Дисинфляция в движении: мартовский CPI падает, но ФРС остается в ожидании

#CPI Data Drops
Мартовский CPI США снизился до 2,4% в годовом исчислении. Почему рынки пока не радуются?
Неоткорректированный индекс потребительских цен (CPI) США за март замедлился до 2,4% в годовом исчислении, по сравнению с 2,8% в феврале и ниже рыночных ожиданий в 2,6%. Хотя это свидетельствует о том, что дезинфляция набирает обороты, реакция рынка была сдержанной. Почему?
Давайте разберем это
Инфляция снижается, но основная проблема остается

Снижение заголовочного CPI является положительным знаком, но ФРС больше ориентируется на базовый CPI, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию. Если базовая инфляция останется устойчивой, особенно в сфере услуг, ФРС может отложить снижение ставок, несмотря на улучшения по заголовку.

Итог: Снижение до 2,4% поддерживает нарратив о снижении ставки, но это еще не зеленый свет.
Ожидания снижения ставки ФРС: осторожный оптимизм

Перед этой публикацией рынок уже сократил агрессивные ставки на снижение процентных ставок из-за более сильных данных по занятости и устойчивой базовой инфляции. Этот CPI может возобновить аргументы в пользу снижения во второй половине 2025 года, возможно, начиная с сентября.

Фьючерсы на федеральные фонды теперь показывают немного более высокую вероятность одного снижения во втором полугодии 2025 года
ФРС, вероятно, будет ждать несколько месяцев с мягкими показателями инфляции перед тем, как предпринять действия.

Следите за предстоящими данными по базовому PCE, которые являются любимыми для ФРС, это будет критически важно.

Крипторынок попал в перекрестные ветры

Криптовалюта процветает благодаря ожиданиям ликвидности. Более низкий CPI поддерживает нарратив о более мягкой монетарной политике в конечном итоге, но поскольку ФРС не меняет свою позицию немедленно, крипто пока наблюдает умеренный рост.

Биткойн и Эфириум показали кратковременные повышения, но не смогли удержать прибыль.
Альткойны в значительной степени находятся в боковом движении, так как макроэкономическая ситуация остается неопределенной.

Однако если дисинфляция сохранится, это может открыть дорогу к снижению ставок ФРС в середине года, что будет бычьим сигналом для криптовалют в среднесрочной перспективе.

CPI охлаждается Хорошо
Затихший рынок Проверка реальности
Снижение ставок Федеральной резервной системы равно все еще зависимо от данных
Крипто равно ожиданию подтверждения ликвидности
Мы находимся в деликатной точке макроцикла. Терпение будет ключевым как для политиков, так и для рынка.