金価格はどのように上昇するのか？2025年に3000ドル突破、2030年には5000ドルを目指す

コア予測

金価格はどこへ向かうのか？過去15年の分析フレームワークに基づく私たちの見解は以下の通りです。

• 2025年：金価格は3000ドル突破（レンジ：2300〜3100ドル）
• 2026年：4000ドルに迫る（レンジ：2800〜3800ドル）
• 2030年：ピーク目標は5000ドル

警告：もし金価格が1770ドルを下回り、そこに安定した場合、上記の強気シナリオは無効となる（確率は極めて低い）。

なぜ金価格は上昇するのか？三つの主要ドライバー

1. 通貨動向が追い風に

M2通貨供給量とCPIインフレ率の着実な上昇は、金価格の最も直接的な原動力です。歴史的に見て、M2の増加と金価格は高度に同期しており、最終的には乖離が修正される傾向があります。2024年の金価格上昇は、その修正の一環です。

2. インフレ期待が根底に

他の分析者が供給と需要に注目する一方で、私たちはインフレ期待（TIP ETFを見る）こそが金価格の真の晴雨表だと考えます。インフレ期待が長期的に上昇トレンドを維持すれば、金価格には上昇の勢いがつきます。現在もインフレ期待は上昇軌道にあります。

3. 世界的な通貨の新高値更新

重要な発見：金価格はドルだけでなく、ユーロ、ポンド、円などの主要通貨でも史上最高値を更新しています。これはドルの価値下落の幻覚ではなく、真のグローバルなブルマーケットの証です。この動きは2024年初から始まっており、ドル建て金価格の突破よりも早く進行しています。

チャートパターンからの示唆：一波だけでは終わらない

長期50年チャートを見ると、金価格は二つの典型的な長期上昇反転パターンを形成しています。

• 80〜90年代：下降楔形を形成し、その後長期の強気相場へと突入
• 2013〜2023年：完璧なカップ＆ハンドルパターン（ちょうど今、ハンドル部分が完成したところ）

歴史的に、長期の調整期間が長く、パターンが整っているほど、その後の上昇はより激しくなる傾向があります。このカップ＆ハンドルは10年の時間を要しており、次の牛市の強さは想像に難くありません。

市場のコンセンサス：2700〜2800ドルが焦点

2025年の主要機関の予測をまとめると、

• ゴールドマン・サックス：2700ドル
• バンク・オブ・アメリカ：2750ドル
• JPモルガン：2775〜2850ドル
• シティリサーチ：2875ドルを基準
• オーストラリア・ニュージーランド銀行：2805ドル

私たちの予測（3100ドル）はやや楽観的ですが、より強いチャートシグナルと先行指標に基づいています。

途中で想定される落とし穴

一気に5000ドルまで上昇するわけではありません。私たちは金価格が次のように推移すると予測しています。

• まず一段の調整局面（正常な利益確定）
• その後、段階的に上昇（過去の牛市も三段階に分かれていた）
• 2030年前後にピークの5000ドルに到達

これは「ソフト・ブルマーケット」と呼ばれ、ゆっくりと着実に上昇するパターンです。火箭のような急騰ではありません。

金と銀、どちらを選ぶ？

金は前半戦をリードし、後半に銀が追い上げる展開が一般的です。牛市の第二段階では、銀のパフォーマンスがより激しくなることも多いです。リスク分散を考えるなら、両方を検討すべきです。金銀比率のチャートは、銀の追い上げ余地がまだ大きいことを示しています。

結論：この金のブルマーケットの根底には、実体のある通貨とインフレデータがあり、空中楼閣ではありません。重要なのは、インフレ期待が維持されるかどうかです。この線が崩れなければ、金価格は持続的に上昇する理由があります。