HPE registra ventas y crecimiento récord

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) presentó los resultados del tercer trimestre fiscal de 2025 el 3 de septiembre de 2025, logrando ingresos récord de $9.1 mil millones, un aumento del 18% interanual, y cerrando la adquisición de Gate Networks. La utilidad operativa (no GAAP) fue impulsada notablemente por el nuevo segmento de redes, que representó casi el 50% de la utilidad operativa consolidada no GAAP, mientras que las ganancias por acción ajustadas (no GAAP) alcanzaron $0.44 y el flujo de caja libre se recuperó a $719 millones. Este análisis destaca el progreso de la integración, la evolución de la combinación de negocios y la orientación financiera futura de la llamada de ganancias. El año fiscal de la empresa termina el 31 de julio de 2025; todas las referencias a períodos fiscales corresponden a este período, a menos que se indique lo contrario.

La adquisición de Gate remodela el perfil de redes y márgenes de HPE

La inclusión de un mes de resultados de Gate Networks elevó los ingresos de redes a $1.7 mil millones, un aumento del 54% interanual, pero el margen operativo no GAAP del segmento de redes cayó al 20.8% debido al perfil de margen más bajo de Gate Networks en comparación con el negocio legacy de Intelligent Edge de Hewlett Packard Enterprise. La llamada enfatizó al menos $600 millones en sinergias de costos proyectadas del acuerdo de Gate Networks durante los próximos tres años, con $200 millones que se esperan realizar el próximo año.

El impacto en el margen confirma que, si bien la escala y los ingresos se aceleran con la adquisición de Gate Networks, los inversores deben monitorear la dilución a corto plazo en los márgenes de redes a medida que avanza la integración y se incrementan las sinergias.

La IA y la nube privada impulsan el crecimiento récord de servidores e ingresos recurrentes de HPE

Los ingresos del segmento de servidores alcanzaron un máximo histórico de $4.9 mil millones, un aumento del 16% interanual, respaldado por la rápida adopción de sistemas de IA, incluida la finalización de una gran implementación de GB 200. Los ingresos recurrentes anualizados (ARR) fueron de $3.1 mil millones, un aumento del 75% interanual, con más de 44,000 clientes de nube GreenLake ahora a bordo, y un récord de pedidos pendientes de IA de $3.7 mil millones al final del trimestre.

La fuerte demanda de IA y el crecimiento de los ingresos recurrentes destacan la capacidad de la empresa para capturar las tendencias emergentes de tecnología empresarial y expandir su base de clientes.

La disciplina de costos y la recuperación del flujo de caja refuerzan el plan de desapalancamiento de HPE

La empresa generó $719 millones en flujo de caja libre, ayudada por una reducción secuencial de $1.9 mil millones en el inventario independiente. Terminó el período con una razón de apalancamiento neto pro forma de 3.1x después del acuerdo de Gate Networks, con la intención explícita de volver a una razón de apalancamiento neto de 2x para el año fiscal 2027.

La gestión exitosa del inventario y la asignación disciplinada de capital proporcionan una flexibilidad financiera crítica a medida que la empresa integra Gate Networks y trabaja para restaurar las métricas de apalancamiento y calificación.

Mirando hacia adelante

La administración proyectó un crecimiento de ingresos en moneda constante del 14%-16% para el año fiscal 2025 y elevó las expectativas de EPS no GAAP a $1.88-$1.92 para el año fiscal 2025, incorporando cuatro meses de contribuciones de Gate Networks. Se proyecta que los ingresos del cuarto trimestre fiscal 2025 sean de $9.7 mil millones a $10.1 mil millones, con ingresos de redes que se espera que aumenten más del 60% trimestre a trimestre y un margen operativo en el rango bajo del 20%, mientras que se espera que los ingresos de servidores disminuyan de medio a alto dígito trimestre a trimestre, reflejando una caída secuencial de más del 30% en los ingresos de sistemas de IA después de un importante acuerdo en el tercer trimestre. La administración reafirmó un objetivo de aproximadamente $700 millones en flujo de caja libre para el año fiscal 2025 y se comprometió a al menos $600 millones en sinergias de costos de Gate Networks durante los próximos tres años, con detalles sobre los planes financieros y sinérgicos a largo plazo que se delinearán en la Reunión de Analistas de Valores en octubre.