تحلل هذه الورقة الخصائص والعوامل الدافعة لهذه الجولة من السوق من أبعاد متعددة مثل بيئة الاقتصاد الكلي ، وهيكل السوق ، والمؤشر على السلسلة ، والجولة الحالية من خصائص السوق المنزلية ، واتجاه المسار المحتمل. تمت كتابة هذه المقالة بواسطة Hotcoin Research وتم تجميعها وتجميعها وكتابتها بواسطة TechFlow. (ملخص: سعر العملة" اندفع البيتكوين إلى 107,000 مغنيسيوم! يتوقع المتداولون بجشع ارتفاعا جديدا عند 117,000) (تمت إضافة الخلفية: قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود سرا!) هل اشتريت سندات الخزانة بقيمة 43.6 مليار دولار في مايو ، تذوقت عملة البيتكوين أرباح التيسير الكمي؟ I. مقدمة مع استعادة سعر البيتكوين لمركزه عند علامة 100,000 دولار ، انتعشت Ethereum بشكل حاد ، وارتفع سوق العملات المشفرة ككل. زاد النشاط على السلسلة وحجم التداول للعديد من السلاسل العامة بشكل كبير ، مما يشير إلى أن حماس الأموال لدخول السوق مرتفع مرة أخرى ، وتستمر الرغبة في المخاطرة في الارتفاع. في ظل التأثير المزدوج للرؤية الكلية والقوة الدافعة الداخلية للسوق ، يمر سوق العملات المشفرة بفترة من الزخم عالي الطاقة. في هذا السياق ، يشعر السوق بالقلق بشكل عام بشأن ما إذا كان موسم الكوخ قد بدأ. تجري هذه الورقة تحليلا متعمقا للخصائص والعوامل الدافعة للجولة الحالية من السوق من أبعاد متعددة مثل بيئة الاقتصاد الكلي ، وهيكل السوق ، والمؤشر على السلسلة ، والجولة الحالية من خصائص السوق المنزلية ، واتجاه المسار المحتمل ، وما إلى ذلك ، وتقدم نظرة استشرافية حول الاتجاهات والمخاطر المستقبلية المحتملة ، وذلك لتوفير مرجع للقراء لفهم نمط سوق التشفير الحالي والاتجاهات المستقبلية. ثانيا ، الخلفية الكلية وتحليل هيكل السوق في ظل التأثير المشترك لتخفيف التوترات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة ، والسيولة العالمية الفضفاضة ، ودعوات ترامب المتكررة لخفض أسعار الفائدة ، والتحسين المستمر للبيئة التنظيمية للعملات المشفرة ، خضع هيكل سوق العملات المشفرة لتعديلات عميقة: انخفض السعر المهيمن لعملة البيتكوين ، وتعزز المؤشر الموسمي للمنزل الريفي ، وارتفع المعروض من العملات المستقرة بشكل حاد ، مما وضع أساسا جيدا لتطور السوق المنزلية اللاحقة. 1. البيئة الكلية وخلفية السياسة في الآونة الأخيرة ، كانت هناك العديد من الإشارات لصالح الأصول الخطرة في البيئة الكلية العالمية. انخفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل حاد ، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات عند 2.3٪ فقط على أساس سنوي في أبريل ، مما سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالبقاء معلقا في مايو ، مما يحافظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نطاق 4.25٪ -4.50٪. في الوقت نفسه ، كان هناك انفراج كبير في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: توصل الجانبان إلى اتفاقية تعليق التعريفات الجمركية لمدة 90 يوما ، وخفضت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية على المنتجات الصينية من 125٪ الأصلية إلى 145٪ إلى 10٪ إلى 30٪ ، كما خفضت الصين التعريفات الجمركية من 125٪ إلى 10٪. وقد قلل "وقف إطلاق النار" هذا من المخاوف من حدوث ركود، وخفضت مؤسسات وول ستريت توقعاتها لاحتمالات الركود. ضغط الرئيس الأمريكي ترامب مرارا وتكرارا على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن. بينما لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة مبكرا ، تتوقع الأسواق تخفيضين متواضعين في أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. عززت هذه السلسلة من الأخبار الإيجابية الكلية الرغبة في المخاطرة العالمية ، وأعاد رأس المال التدفق إلى الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة. يضع التحسن في البيئة الكلية الأساس لسوق صاعد هيكلي في سوق العملات المشفرة في عام 2025: زيادة التوقعات ، وعوائد السيولة ، والمستثمرون مستعدون لشراء أصول تشفير مختلفة "نقدا في متناول اليد". اعتبارا من ١٥ مايو ، ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى ٣.٥ تريليون دولار. 2. التغييرات في هيكل سوق العملات المشفرة لقد تغير هيكل سوق العملات المشفرة بشكل كبير في هذه الجولة من السوق. الأول هو أن معدل هيمنة البيتكوين بلغ ذروته وانخفض. في بداية العام ، بسبب تدفق الأموال المؤسسية ، ارتفعت نسبة القيمة السوقية للبيتكوين (هيمنة BTC) على طول الطريق ، وفي وقت ما في أوائل مايو ، كانت قريبة من أعلى مستوى عند 64-65٪ ، مما يعكس أن السوق كان لا يزال في "موسم البيتكوين". مع عودة البيتكوين إلى مستوى 100,000 دولار في 9 مايو واستمرت في الارتفاع ، بدأت الأموال في الدوران من البيتكوين إلى قطاع العملات البديلة الأوسع ، ووفقا ل TradingView ، انخفض معدل هيمنة البيتكوين بنحو 4.6 نقطة مئوية في أسبوع واحد فقط ، وهو أكبر انخفاض أسبوعي لهذا العام. بلغت حصة البيتكوين في سوق العملات المشفرة ذروتها وانخفضت ، وهي إحدى الإشارات النموذجية لبدء "موسم الكوخ" في التاريخ. المصدر: في الوقت نفسه ، انتعشت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بشكل كبير. بعد الانخفاض إلى أدنى مستوى له عند حوالي 0.93 تريليون دولار في أبريل ، انتعشت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة (باستثناء BTC) بقوة في مايو واخترقت الآن 1.45 تريليون دولار ، ونجحت في اختراق نمط الوتد الهابط منذ أواخر عام 2024 والدخول في جولة جديدة من الارتفاع. يتوافق هذا الاختراق مع انخفاض كبير في منحنى هيمنة البيتكوين و "فك ارتباط" الأموال من أصل بيتكوين واحد وإعادة التخصيص إلى عملات أخرى. المصدر: 3. تحليل المؤشر الموسمي للعملات البديلة مؤشر المعنويات الأكثر سهولة هو مؤشر موسم العملة البديلة. وفقا ل Coinglass ، انخفض المؤشر إلى 14 في 26 أبريل. ارتفع المؤشر الموسمي للعملات البديلة بسرعة إلى 31. على الرغم من أنها لم تصل بعد إلى عتبة أكثر من 75 "موسم كوخ رسمي" ، إلا أنها انتقلت من عرض Bitcoin الفريد من نوعه وانتقلت إلى المنطقة القوية المحايدة. هذا يؤكد أن معنويات السوق تتحول من المحافظة إلى المخاطرة: بدأ المستثمرون في مشاركة العملات البديلة. ينعكس هذا التحول في المعنويات أيضا في البيانات على السلسلة ، حيث شهدت العديد من السلاسل العامة نموا كبيرا في أوائل مايو من حيث العناوين النشطة وحجم المعاملات ، مما يشير إلى زيادة في مشاركة المستثمرين. كما ارتفعت القيمة الإجمالية لصفقة DEX بنسبة 30٪ للأسبوع لتصل إلى 8.4 مليار دولار. يشير عودة النشاط الخامل لفترة طويلة على السلسلة إلى عودة معنويات السوق. المصدر: بالإضافة إلى ذلك ، وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 245 مليار دولار في أوائل مايو. من بينها ، ارتفع المعروض من USDT ، العملة المستقرة الرائدة ، وتجاوزت القيمة السوقية علامة 150 مليار دولار. وبالمقارنة ، كان USDT حوالي 83 مليار دولار في ذروة السوق الصاعدة في عام 2021. كجسر بين العملات الورقية والعملات المشفرة ، فإن المعروض المتزايد من العملات المستقرة يعني أن هناك أموالا ضخمة تدخل السوق من خلال قناة العملات المستقرة وتنتظر فرصة دخول السوق ، مما يوفر "وقود" لمزيد من ارتفاع العملات البديلة ، ومن المتوقع أن يستمر تحويل الأموال من العملات المستقرة إلى BTC والعديد من الأصول المقلدة ، مما يعزز جولة جديدة من الأسواق. 