#稳定币发展与监管 Ao revisar o desenvolvimento do mercado de moeda estável, não posso deixar de me sentir emocionado. Desde os primeiros modelos de moeda estável centralizada, até a ascensão e queda das Algoritmo Stablecoin, e agora as novas explorações sob um contexto de regulamentação cada vez mais rigorosa, cada passo contém lições e insights profundos.

O início desta atividade de depósito prévio da Stable fez-me lembrar a situação em que a Tether tornou público o saldo da sua conta bancária pela primeira vez em 2018. Naquela altura, a confiança na USDT era extremamente baixa, e essa medida elevou significativamente a confiança do mercado. Atualmente, a Stable opta por aceitar depósitos em USDC e convertê-los em USDT, o que também serve para respaldar a sua posição e aumentar a liquidez.

No entanto, o limite de 500 milhões de dólares parece um pouco conservador. Lembro que, na véspera do colapso do UST em 2021, Do Kwon ainda estava a arrecadar loucamente reservas de Bitcoin. Tanto a expansão excessiva quanto o conservadorismo extremo trazem riscos; encontrar o ponto de equilíbrio é a chave.

É importante notar que esta atividade exige KYC. Isso reflete a autoajuste dos projetos de moeda estável sob a crescente regulamentação. Nos velhos tempos, vários moedas estáveis anônimas surgiram, mas agora parecem ser uma passagem efémera. A conformidade é o caminho a seguir, e isso já estava muito claro em 2022, quando a USDC congelou endereços relacionados ao Tornado Cash.

De um modo geral, o mercado de moedas estáveis está a evoluir para uma direção mais regulamentada e transparente. Para que novos projetos possam firmar-se neste campo, além da inovação tecnológica, é necessário também dedicar-se à conformidade e ao controle de riscos. As lições do passado nos ensinam que a estabilidade da moeda estável não se reflete apenas no preço, mas também nos mecanismos por trás dela e na sustentabilidade da equipe.