Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Deutsche Bank đã tiết lộ một thời điểm then chốt - Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng vào quý đầu tiên của năm 2026. Sau khi tin tức này được công bố, trong giới giao dịch bắt đầu thảo luận sôi nổi về tác động tiềm năng của chu kỳ thanh khoản mới đối với tài sản mã hóa.

Thị trường lao động đang phát đi những tín hiệu tinh tế. Dữ liệu tháng 10 năm ngoái cho thấy, số lượng người bị sa thải trong một tháng ở Mỹ đạt 153.000 người, và số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng tăng lên 232.000. Mức độ giảm nhiệt như vậy của thị trường lao động thường trở thành dấu hiệu cho việc Ngân hàng Trung ương điều chỉnh lập trường chính sách.

Điều thú vị là, một số nhân vật nổi tiếng trong thị trường gần đây đã đưa ra dự đoán dài hạn khá lạc quan. Cathie Wood của Ark Invest đã đưa ra mục tiêu giá Bitcoin đạt 1,5 triệu đô la vào năm 2030; trong khi Tom Lee của BitMine cho rằng Ethereum có cơ hội vươn tới 7000 đô la trong 45 ngày tới - ông đã đề cập rằng các tổ chức gần đây đã mua vào hơn 300 triệu đô la ETH giao ngay.

Nếu thực sự bước vào chu kỳ nới lỏng, những tài sản nào đáng chú ý?

**Nhiều chất xúc tác của Ethereum**

Sự cải thiện thanh khoản luôn có lợi cho tài sản rủi ro, đặc biệt là trong hệ sinh thái DeFi. Chi phí vốn của các giao thức cho vay sẽ giảm khi lãi suất phi rủi ro giảm, điều này trực tiếp kích thích mức độ hoạt động trên chuỗi. Cũng đáng chú ý là nâng cấp lớn sắp diễn ra vào tháng 12 của Ethereum - lộ trình kỹ thuật chính thức cho thấy năng lực xử lý sẽ tăng gấp đôi, trong khi phí Gas dự kiến giảm khoảng 60%.

Điều quan trọng hơn là sự thay đổi trong cấu trúc vị thế. Tỷ lệ phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức đối với ETH đã vượt qua 4%, xu hướng gia tăng này thường không phải là hành vi ngắn hạn. Việc nâng cấp công nghệ cộng với sự hỗ trợ về nguồn vốn đã hình thành một logic hai động lực tương đối rõ ràng. Mức giá hiện tại có thể là giai đoạn kết thúc của cửa sổ bố trí.

**Ngựa ô của đường đua Perp DEX**

Dự án ASTER gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý. Đặc điểm sản phẩm của nó khá cực đoan - cung cấp đòn bẩy 1001 lần, phí giao dịch chỉ 0.01%, và hỗ trợ hoạt động đa chuỗi mà không cần KYC. Dữ liệu TVL cho thấy đã tích lũy được 2,2 tỷ USD, kế hoạch khuyến khích airdrop vẫn đang tiếp tục.

Các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn này, ở một mức độ nào đó, đại diện cho một hướng đi mới trong giao dịch sản phẩm phái sinh. Đặc biệt là dưới áp lực tuân thủ, các nền tảng hợp đồng tương lai trên chuỗi không cần KYC thực sự đã nắm bắt được một phần điểm đau của người dùng. Dựa vào sự kiểm chứng từ người sáng lập một sàn giao dịch hàng đầu, cộng với không gian định giá của lĩnh vực sản phẩm phái sinh DeFi vốn lớn, độ nóng trong ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục.

**Nhìn nhận cơ hội chu kỳ một cách lý tính**

Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự khởi động QE vào năm 2026, thì khoảng thời gian còn lại để chuẩn bị cho việc bố trí trước không phải là quá dài. Đối với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, có thể xem xét chiến lược đầu tư định kỳ dài hạn - chia nhỏ việc mua vào trong thời điểm tâm lý thị trường kém, để tránh việc mua ở mức cao.

Giữ bình tĩnh trong những lần giảm mạnh lại càng quan trọng hơn. Đặc điểm của thị trường mã hóa là sự biến động mạnh, việc giảm mạnh một lần là điều rất thường gặp. Vào lệnh từng phần có thể làm mịn chi phí một cách hiệu quả, cũng như giảm bớt lo lắng về việc bỏ lỡ cơ hội. Có một câu nói cũ rất đúng: những người bi quan thường có đánh giá chính xác, nhưng chỉ những người lạc quan mới thực sự kiếm được tiền.

Tất nhiên phải nhắc nhở, bất kỳ dự đoán nào đều có sự không chắc chắn. Môi trường thị trường, chính sách quản lý, rủi ro công nghệ đều có thể thay đổi logic ban đầu. Đầu tư vào tài sản mã hóa nhất định phải kiểm soát vị thế, không nên dồn hết tài sản vào một hướng duy nhất.

Bạn nghĩ rằng chu kỳ nới lỏng tiềm năng này sẽ kích thích một đợt tăng giá mới không? Hoặc bạn nhìn nhận cơ hội ở lĩnh vực nào hơn? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận.