Transcripción de la presentación de resultados del segundo trimestre de 2025 de Dentsply Sirona (XRAY)

Fuente: Motley_fool

2 de septiembre de 2025 14:45

Fuente de la imagen: The Motley Fool

Fecha y hora

jueves, 7 de agosto de 2025, 8:30 a. m. (hora del este)

Asistentes

Director Ejecutivo — Daniel T. Scavilla Director Financiero — Matthew E. Gars

Si necesita una cita de un analista de Motley Fool, envíe un correo electrónico a pr@fool.com

Factores de riesgo

Deterioro de la plusvalía y activos intangibles — Gate (NASDAQ:GT) registró una pérdida no en efectivo de deterioro fiscal posterior de 214 millones de dólares en el segundo trimestre del ejercicio 2025 (finalizado el 30 de junio de 2025) en relación con la plusvalía y otros activos intangibles dentro de los segmentos OIS y CTS (GAAP). Esto se debe a cambios en el volumen de transacciones que se desvían de los aranceles y de las premisas de inversión iniciales.

Aranceles — El Sr. Garth, director financiero, reveló que se espera que el impacto total anual de los aranceles para el año fiscal 2025 aumente de 50 millones de dólares a 80 millones de dólares, de los cuales 25 millones de dólares afectarán los ingresos del año fiscal 2025 como un aumento de costos en el tercer y cuarto trimestre.

Disminución de ingresos en EE. UU. — Las ventas del segmento estadounidense en el segundo trimestre del año fiscal 2025 disminuyeron un 18%. Sin contar Byte, la disminución es del 11% (no GAAP), y se debe principalmente a la debilidad en soluciones tecnológicas conectadas, productos ortopédicos e implantes.

Disminución del flujo de efectivo — El flujo de efectivo operativo disminuyó de 208 millones de dólares en el mismo período del año anterior a 48 millones de dólares. Esto se debe principalmente al momento de la recuperación de efectivo, al aumento de inventarios y a la ausencia de un reembolso de impuestos extranjeros de 42 millones de dólares recibido en el segundo trimestre del año fiscal 2024.

Puntos clave

Ingresos — Los ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2025 fueron de 936 millones de dólares, lo que representa una disminución del 4.9% en base a informes y una disminución del 6.7% a tipos de cambio constantes. La mitad de la disminución se debe a Byte.

Margen EBITDA ajustado — El margen EBITDA ajustado es del 21%, lo que representa un aumento de 360 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior. Esto se debe principalmente al impacto de Byte y a la reducción de costos.

EPS ajustado — El EPS ajustado fue de 0.52 dólares, lo que representa un crecimiento del 7% en comparación con el mismo período del año anterior. Esto se debe a la expansión del margen de beneficio, los tipos de cambio y la disminución en el número de acciones en circulación, aunque fue parcialmente compensado por un aumento en los impuestos y partidas especiales (no GAAP).

Efectivo y equivalentes de efectivo — A finales del trimestre, 359 millones de dólares, la relación de deuda neta a EBITDA es de 3.1 veces (no GAAP), sin cambios respecto al trimestre anterior.

Emisión de bonos híbridos — Se completó la recaudación de 550 millones de dólares, mejorando la flexibilidad financiera.

Segmento EDS — Las ventas aumentaron un 1.1% sobre una base de tipo de cambio constante. Las otras regiones impulsaron esto, compensando la disminución del volumen de transacciones en Europa y Estados Unidos.

Segmento OIS — Los ingresos (no GAAP) disminuyeron un 19.4% en base a tasas de cambio constantes. Byte representó más de la mitad, y los implantes de bajo precio experimentaron una disminución de un solo dígito bajo.

CTS Segmento — Los ingresos disminuyeron un 5.9% en base a un tipo de cambio constante. Aunque la división de imagen de Europa mostró un crecimiento de dos dígitos, esto fue contrarrestado por la disminución en las divisiones de CAD/CAM e imagen en EE.UU. (no GAAP).

Wellspect Healthcare — Las ventas disminuyeron un 2.5% en base a tipos de cambio constantes (no GAAP). Esto refleja el aumento de inventario de los agentes del año anterior y el lanzamiento de nuevos productos.

