Біткойн або цього року досягне нового максимуму

У нещодавно опублікованому звіті йдеться, що ціна біткойна може досягти нових історичних максимумів пізніше цього року. Ось ключові висновки зі звіту:

У лютому ціна біткоїна зросла на 45%, подолавши позначку в $60 000, що лише на 9% менше свого історичного максимуму. Ралі може відображати масовий приплив коштів у нещодавно зареєстровані ETF у США, а також ринкові очікування щодо події халвінгу Bitcoin у квітні.

У ситуації, коли традиційні активи показують неоднозначні результати, ринок криптовалют у лютому 2024 року демонструє хороші результати. Це в основному завдяки постійному припливу коштів до нового спот Біткойн ETF та ряду позитивних фундаментальних розвитку.

Наразі основні ризики оцінки цифрових активів можуть походити від монетарної політики Федеральної резервної системи. У лютому інфляція знову зросла, що може затримати зниження процентних ставок до другої половини цього року або навіть пізніше.

З точки зору як абсолютної, так і скоригованої на ризик прибутковості, Bitcoin та Ether були одними з найефективніших активів як на криптовалютних, так і на традиційних фінансових ринках у лютому.

Незважаючи на підвищену кореляцію криптовалют з традиційними ринками в останні роки, показники основних монет у лютому ще раз підкреслили диверсифікацію класів криптоактивів.

Для Біткойна сильні доходи можуть частково відображати стабільний притік коштів у нові запущені в США спотові Біткойн ETF. З моменту запуску 11 січня до кінця місяця 10 спотових Біткойн ETF накопичили чистий притік у розмірі 1,46 мільярда доларів. У лютому чистий притік різко прискорився, усього за місяць досягнувши 6 мільярдів доларів. Загальний чистий притік для всіх продуктів, що торгуються на криптовалютних біржах (ETP) у лютому, оцінюється в 6,2 мільярда доларів, що в більш ніж двічі перевищує місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Примітно, що з моменту запуску спотових ETF на біткойн, зареєстрованих у США, спостерігається чистий відтік коштів з ETF, забезпечених золотом, що, можливо, свідчить про те, що інвестори переходять від одного активу «збереження вартості» до іншого.

З точки зору припливу спотових Bitcoin ETF, за поточної ставки винагороди за блок, мережа Bitcoin буде виробляти близько 900 нових монет на день на суму близько 54 мільйонів доларів (за умови середньої ціни 60 000 доларів США за монету). У квітні 2024 року випуск біткоїнів скоротиться вдвічі, а щоденна емісія впаде до 450 біткоїнів вартістю близько $27 млн.

У лютому середньодобовий чистий приплив спотових біткоїн-ETF, що котируються в США, склав $208 млн, що значно перевищило темпи нової пропозиції. Дисбаланс між новим попитом та обмеженою кількістю нових випусків міг призвести до підвищення оцінок.

! Лютневий звіт у відтінках сірого: Bitcoin може досягти нового максимуму цього року

У лютому Ethereum (ETH) показав себе ще краще, піднявшись на 47%. Ринок, схоже, очікує ключового оновлення мережі Ethereum 13 березня. Ethereum дотримується філософії модульного дизайну, і з часом більше активності відбуватиметься на блокчейнах рівня 2, підключених до основної мережі.

Найефективнішим сегментом у лютому став криптосектор комунальних послуг та послуг, який зріс на 53%. У цю категорію входять токени, пов'язані зі штучним інтелектом (AI) технологіями, деякі з яких отримали величезні прибутки.

Фінансовий сектор криптовалют зріс на 34%. Токен управління децентралізованою біржею Uniswap різко зріс, частково завдяки пропозиції розподіляти дохід від комісії безпосередньо між власниками UNI, які ставлять токени на стейкінг і делегують право голосу.

Зростання оцінок у лютому супроводжувалося збільшенням обсягу торгів та зростанням різних ончейн-метрик, особливо Ethereum. Середньодобовий обсяг спотових торгів ETH досяг $5,8 млрд, що є найвищим рівнем з вересня 2021 року. Вартість усіх переказів у мережі Ethereum також зросла до найвищого рівня з червня 2022 року.

! Лютневий звіт Grayscale: Bitcoin може досягти нового максимуму цього року

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів цього місяця зросла ще на $5,5 млрд. Емітент стейблкоїна оголосив, що припинить підтримку USDC на блокчейні. Близько 80% USDC циркулює в мережі Ethereum, і лише близько 1% знаходиться в блокчейні.

Ринок криптовалют пережив сильний рік, підтриманий притоком Bitcoin ETF та різними принципово позитивними факторами. Однак важливий урок останнього криптоциклу полягає в тому, що макрофактори можуть сильно впливати на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишаться оптимістичними, такі позитивні фактори, як зменшення винагороди за Біткойн та оновлення Ethereum, можуть призвести до подальшого зростання цін на токени цього року. Ціна Біткойн наразі лише на 9% нижча за історичний максимум, тому наприкінці цього року може бути досягнуто нового історичного максимуму.

У порівнянні, несприятливі макроекономічні перспективи можуть стримувати оцінки. У четвертому кварталі 2023 року Біткойн може виграти від переходу Федеральної резервної системи від підвищення процентних ставок до їх зниження. Якщо центральний банк у найближчі кілька місяців знизить ставки, це може послабити долар і підтримати оцінки активів, що конкурують з доларом (включаючи Біткойн).

! Лютневий звіт сірих відтінків: Біткоїн може досягти нового максимуму цього року

Однак у січні зниження інфляції в США, схоже, сповільнилося або призупинилося, і ринок почав турбуватися про вищий прогноз інфляції. Якщо інфляція залишиться високою, ФРС може розглянути можливість відкласти зниження ставок до кінця цього року або 2025 року. Зростання процентних ставок у США може бути позитивним для долара США і негативним для біткоїна.

Найбільш ймовірним результатом є те, що інфляція споживчих цін у США продовжить знижуватися, що спонукатиме ФРС зрештою знизити відсоткові ставки. Однак криптоінвесторам варто звернути увагу на майбутній звіт про інфляцію та оновлене керівництво щодо облікової ставки на засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.

! Лютневий звіт: Біткоїн може досягти нового максимуму цього року