Cặp EUR/CHF đang thu hút sự quan tâm mua thôn tính mới trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm này, với mức giao dịch tăng lên khoảng 0.9381 trong phiên châu Âu. Diễn biến này phản ánh sự kết hợp của dữ liệu lạm phát Thụy Sĩ nhẹ nhàng hơn và doanh số bán lẻ của vùng euro yếu hơn mong đợi, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại triển vọng Chính sách tiền tệ ở cả hai bên.

Chỉ số Giá tiêu dùng (IPC) của Thụy Sĩ giữ ổn định ở mức 0.2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tám, phù hợp với dự báo nhưng vẫn phản ánh áp lực giá cả liên tục ở mức vừa phải. Về mặt hàng tháng, CPI giảm 0.1%, thấp hơn so với kỳ vọng là không thay đổi. Các con số này nhấn mạnh môi trường giảm phát mà Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (BNS) đang phải đối mặt, củng cố suy đoán của thị trường rằng các nhà hoạch định chính sách có thể nghiêng về một lập trường dễ dãi hơn nếu nhu cầu nội địa tiếp tục yếu đi.

Tại vùng euro, doanh số bán lẻ tháng 7 đã giảm 0.5% so với tháng trước, một sự thu hẹp mạnh hơn so với mức giảm dự kiến 0.2%, và là một sự đảo ngược đáng kể so với mức tăng 0.6% của tháng 6. Xét về năm, doanh số đã tăng 2.2%, nhưng cũng thấp hơn so với dự báo 2.4% và đánh dấu sự chậm lại so với mức tăng trưởng 3.5% đã ghi nhận trước đó. Phân tích chi tiết cho thấy sự giảm sút trong tiêu dùng thực phẩm và nhiên liệu, trong khi các sản phẩm không phải thực phẩm chỉ đạt được một mức tăng trưởng nhỏ. Đọc này yếu cho thấy nhu cầu của các hộ gia đình đang dao động trên toàn khối, tạo ra mối lo ngại về tính bền vững của tăng trưởng khi lạm phát giảm và những sức ép từ thương mại quốc tế vẫn tiếp diễn.

Đối với BNS, dữ liệu IPC cuối cùng nổi bật cho thấy áp lực giá cả vẫn yếu một cách dai dẳng, giữ cho ngân hàng vững chắc trong vùng chính sách nới lỏng sau khi cắt giảm lãi suất chính sách xuống còn 0 vào tháng 6. Ngược lại, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (BCE) phải đối mặt với một thách thức khác, khi lạm phát ở khu vực đồng euro tăng lên 2.1% vào tháng 8, với lạm phát cơ bản là 2.3%, ngay cả khi doanh số bán lẻ cho thấy sự suy yếu của tiêu dùng, để lại cho các nhà hoạch định chính sách một cách tiếp cận thận trọng chờ đợi và quan sát.

Tham gia vào bức tranh, tỷ lệ thất nghiệp đã được điều chỉnh theo mùa của Thụy Sĩ giữ ổn định ở mức 2.9% vào tháng 8, củng cố quan điểm rằng thị trường lao động vẫn bền vững ngay cả khi áp lực giá cả giữ ở mức vừa phải. Ở khu vực đồng euro, sự chú ý tập trung vào các số liệu quý hai vào thứ Sáu, nơi dự kiến rằng việc làm sẽ tăng 0.1% so với quý trước và 0.7% so với năm trước, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (PIB) dự kiến sẽ mở rộng 0.1% theo quý và 1.4% theo năm.