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美国金融市场正在为美联储即将到来的降息周期做准备。根据CME集团的数据分析,投资者普遍预期美联储将在10月启动25个基点的降息,这一观点已成为市场的主导共识。
更引人注目的是,市场参与者对四季度美联储政策走向的预期更为激进。多数投资者认为,到12月底美联储可能累计降息50个基点,这一预期得到了超过80%的市场支持。
这种降息预期并非空穴来风,而是建立在美国经济基本面变化的基础之上。近期公布的就业数据显示,美国就业市场正面临双重压力:历史数据大幅下修,以及当前就业增长持续疲软。8月非农就业仅增加2.2万个岗位,失业率攀升至3年来的高点4.3%。这些数据无疑为美联储的政策转向提供了充分理由。
美联储主席鲍威尔此前已经表示,降息政策的一个重要考虑因素是防止失业率过快上升。同时,美联储9月会议纪要也显示,多数与会者认为就业市场下行风险已经超过了通胀上行压力,政策重心正在向"风险平衡"转移。
市场普遍认为,美联储采取"小步连贯"的降息策略是一种务实的选择。这种方式既可以为疲软的经济提供必要支持,又能避免引发市场过热的担忧,有助于在防范经济衰退和控制通胀之间取得平衡。
金融市场已经开始对这一预期进行定价。短期美国国债收益率出现明显下行,股市接近历史高点,企业信用利差保持在较低水平。这些市场反应都反映出投资者对即将到来的宽松周期抱有积极预期。
随着10月美联储议息会议的临近,降息预期正在逐步成为市场共识,并可能成为影响全球资本流动的关键因素。投资者和政策制定者都将密切关注美联储的后续动向,以及其对全球经济和金融市场的潜在影响。