إلى مراقبة عن كثب للمشهدين السياسي والاقتصادي، للتكيف مع التغيرات المحتملة في التعريفات والسياسات. قد يواجه قطاع التعدين في الولايات المتحدة تحديات على المدى القصير، ولكن لا تزال هناك فرص للنمو والتكيف في النظام البيئي العالمي للتعدين.
رابط النص الأصلي
：