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股票 美国股票投资 入门
更新时间：2025-01-03 08:30
作者： Dolo Guan
导师：Alison Ho
资料来源：DepositPhotos
财务报表中常见的**EPS（每股收益）**是什么？它如何反映企业的盈利能力？在投资决策中有什么帮助？为了回答这些疑问，我将详细介绍与EPS相关的知识。
**EPS是英语Earnings per share的缩写。顾名思义，它表示分配给每一普通股（Share）的公司收益（Earnings）有多少。**这个指标反映了企业的盈利能力，EPS越高，说明盈利能力越强。
老实说，作为投资者，这就是评估企业价值的经典指标。因为，如果一个公司的利润与股价相比很高，投资者就会更愿意支付更高的金额来购买股票。投资者使用每股收益（EPS）来比较目标公司与其他竞争对手，以判断哪家公司的价值更高。
例如，从2019年12月到2024年12月观察苹果（AAPL.US）的EPS变化，可以看出在过去20年中，随着苹果企业价值的增长，EPS也在不断上升。
EPS的计算非常简单：EPS =（净利润-优先股分红）÷ 已发行普通股数
以美国银行（BAC.US）2022年的财务报表为例：
第一步：在财务报表的损益表中确认“净利润”（红色部分，Net earnings）和“优先股股息”（Preferred stock dividends）。分别为275.28亿美元和15.13亿美元。
第二步：找到“已发行股票加权平均股数”（绿色部分，Average common shares issued and outstanding）。这是81.137亿股。
第三步：将找到的数据代入公式：美国银行的每股收益 =（$275.28 - $15.13）÷ 81.137 = $3.21
可以使用“归属于普通股股东的利润”进行计算，但实际上你不需要自己计算EPS，因为它已经在公司的财务报表中计算并显示出来了。
要查询EPS，主要有两种方法：
以苹果（AAPL.US）为例说明第一种方法：
首先，访问美国证券交易委员会（SEC）的官方网站sec.gov，然后点击“SEARCH EDGAR”。
接下来在搜索栏中输入条件。如果是季度报告则输入10-Q，如果是年报则输入10-K，输入公司名称AAPL，并选择想要查询报告的年份范围。
打开相应的财务报告，找到“合并经营报表”中的“每股收益”即可！
信息网站也可以获取数据，但由于不同网站提供各种类型的EPS（稀释EPS、预测EPS、EPS TTM等），因此需要明确自己想要查找的EPS是哪种。一般来说，查找的是基本每股收益（Basic EPS）。SeekingAlpha和YahooFinance等是可以免费搜索的网站。
EPS有助于衡量企业每投资1美元能够产生多少利润。这也可以用来筛选股票。
EPS越高意味着企业的盈利能力越强，价值越大，这个最开始就解释过了。盈利能力决定了企业向投资者支付股息的能力和在资本市场上的价值，但如果只看EPS，单一企业的单一季度或单一年度的数据是没有意义的。需要观察长期趋势。如果企业的EPS持续增长，这意味着这是一个更加安全和稳定的投资选择。相反，如果EPS下降或显示出不规则的数据，那么这样的投资对象需要谨慎考虑。
因此，能够通过企业的长期EPS来判断其投资价值：如果公司的EPS每年都在增长，并且产生更多的利润，那么这家公司是发展中的，具有价值的企业。相反，如果公司的EPS每年都在缩小，投资者投入1美元后产生的利润越来越少，那么投资者肯定不会想继续投资。
不仅可以比较不同年份的EPS趋势，还可以与同行业的其他公司进行比较。如果EPS较高，则意味着与其他公司相比，这家公司更有价值。
但是在这里还需要考虑其他因素。EPS的股票数量会因为公司进行的股票回购或增发而波动，因此仅凭EPS来判断可能对投资者来说并不直观。