3. خصائص الجولة الحالية من سوق العملات البديلة تظهر التجربة التاريخية أن موسم العملات البديلة يحدث عادة بعد ارتفاع حاد أو ذروة لعملة البيتكوين ، وتبدأ الأموال في البحث عن عوائد أعلى وتتدفق إلى العملات المعدنية الصغيرة والمتوسطة. إن اندفاع البيتكوين البالغ 100,000 دولار هو الدافع لإطلاق هذه الجولة من موسم المنازل الريفية ، ويتوافق إيقاع دوران رأس المال مع الدورات السابقة. ومع ذلك ، بالمقارنة مع موسم الكوخ السابق ، تختلف هذه الجولة من السوق اختلافا كبيرا من حيث المدة وهيكل النمو والمشاركين. المدة وإيقاع بدء التشغيل: غالبا ما استمر جنون العملة البديلة في الماضي لأشهر خلال مرحلة التقلب أو حتى مرحلة معاودة الاتصال في نطاق البيتكوين. اعتبارا من منتصف مايو ، شهدت العديد من العملات البديلة مكاسب متواضعة فقط. كما قال أحد المحللين ساخرا: "انخفضت معظم العملات البديلة بنسبة 90٪ من أعلى مستوياتها في ديسمبر وانتعشت بنسبة 10٪ هذا الأسبوع ، مع صراخ البعض" موسم الكوخ المرغوب فيه هنا ". لم يصل التفشي الشامل لسوق المنازل الريفية بعد إلى مستوى الإثارة الوطنية في الدورات السابقة. تعافى مؤشر موسم الكوخ للتو من القاع ولكنه بعيد كل البعد عن لمس الخط المجنون النموذجي البالغ 75. كما لا يزال اهتمام وسائل التواصل الاجتماعي ومشاعر FOMO للبيع بالتجزئة تختمر. لذلك ، قد تكون هذه الجولة من سوق المنازل الريفية أبطأ وتستمر لفترة أطول ، بدلا من الانخفاض بشكل حاد كما في الماضي. عقدة الرابحين ...
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Hotcoin Research: بيتكوين 100000 دولار، هل يمكن أن يعلن عن قدوم موسم alts؟
تحلل هذه الورقة الخصائص والعوامل الدافعة لهذه الجولة من السوق من أبعاد متعددة مثل بيئة الاقتصاد الكلي ، وهيكل السوق ، والمؤشر على السلسلة ، والجولة الحالية من خصائص السوق المنزلية ، واتجاه المسار المحتمل. تمت كتابة هذه المقالة بواسطة Hotcoin Research وتم تجميعها وتجميعها وكتابتها بواسطة TechFlow. (ملخص: سعر العملة" اندفع البيتكوين إلى 107,000 مغنيسيوم! يتوقع المتداولون بجشع ارتفاعا جديدا عند 117,000) (تمت إضافة الخلفية: قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود سرا!) هل اشتريت سندات الخزانة بقيمة 43.6 مليار دولار في مايو ، تذوقت عملة البيتكوين أرباح التيسير الكمي؟ I. مقدمة مع استعادة سعر البيتكوين لمركزه عند علامة 100,000 دولار ، انتعشت Ethereum بشكل حاد ، وارتفع سوق العملات المشفرة ككل. زاد النشاط على السلسلة وحجم التداول للعديد من السلاسل العامة بشكل كبير ، مما يشير إلى أن حماس الأموال لدخول السوق مرتفع مرة أخرى ، وتستمر الرغبة في المخاطرة في الارتفاع. في ظل التأثير المزدوج للرؤية الكلية والقوة الدافعة الداخلية للسوق ، يمر سوق العملات المشفرة بفترة من الزخم عالي الطاقة. في هذا السياق ، يشعر السوق بالقلق بشكل عام بشأن ما إذا كان موسم الكوخ قد بدأ. تجري هذه الورقة تحليلا متعمقا للخصائص والعوامل الدافعة للجولة الحالية من السوق من أبعاد متعددة مثل بيئة الاقتصاد الكلي ، وهيكل السوق ، والمؤشر على السلسلة ، والجولة الحالية من خصائص السوق المنزلية ، واتجاه المسار المحتمل ، وما إلى ذلك ، وتقدم نظرة استشرافية حول الاتجاهات والمخاطر المستقبلية المحتملة ، وذلك لتوفير مرجع للقراء لفهم نمط سوق التشفير الحالي والاتجاهات المستقبلية. ثانيا ، الخلفية الكلية وتحليل هيكل السوق في ظل التأثير المشترك لتخفيف التوترات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة ، والسيولة العالمية الفضفاضة ، ودعوات ترامب المتكررة لخفض أسعار الفائدة ، والتحسين المستمر للبيئة التنظيمية للعملات المشفرة ، خضع هيكل سوق العملات المشفرة لتعديلات عميقة: انخفض السعر المهيمن لعملة البيتكوين ، وتعزز المؤشر الموسمي للمنزل الريفي ، وارتفع المعروض من العملات المستقرة بشكل حاد ، مما وضع أساسا جيدا لتطور السوق المنزلية اللاحقة. 1. البيئة الكلية وخلفية السياسة في الآونة الأخيرة ، كانت هناك العديد من الإشارات لصالح الأصول الخطرة في البيئة الكلية العالمية. انخفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل حاد ، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات عند 2.3٪ فقط على أساس سنوي في أبريل ، مما سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالبقاء معلقا في مايو ، مما يحافظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نطاق 4.25٪ -4.50٪. في الوقت نفسه ، كان هناك انفراج كبير في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: توصل الجانبان إلى اتفاقية تعليق التعريفات الجمركية لمدة 90 يوما ، وخفضت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية على المنتجات الصينية من 125٪ الأصلية إلى 145٪ إلى 10٪ إلى 30٪ ، كما خفضت الصين التعريفات الجمركية من 125٪ إلى 10٪. وقد قلل "وقف إطلاق النار" هذا من المخاوف من حدوث ركود، وخفضت مؤسسات وول ستريت توقعاتها لاحتمالات الركود. ضغط الرئيس الأمريكي ترامب مرارا وتكرارا على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن. بينما لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة مبكرا ، تتوقع الأسواق تخفيضين متواضعين في أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. عززت هذه السلسلة من الأخبار الإيجابية الكلية الرغبة في المخاطرة العالمية ، وأعاد رأس المال التدفق إلى الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة. يضع التحسن في البيئة الكلية الأساس لسوق صاعد هيكلي في سوق العملات المشفرة في عام 2025: زيادة التوقعات ، وعوائد السيولة ، والمستثمرون مستعدون لشراء أصول تشفير مختلفة "نقدا في متناول اليد". اعتبارا من ١٥ مايو ، ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى ٣.٥ تريليون دولار. 2. التغييرات في هيكل سوق العملات المشفرة لقد تغير هيكل سوق العملات المشفرة بشكل كبير في هذه الجولة من السوق. الأول هو أن معدل هيمنة البيتكوين بلغ ذروته وانخفض. في بداية العام ، بسبب تدفق الأموال المؤسسية ، ارتفعت نسبة القيمة السوقية للبيتكوين (هيمنة BTC) على طول الطريق ، وفي وقت ما في أوائل مايو ، كانت قريبة من أعلى مستوى عند 64-65٪ ، مما يعكس أن السوق كان لا يزال في "موسم البيتكوين". مع عودة البيتكوين إلى مستوى 100,000 دولار في 9 مايو واستمرت في الارتفاع ، بدأت الأموال في الدوران من البيتكوين إلى قطاع العملات البديلة الأوسع ، ووفقا ل TradingView ، انخفض معدل هيمنة البيتكوين بنحو 4.6 نقطة مئوية في أسبوع واحد فقط ، وهو أكبر انخفاض أسبوعي لهذا العام. بلغت حصة البيتكوين في سوق العملات المشفرة ذروتها وانخفضت ، وهي إحدى الإشارات النموذجية لبدء "موسم الكوخ" في التاريخ. المصدر: في الوقت نفسه ، انتعشت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بشكل كبير. بعد الانخفاض إلى أدنى مستوى له عند حوالي 0.93 تريليون دولار في أبريل ، انتعشت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة (باستثناء BTC) بقوة في مايو واخترقت الآن 1.45 تريليون دولار ، ونجحت في اختراق نمط الوتد الهابط منذ أواخر عام 2024 والدخول في جولة جديدة من الارتفاع. يتوافق هذا الاختراق مع انخفاض كبير في منحنى هيمنة البيتكوين و "فك ارتباط" الأموال من أصل بيتكوين واحد وإعادة التخصيص إلى عملات أخرى. المصدر: 3. تحليل المؤشر الموسمي للعملات البديلة مؤشر المعنويات الأكثر سهولة هو مؤشر موسم العملة البديلة. وفقا ل Coinglass ، انخفض المؤشر إلى 14 في 26 أبريل. ارتفع المؤشر الموسمي للعملات البديلة بسرعة إلى 31. على الرغم من أنها لم تصل بعد إلى عتبة أكثر من 75 "موسم كوخ رسمي" ، إلا أنها انتقلت من عرض Bitcoin الفريد من نوعه وانتقلت إلى المنطقة القوية المحايدة. هذا يؤكد أن معنويات السوق تتحول من المحافظة إلى المخاطرة: بدأ المستثمرون في مشاركة العملات البديلة. ينعكس هذا التحول في المعنويات أيضا في البيانات على السلسلة ، حيث شهدت العديد من السلاسل العامة نموا كبيرا في أوائل مايو من حيث العناوين النشطة وحجم المعاملات ، مما يشير إلى زيادة في مشاركة المستثمرين. كما ارتفعت القيمة الإجمالية لصفقة DEX بنسبة 30٪ للأسبوع لتصل إلى 8.4 مليار دولار. يشير عودة النشاط الخامل لفترة طويلة على السلسلة إلى عودة معنويات السوق. المصدر: بالإضافة إلى ذلك ، وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 245 مليار دولار في أوائل مايو. من بينها ، ارتفع المعروض من USDT ، العملة المستقرة الرائدة ، وتجاوزت القيمة السوقية علامة 150 مليار دولار. وبالمقارنة ، كان USDT حوالي 83 مليار دولار في ذروة السوق الصاعدة في عام 2021. كجسر بين العملات الورقية والعملات المشفرة ، فإن المعروض المتزايد من العملات المستقرة يعني أن هناك أموالا ضخمة تدخل السوق من خلال قناة العملات المستقرة وتنتظر فرصة دخول السوق ، مما يوفر "وقود" لمزيد من ارتفاع العملات البديلة ، ومن المتوقع أن يستمر تحويل الأموال من العملات المستقرة إلى BTC والعديد من الأصول المقلدة ، مما يعزز جولة جديدة من الأسواق. 3. خصائص الجولة الحالية من سوق العملات البديلة تظهر التجربة التاريخية أن موسم العملات البديلة يحدث عادة بعد ارتفاع حاد أو ذروة لعملة البيتكوين ، وتبدأ الأموال في البحث عن عوائد أعلى وتتدفق إلى العملات المعدنية الصغيرة والمتوسطة. إن اندفاع البيتكوين البالغ 100,000 دولار هو الدافع لإطلاق هذه الجولة من موسم المنازل الريفية ، ويتوافق إيقاع دوران رأس المال مع الدورات السابقة. ومع ذلك ، بالمقارنة مع موسم الكوخ السابق ، تختلف هذه الجولة من السوق اختلافا كبيرا من حيث المدة وهيكل النمو والمشاركين. المدة وإيقاع بدء التشغيل: غالبا ما استمر جنون العملة البديلة في الماضي لأشهر خلال مرحلة التقلب أو حتى مرحلة معاودة الاتصال في نطاق البيتكوين. اعتبارا من منتصف مايو ، شهدت العديد من العملات البديلة مكاسب متواضعة فقط. كما قال أحد المحللين ساخرا: "انخفضت معظم العملات البديلة بنسبة 90٪ من أعلى مستوياتها في ديسمبر وانتعشت بنسبة 10٪ هذا الأسبوع ، مع صراخ البعض" موسم الكوخ المرغوب فيه هنا ". لم يصل التفشي الشامل لسوق المنازل الريفية بعد إلى مستوى الإثارة الوطنية في الدورات السابقة. تعافى مؤشر موسم الكوخ للتو من القاع ولكنه بعيد كل البعد عن لمس الخط المجنون النموذجي البالغ 75. كما لا يزال اهتمام وسائل التواصل الاجتماعي ومشاعر FOMO للبيع بالتجزئة تختمر. لذلك ، قد تكون هذه الجولة من سوق المنازل الريفية أبطأ وتستمر لفترة أطول ، بدلا من الانخفاض بشكل حاد كما في الماضي. عقدة الرابحين ...