Lebih dari 70% transaksi stablecoin di Q3 terhubung dengan bot, laporan menemukan

Transfer stablecoin melonjak ke rekor $15,6 triliun pada kuartal ketiga tahun 2025, dengan banyak aktivitas yang terkait dengan bot perdagangan otomatis, menurut penelitian baru dari sebuah bursa kripto.

Pada hari Rabu, seorang analis riset pasar menyebut kuartal ketiga tahun 2025 sebagai "periode paling aktif" untuk stablecoin. Selama kuartal tersebut, nilai transfer stablecoin mencapai $15,6 triliun, kuartal terkuatnya hingga saat ini.

Analis tersebut mengatakan kepada Cointelegraph bahwa perhitungan mereka, menggunakan data dari platform data, menunjukkan bahwa transfer yang didorong oleh bot menyumbang sekitar 71% dari total volume transfer stablecoin Q3.

Kegiatan non-bot organik menyumbang sekitar 20%, sementara sisa 9% berasal dari transaksi kontrak pintar internal dan operasi intra-bursa. Total volume transaksi stablecoin. Sumber: Platform data

Membedakan bot adalah hal yang krusial bagi pembuat kebijakan

Peneliti mengatakan bahwa akan "kritis" bagi para pembuat kebijakan untuk membedakan antara keduanya ketika mengevaluasi risiko sistemik dan adopsi dunia nyata.

Saat ditanya bagaimana mereka membedakan antara bot trading frekuensi tinggi dan aktivitas manipulatif seperti wash trading, analis tersebut mengatakan kepada Cointelegraph bahwa kedua angka ini tercapture dalam angka 71%.

"Keduanya tertangkap, dan bot frekuensi tinggi yang tidak diberi label yang melakukan lebih dari 1.000 transaksi bulanan dan $10 juta dalam volume bulanan mendominasi angka 71% yang disebutkan," kata analis tersebut.

Ia menambahkan bahwa bot nilai ekstraksi maksimal dan yang berinteraksi dengan protokol keuangan terdesentralisasi mewakili kurang dari setengah dari total volume stablecoin.

"Ini menyoroti bahwa meskipun bot mendorong likuiditas dan aktivitas, sebagian besar mungkin tidak mencerminkan penggunaan ekonomi yang berarti," katanya.

Transfer stablecoin ritel mencapai rekor tertinggi

Sementara laporan tersebut menyoroti peningkatan transfer frekuensi tinggi yang tidak diberi label, yang dapat menggelembungkan metrik aktivitas, laporan tersebut juga menekankan peningkatan tajam dalam transfer stablecoin berukuran ritel di bawah $250.

Laporan tersebut menemukan bahwa aktivitas ritel mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan September dan selama kuartal ketiga tahun ini, menjadikan 2025 sebagai "tahun paling aktif untuk penggunaan stablecoin ritel." Menurut laporan tersebut, aktivitas stablecoin berukuran ritel diperkirakan akan melampaui $60 miliar pada akhir tahun.

Bursa mengatakan bahwa perdagangan tetap menjadi pendorong utama adopsi ritel. Bursa mengatakan bahwa data internalnya menunjukkan bahwa hampir 88% transaksi di bawah $250 terkait dengan aktivitas bursa.

Namun, sebagian yang semakin besar terkait dengan remitansi, pembayaran, dan penarikan tunai fiat, menunjukkan kasus penggunaan di luar perdagangan.

Bursa mengatakan bahwa secara keseluruhan, aktivitas stablecoin non-perdagangan melonjak lebih dari 15% pada tahun 2025, mencerminkan daya tarik stablecoin untuk transaksi sehari-hari.

"Kedua kategori menunjukkan peran yang semakin besar dari stablecoin dalam memfasilitasi pembayaran, pengiriman uang, dan penarikan pendapatan," kata bursa tersebut.

USDT dan USDC mendominasi $46 miliar aliran masuk kuartalan

Selain nilai transaksi, arus masuk bersih, yang mengacu pada perbedaan antara stablecoin yang dicetak dan ditebus, juga melonjak pada Q3 2025. Data menunjukkan bahwa pada Q3, stablecoin mencatat lebih dari $46 miliar dalam arus masuk bersih.

USDT Tether memimpin kuartal dengan hampir $20 miliar dalam arus masuk bersih, diikuti oleh USDC Circle dengan $12,3 miliar. Sementara itu, stablecoin sintetik Ethena USDe ( USDe ) memiliki $9 miliar dalam arus masuk bersih selama kuartal.