因此，可以通过将股价加上PER（市盈率）来进行判断。通过这一指标，可以更好地判断企业在资本市场上的健康状况。例如，上市公司A的股价为30美元，EPS为1美元，那么PER为30倍。也就是说，股价是EPS的30倍。如果同行业其他公司的平均PER在10倍左右，则意味着股价相对于收益较高，公司的股价可能被高估。同时，这也意味着投资者预计A公司的未来收益增长会高于同行业的其他企业。
接下来的两个图表比较了半导体行业的三只股票，NVIDIA（NVDA.US）、Qualcomm（QCOM.US）、AMD（AMD.US）在2018-2023年的每股收益（EPS）和投资收益率。自2020年以来，Qualcomm的EPS远远超过其他两只股票。如果仅仅根据EPS来选择股票，Qualcomm的投资价值应该高于其他两只股票。然而，比较这三家公司在同一时期的股票回报时，NVIDIA在三年内的回报达到了251%，而Qualcomm仅为69%。显然，仅凭EPS选择股票进行投资并不能获得最佳回报。
虽然EPS可以反映企业价值，但任何比率都不会告诉你股票的全部信息。在投资之前，需要结合目标企业的EPS趋势、与同行业其他公司的比较，以及其他财务指标、行业前景和企业未来的发展等信息，来判断该企业是否值得投资。
此外，在查看EPS时，不仅要关注数字的趋势和高低，还需要深入分析数字背后的含义。例如，当企业持续进行大规模的自公司股票回购时，流通股数会减少。在相同的收益水平下，EPS会扩大。如果投资者没有注意到流通股数减少这一细节，可能会误解企业的盈利能力在提高。此外，某些企业发生的特殊项目也可能扭曲EPS的数字。因此，在选择股票时，需要排除这些特殊项目对企业的影响，以便更好地比较企业的实际经营状况。
一般来说，EPS强时股票价格也会上升，反之亦然。这种正相关主要是因为高股票价格给企业的客户带来信任感，需求量增加，销售额提高，EPS上升。而强劲的EPS又提升了投资者对企业的信任，这又推动了股价。因此，这种正相关是企业的客户、投资者、业绩和股价之间的良性循环。
但是这种正相关并不是绝对的。当资本市场对企业的EPS预测高于企业实际发布的EPS时，即使EPS在增加，投资者因为低于市场预期而失去信心，股价也可能下跌。同样，当企业的EPS高于市场预期时，即使EPS在下降，投资者仍然可能非常乐观，股价也可能上涨。
每股分红（Dividend per Share）: 企业向每股流通普通股支付的分红金额，计算方法为【支付总分红÷已发行普通股数】
股息收益率（Dividend yield）：企业每年相对于股价支付多少股息，计算方法为【每股股息÷股价】
EPS和DPS从股东回报和股东收益两个方面反映企业的未来潜力。两者都是衡量企业盈利能力的指标，但它们之间的区别在于，EPS衡量的是企业每股流通股所能获得的净利润，而DPS则衡量企业从利润中支付给股东的部分。EPS为投资者提供未来DPS收益的预期，因为股息是净利润的一部分。
DPS与投资者之间有更密切的关系，但过高的股息可能意味着企业无法将大量资金重新投资于运营。也就是说，将来EPS的增长可能会减缓或减少。通常，增长率高的企业会选择将利润重新投资于运营，而不是支付高额的股息。
我们之前提到的EPS也称为基本每股收益（Basic EPS），但财务报表中还有一个常见的项目。那就是稀释每股收益（Diluted EPS）。稀释EPS考虑了公司可能发行的股票，例如股票期权、限制性股票和权证。当这些潜在项目转换为流通股时，EPS计算的分母会增加，从而导致公司的EPS被稀释。
希薄化每股收益（EPS）的计算公式如下：
**稀释每股收益 =（净利润 -
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EPS是什么？计算方法和股票选择的诀窍，这一本书就足够了！
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股票 美国股票投资 入门
