今すぐ買い上げるための最良の価値：アマゾン対メルカドリブレ

MercadoLibreとAmazonは常に比較されることが多い。驚くことではない、両社は世界の異なる地域で電子商取引のパイオニアであり、その後新しい産業に拡大してきた。Amazonは株式市場で10年長く運営されており、総リターンも大きいが、両社の株が同時に上場している間、MercadoLibreは優位性を持っていた。そこで浮かび上がるのは、今投資するにはどちらが最良の選択なのかという質問である。

アマゾンの提案

時価総額が約2.5兆ドルに達する中、多くの投資家はアマゾンが加速した成長を維持できるかどうか疑問視しています。しかし、彼らの天才的な部分は、急成長するいくつかの小さなビジネスのための傘として機能することにあります。

彼らのオンラインストアが依然として最大の収益源である一方で、低いマージンはその収益性に疑問を投げかけています。実際、彼らの営業利益の大部分はAmazon Web Services (AWS)から来ています。電子商取引の側では、最も急速な成長は、デジタル広告、外部ベンダー向けサービス、サブスクリプションなどの資産の少ないビジネスから来ています。

人工知能はこれらの多くの業務を強化しました。2025年の上半期には、323,000億の収益が前年に対して11%増加しました。さらに印象的なのは、35,000億の純利益が48%の増加を示したことです。

今年、株式は約5%上昇しました。P/E比が35で、S&P 500の平均31をわずかに上回っているため、Amazonはますます魅力的な株になりつつあります。

メルカドリブレの魅力

時価総額1270億で、MercadoLibreはAmazonのサイズのわずか5%を占めており、これが長期的な成長をもたらす可能性が高いです。彼らのビジネスモデルは、異なる運営を持ちながら、Amazonの第二のチャンスのように見えます。

ラテンアメリカでは、歴史的に現金が主流であり、多くの人々が銀行口座やクレジットカードを持っていなかったため、デジタル決済製品を提供するためにMercado Pagoが設立されました。その成功は非常に大きく、MercadoLibreでさえ購入しないユーザーにまで拡大しました。このアプローチはMercado Envíosでも再現され、広く利用できなかった地域に同日または翌日の配送を提供しました。

2025年の上半期、MercadoLibreは130億の収益を上げ、前年同期比で35%の増加を記録しました。しかし、引当金の増加や事業への投資が影響し、純利益はほぼ2%減少し、5億2300万となりました。

この利益の減少にもかかわらず、株価は今年ほぼ50%上昇しました。P/E比が62であるため、投資家はその高評価が価格の成長を妨げると考えるべきではありません。

アマゾンそれともメルカドリブレ？

長期的には、両方の株は市場を上回る可能性がありますが、マーケットリブレが優位に立っているようです。

アマゾンは今年、利益の成長が大きく、評価額ははるかに低い。しかし、メルカドリブレは収益をより速い速度で成長させており、急速な支出の増加は一時的なものであるように見える。さらに、彼らの小さな規模はより高い成長率を達成するのを容易にする。

これらの条件は、おそらく彼らの株価のより早い成長を説明しています。マーケットリブレがそのシナジーとビジネス全体の成功を引き続き発展させるにつれて、彼らの価値はより高いペースで増加し続ける可能性が高くなります。