FTX債権者の第一次賠償が開始され、大量のSOLのアンロックが市場の懸念を引き起こす

2025年2月18日、FTXの第1回債権者への賠償が正式に開始され、2年にわたる破産清算が重要な段階に入ったことを示しています。しかし、市場の注目は別の潜在的なリスクに集中しています。3月1日、FTXの破産オークションでの1120万枚のSOLトークンが解放され、約19億ドルの価値があります。賠償が法定通貨での決済となるのは一見穏やかですが、SOLの大量流通の予想が市場の懸念を引き起こしており、FTXの資産売却の余波が再び暗号エコシステムに衝撃を与える可能性があります。これは果たして恐怖感の過度な拡散なのか、それともリスクが十分に評価されていないのか？

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第一回の支払いには未払いの50億ドル以上が残っている

公開情報によると、今回の補償を受けるのは、請求額が5万ドル以下の小口債権者、すなわち初期の受益者です。FTXの再編計画に従い、これらの債権者は全額返済を受け、9%の年利を享受し、最終的には119%の法定通貨換算の返済を得る可能性があります。

FTXの債権者は、今回の返済で約8億ドルが支払われ、162,000のアカウントがカバーされ、予想される460,000の適格請求アカウントの35%を占めていると述べました。5万ドルを超える支払いは5月30日以降まで待つ必要があります。

これまでの報道によると、第一段階の全体的な返済プランには65億から70億ドルの金額が関与しており、この返済は3月4日まで続くと予想されています。しかし、FTXは第一回の実際の返済金額を発表していません。

返済の観点から見ると、FTXが法定通貨で返済を選択したため、返済の開始は暗号市場に大きな動揺を引き起こさない可能性があり、むしろ市場に新しい資金流入をもたらすかもしれません。

価値近20億ドルのSOLトークンのロック解除

市場がFTXに対する懸念を抱く主な理由は、Solanaなどの暗号資産のオークションにあります。2023年の資料によると、FTXの資産総額は477億ドルに過ぎず、当時の推定115億ドルの賠償額と68億ドルの差があります。2024年に暗号市場のブル相場が到来するにつれて、FTXが保有する暗号資産の価値は大幅に上昇しました。

SolanaはFTXに最も多くの資金を提供し、SOLトークンは2022年12月以来最大で28倍以上の上昇を記録しました。Solanaの主要な投資者の一つであるFTXは、大量のロックされたSOLトークンを保有しています。データによれば、FTXは2月17日までに3回のオークションを通じて4100万枚のSOLを販売しており、そのうち1120万枚は3月1日にロック解除される予定です。

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この4100万枚のトークンは二次市場で直接販売されることはなく、複数の機関が異なる価格で購入しました。全体として、これらのトークンはFTXに29.32億ドルの収益をもたらし、同社の暗号資産カテゴリにおける最大の清算収入源となりました。

これらの解放予定のSOLトークンには利益確定の売却リスクがあるものの、現在の流通量の2.3%に過ぎません。

その他の資産の処分

2024年3月、FTXは9500万ドルの価格でSuiネットワーク開発会社Mysten Labsの株式とトークンを売却しました。2024年末までに、これらの売却された資産は最高で46億ドルの価値に達しました。

Aptosに関して、FTX Venturesは1.5億ドルの資金調達に参加しました。2023年3月時点で、FTXは500万枚のAPTトークンを保有していましたが、現在その公開アドレスにAPTの保有情報は確認できません。

2月19日現在、FTXチェーンのアドレスで保有している最大のトークンはFTTで、合計2.57億枚、約5.05億ドルの価値があります。FTTの総時価総額はわずか6.57億ドルであり、保有を売却すると価格への影響リスクが大きいです。

2023年に公開された文書によると、FTXはAVAX、BTC、ETH、XRPなどの主要な暗号資産を複数保有していました。しかし、2月19日現在、これらの資産はFTXの公開ウォレットアドレスには存在せず、清算期間中に売却が完了した可能性があります。現在、FTXのオンチェーンアドレスの保有価値は約12.69億ドルです。

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FTXの返済が始まることで、この出来事はまもなく終息を迎えます。2年以上の変革を経て、暗号業界は新たな局面を迎えており、FTXの影響は徐々に歴史となりつつあります。最近の市場はFTXが引き起こした変動によって、現在の市場の乱高下の恐怖感を反映しているようで、実質的なリスクではないようです。

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