更新时间：2025-01-03 08:30
作者： Dolo Guan
导师：Alison Ho
资料来源：DepositPhotos
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财务报表中常见的**EPS（每股收益）**是什么？它如何反映企业的盈利能力？在投资决策中有什么帮助？为了回答这些疑问，我将详细介绍与EPS相关的知识。
EPS是什么？
**EPS是英语Earnings per share的缩写。顾名思义，它表示分配给每一普通股（Share）的公司收益（Earnings）有多少。**这个指标反映了企业的盈利能力，EPS越高，说明盈利能力越强。
老实说，作为投资者，这就是评估企业价值的经典指标。因为，如果一个公司的利润与股价相比很高，投资者就会更愿意支付更高的金额来购买股票。投资者使用每股收益（EPS）来比较目标公司与其他竞争对手，以判断哪家公司的价值更高。
例如，从2019年12月到2024年12月观察苹果（AAPL.US）的EPS变化，可以看出在过去20年中，随着苹果企业价值的增长，EPS也在不断上升。
EPS的计算方法
1. EPS计算式
EPS的计算非常简单：EPS =（净利润-优先股分红）÷ 已发行普通股数
以美国银行（BAC.US）2022年的财务报表为例：
第一步：在财务报表的损益表中确认“净利润”（红色部分，Net earnings）和“优先股股息”（Preferred stock dividends）。分别为275.28亿美元和15.13亿美元。
第二步：找到“已发行股票加权平均股数”（绿色部分，Average common shares issued and outstanding）。这是81.137亿股。
第三步：将找到的数据代入公式：美国银行的每股收益 =（$275.28 - $15.13）÷ 81.137 = $3.21
可以使用“归属于普通股股东的利润”进行计算，但实际上你不需要自己计算EPS，因为它已经在公司的财务报表中计算并显示出来了。
2025年最新EPS的官方确认方法
要查询EPS，主要有两种方法：
以苹果（AAPL.US）为例说明第一种方法：
首先，访问美国证券交易委员会（SEC）的官方网站sec.gov，然后点击“SEARCH EDGAR”。
接下来在搜索栏中输入条件。如果是季度报告则输入10-Q，如果是年报则输入10-K，输入公司名称AAPL，并选择想要查询报告的年份范围。
打开相应的财务报告，找到“合并经营报表”中的“每股收益”即可！
信息网站也可以获取数据，但由于不同网站提供各种类型的EPS（稀释EPS、预测EPS、EPS TTM等），因此需要明确自己想要查找的EPS是哪种。一般来说，查找的是基本每股收益（Basic EPS）。SeekingAlpha和YahooFinance等是可以免费搜索的网站。
使用EPS选择股票的方法
EPS有助于衡量企业每投资1美元能够产生多少利润。这也可以用来筛选股票。
EPS越高意味着企业的盈利能力越强，价值越大，这个最开始就解释过了。盈利能力决定了企业向投资者支付股息的能力和在资本市场上的价值，但如果只看EPS，单一企业的单一季度或单一年度的数据是没有意义的。需要观察长期趋势。如果企业的EPS持续增长，这意味着这是一个更加安全和稳定的投资选择。相反，如果EPS下降或显示出不规则的数据，那么这样的投资对象需要谨慎考虑。
因此，能够通过企业的长期EPS来判断其投资价值：如果公司的EPS每年都在增长，并且产生更多的利润，那么这家公司是发展中的，具有价值的企业。相反，如果公司的EPS每年都在缩小，投资者投入1美元后产生的利润越来越少，那么投资者肯定不会想继续投资。
不仅可以比较不同年份的EPS趋势，还可以与同行业的其他公司进行比较。如果EPS较高，则意味着与其他公司相比，这家公司更有价值。
