Harapan pemotongan suku bunga tiba-tiba berubah? Data Non-farm Payrolls (NFP) malam ini mungkin memberikan jawabannya.

Baru-baru ini, ada perubahan dramatis dalam ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Menurut data terbaru dari CME FedWatch, probabilitas pasar untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah jatuh menjadi 32,8%—perlu dicatat bahwa seminggu yang lalu angka ini masih di atas 60%. Dengan kata lain, sekarang orang-orang lebih cenderung percaya bahwa tidak akan ada pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

Mengapa ada pergeseran seperti ini? Utamanya adalah karena pejabat Federal Reserve baru-baru ini sering "mendinginkan" situasi. Wakil Ketua Jefferson secara langsung menyatakan bahwa penurunan suku bunga harus dilakukan secara perlahan, sikap kolektif "memperketat" ini membuat pasar lebih tenang.

Semua orang sekarang fokus pada data ketenagakerjaan Non-farm Payrolls (NFP) bulan September yang akan diumumkan malam ini pukul 21:30. Laporan ini membutuhkan waktu lama untuk dirilis karena penutupan pemerintah, dan pasar umumnya merasa bahwa datanya mungkin tidak seburuk yang diperkirakan sebelumnya.

Dan data ADP "Non-farm Payrolls (NFP) AS" yang dirilis beberapa hari yang lalu menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja sedang pulih, yang juga mendukung Federal Reserve untuk terus mempertahankan suku bunga tinggi.

Namun, Goldman Sachs memberikan pandangan yang berbeda dalam laporan terbarunya. Mereka percaya bahwa mengingat kondisi pasar tenaga kerja yang lemah, Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Maret dan Juni 2026. Penilaian ini memberikan kita perspektif pengamatan yang lebih jangka panjang.

Pada akhirnya, jalur kebijakan Federal Reserve sedang dinilai ulang. Pasar berayun antara sentimen hati-hati jangka pendek dan ekspektasi pelonggaran jangka panjang, dan data Non-farm Payrolls (NFP) malam ini kemungkinan akan menjadi sinyal kunci untuk menilai waktu pergeseran kebijakan, serta menanamkan isyarat baru untuk ekspektasi pasar berikutnya.