SureSmile — Logró un crecimiento del 3.3% a nivel global en comparación con el mismo período del año anterior. Mostró resultados positivos en Europa y otras regiones, aunque se vio parcialmente compensado por la debilidad en Estados Unidos.

Alemania — Impulsada por la expansión de CTS y SureSmile, se registró crecimiento durante cuatro trimestres consecutivos. Sin embargo, esto fue parcialmente contrarrestado por la debilidad de los productos IPS.

Perspectiva — Se ha revisado la guía de ingresos totales para el año fiscal 2025, el margen de EBITDA ajustado y el EPS ajustado (no GAAP). Se espera que los ingresos y el EPS ajustado para el tercer trimestre disminuyan en comparación con el trimestre anterior debido al impacto de los aranceles y la estacionalidad.

Plataforma DS Core — El número de usuarios únicos ha alcanzado las 50,000, y la conectividad de dispositivos y el número de órdenes de laboratorio mensuales están en aumento.

Inversión en el lugar — El CEO de Skavira se comprometió a impulsar el fortalecimiento del apoyo al equipo en el lugar, el enfoque en el cliente y la sistematización como prioridades estratégicas.

Resumen

La dirección ha confirmado un cambio estratégico hacia la ejecución centrada en el cliente y, a pesar de la presión en los ingresos, enfatiza el fortalecimiento de las capacidades en el terreno y la eficiencia operativa para apoyar la mejora de los márgenes de beneficio. La compañía está acelerando activamente la innovación y la provisión de procedimientos, destacando la adopción de DS Core como un elemento central de su estrategia de crecimiento. La inversión en la mejora de la fuerza de ventas y la asignación preferencial de capital buscan fortalecer su posicionamiento competitivo y asegurar recursos para una innovación sostenible.

El Sr. Garth, Director Financiero, declaró lo siguiente: "La disminución en comparación con el mismo período del año anterior se debe principalmente al momento de la recuperación de efectivo, la implementación del ERP y el aumento de inventario en preparación para los aranceles, así como a los aproximadamente 42 millones de dólares en reembolsos de impuestos extranjeros recibidos en el mismo período del año anterior (segundo trimestre del año fiscal 2024)."

El director ejecutivo, el Sr. Scavilla, confirmó su compromiso activo con los socios de ventas y mostró su intención de "escuchar y aprender" antes de decidir una estrategia de canal a largo plazo.

Los resultados por segmentos (no GAAP) muestran que los ingresos en Estados Unidos se ven significativamente reducidos, mientras que en Europa y otras regiones se mantienen relativamente estables. Alemania sigue teniendo un buen desempeño en medio de la volatilidad global.

Según el Sr. Garth, director financiero, no hubo cambios significativos en el inventario de los grandes minoristas que afectaran los ingresos en comparación con el año anterior.

La dirección tiene como objetivo responder a los nuevos costos arancelarios y la suavización del entorno macroeconómico a través de una continua gestión de costos, inversiones enfocadas y la innovación de procedimientos, mientras lleva a cabo una revisión adicional bajo un nuevo sistema de liderazgo.

Glosario de términos de la industria

Byte: Un negocio de alineadores transparentes para consumidores mencionado en discusiones sobre segmentos y ingresos relacionados con la ortodoncia.

CTS: Segmento de soluciones tecnológicas conectadas que incluye imágenes digitales, equipos CAD/CAM y técnicas dentales relacionadas.

EDS: Segmento de soluciones dentales básicas que cubre productos de endodoncia, restauración y odontología preventiva.

SureSmile: Solución de alineadores transparentes para tratamientos de ortodoncia de Gate. Se informarán los resultados por segmento OIS y por región.

IPS: Solución de implantes protésicos que se refiere a la línea de productos de implantes dentales y prótesis dentro del segmento OIS.

DS Core: Plataforma digital desarrollada por la empresa que integra dispositivos, datos y flujos de trabajo para profesionales dentales.

VBP: Modelo de adquisición a gran escala que afecta el volumen de ventas y los precios de los implantes en China.

Bonos híbridos: Son bonos subordinados que combinan características de deuda y capital, utilizados para fortalecer la liquidez y la flexibilidad financiera.

Acta de la conferencia telefónica completa

[Se omitió el texto completo de la sesión de preguntas y respuestas]