但是在这里还需要考虑其他因素。EPS的股票数量会因为公司进行的股票回购或增发而波动，因此仅凭EPS来判断可能对投资者来说并不直观。
因此，可以通过将股价加上PER（市盈率）来进行判断。通过这一指标，可以更好地判断企业在资本市场上的健康状况。例如，上市公司A的股价为30美元，EPS为1美元，那么PER为30倍。也就是说，股价是EPS的30倍。如果同行业其他公司的平均PER在10倍左右，则意味着股价相对于收益较高，公司的股价可能被高估。同时，这也意味着投资者预计A公司的未来收益增长会高于同行业的其他企业。
仅凭EPS选择股票就100%准确？选择时的注意事项
接下来的两个图表比较了半导体行业的三只股票，NVIDIA（NVDA.US）、Qualcomm（QCOM.US）、AMD（AMD.US）在2018-2023年的每股收益（EPS）和投资收益率。自2020年以来，Qualcomm的EPS远远超过其他两只股票。如果仅仅根据EPS来选择股票，Qualcomm的投资价值应该高于其他两只股票。然而，比较这三家公司在同一时期的股票回报时，NVIDIA在三年内的回报达到了251%，而Qualcomm仅为69%。显然，仅凭EPS选择股票进行投资并不能获得最佳回报。
虽然EPS可以反映企业价值，但任何比率都不会告诉你股票的全部信息。在投资之前，需要结合目标企业的EPS趋势、与同行业其他公司的比较，以及其他财务指标、行业前景和企业未来的发展等信息，来判断该企业是否值得投资。
此外，在查看EPS时，不仅要关注数字的趋势和高低，还需要深入分析数字背后的含义。例如，当企业持续进行大规模的自公司股票回购时，流通股数会减少。在相同的收益水平下，EPS会扩大。如果投资者没有注意到流通股数减少这一细节，可能会误解企业的盈利能力在提高。此外，某些企业发生的特殊项目也可能扭曲EPS的数字。因此，在选择股票时，需要排除这些特殊项目对企业的影响，以便更好地比较企业的实际经营状况。
EPS与股价、分红、企业的关系
1. EPS与股价的关系
一般来说，EPS强时股票价格也会上升，反之亦然。这种正相关主要是因为高股票价格给企业的客户带来信任感，需求量增加，销售额提高，EPS上升。而强劲的EPS又提升了投资者对企业的信任，这又推动了股价。因此，这种正相关是企业的客户、投资者、业绩和股价之间的良性循环。
但是这种正相关并不是绝对的。当资本市场对企业的EPS预测高于企业实际发布的EPS时，即使EPS在增加，投资者因为低于市场预期而失去信心，股价也可能下跌。同样，当企业的EPS高于市场预期时，即使EPS在下降，投资者仍然可能非常乐观，股价也可能上涨。
2. EPS与每股股息（DPS）的关系
每股分红（Dividend per Share）: 企业向每股流通普通股支付的分红金额，计算方法为【支付总分红÷已发行普通股数】
股息收益率（Dividend yield）：企业每年相对于股价支付多少股息，计算方法为【每股股息÷股价】
EPS和DPS从股东回报和股东收益两个方面反映企业的未来潜力。两者都是衡量企业盈利能力的指标，但它们之间的区别在于，EPS衡量的是企业每股流通股所能获得的净利润，而DPS则衡量企业从利润中支付给股东的部分。EPS为投资者提供未来DPS收益的预期，因为股息是净利润的一部分。
DPS与投资者之间有更密切的关系，但过高的股息可能意味着企业无法将大量资金重新投资于运营。也就是说，将来EPS的增长可能会减缓或减少。通常，增长率高的企业会选择将利润重新投资于运营，而不是支付高额的股息。
希薄化EPS是什么
我们之前提到的EPS也称为基本每股收益（Basic EPS），但财务报表中还有一个常见的项目。那就是稀释每股收益（Diluted EPS）。稀释EPS考虑了公司可能发行的股票，例如股票期权、限制性股票和权证。当这些潜在项目转换为流通股时，EPS计算的分母会增加，从而导致公司的EPS被稀释。
希薄化每股收益（EPS）的计算公式如下：
**稀释每股收益 =（净利润 -