ビットコインの個人購入が9.2万ドル回復…機関の需要は低迷

ソース: BlockMedia 原題: [ニューヨークコイン市場/クローズ] ビットコイン個人購入が92,000ドルに回復…機関需要は低迷 オリジナルリンク: 18日(現地時間)デジタル資産市場でビットコインが一時4%近く反発し、9万3000ドルラインを回復した。最近の下落幅が大きかったアメリカのテクノロジー株とは異なり、超過収益率を記録し、市場ではこれをリスク資産の好み回復の信号と見ることができるかについての解釈が分かれている。特に主要取引所のプレミアムギャップがマイナスに転じている中、今回の反発が個人投資家中心に行われた点から、機関需要の低迷に対する懸念も提起されている。

コインマーケットキャップによると、ビットコインは現在9万2774ドルで取引されています。 intradayの一時は9万3700ドルまで上昇しましたが、その後一部の上昇分を返した状態です。同時刻に米国株式市場は弱気を続けました。ダウ指数は1.2%、S&P500は1.1%、ナスダック指数は1.5%下落し、エヌビディアは2%さらに下落し、今月の累積下落幅は10%を超えました。

市場では、20日に予定されているNVIDIAの第3四半期の業績発表を前に、AI関連技術株の方向性に注目が集まっている。その中で、ビットコインが逆に反発に成功したことから、一部の投資家はデジタル資産が再びリスク先行資産として注目されていると解釈している。

アルトコインも反発

ビットコインの反発の流れにより、アルトコインも一斉に上昇した。イーサリアムは1日で5.80%急騰し3142ドルを回復し、ソラナは8.83%上昇して141ドルを超えた。ドージコイン(6.33%)、XRP(4.82%)、BNB(4.23%)なども上昇傾向を示した。

ただし、週次ベースの収益率では、主要銘柄のほとんどが依然として二桁の下落幅を維持しています。カルダノはこの日3.71%上昇しましたが、最近7日間では14.99%下落しました。専門家の間では、今回の反発が底打ちのサインなのか、それとも弱気相場内のテクニカル調整に過ぎないのかの判断が分かれています。

デリバティブ市場の「バックワーデーション」転換

現物市場は反発の流れを見せましたが、デリバティブ市場では不安要因が感知されています。現在、ビットコイン先物は現物よりも低い価格で取引される「バックワーデーション(Backwardation)」構造に転換されており、3ヶ月先物の年換算ベーシスは約4%まで低下しました。これは過去の主要な安値圏と類似したパターンで、市場全体の不安心理を反映しています。

あるアナリストは「バックワーデーションは極度のストレス状況や強制的な清算が行われる時に現れる構造である」と述べ、「このような局面は短期的な底打ちと方向転換の前兆として現れることが多い」と分析した。

供給面でも機関の参加は制限されています。機関投資家の比率が高い取引所と個人投資家が多い取引所間の価格差を示すプレミアムギャップは --114ドルに落ち、2025年2月以来の最低値を記録しました。プラスの場合は機関の買いが流入する強気市場を、マイナスの場合は個人主導の市場を意味します。現在、反発が個人主導の短期的なテクニカル反発にとどまる可能性があるということです。

テクニカルアナリストは、今回の価格帯で需要が形成されたことに注目している。ある暗号通貨アナリストは「この区間は過去にも+20%の反発を引き起こし、その後サポートラインに転換された後には+37%上昇し、史上最高値を更新したことがある」と述べ、「ビットコインは現在同じ区間でサポートを受けており、今後の反応はこのサポートラインの強度を判断する重要な試金石となる」と診断した。ただし、「この区間で限定的な反発しか現れず、その後複数の月の下降トレンドラインで再び抵抗を受けるなら、今回の反発は弱まったサポートを反映する信号として解釈される可能性がある」と付け加えた。

一方、この日の米国10年物国債利回りは0.018%p低下し4.121%を記録し、ドルインデックス(DXY)は99.17でわずかに弱含みを示した。