MicroStrategy又在憋大招：欧元版融资计划曝光，目标继续狂买BTC

微策略（MSTR）最近又有新动作——这次瞄准了欧洲投资者。公司计划推出欧元计价的STRE优先股，打算发行350万股，融资用途很直接：继续买比特币。

融资细节看这里

STRE年化分红10%（基于100欧元面值），现金季度派息，从12月31号开始。有意思的是分红会复利计算，起始11%，每个季度涨100个基点，最高拉到18%。这股票只卖给欧盟和英国的机构投资者，散户别想了。摩根士丹利、巴克莱和TD证券负责操盘这笔融资。

真实的买买买数据

微策略目前囤了641,205 BTC，按当前价格worth $66.61 billion。成本均价$74,032，现在账面浮盈26.1%。

最近的购买节奏：

• 11月4号：买入397 BTC，成本$45.6M，均价$114,771
• 10月全月：只买了778 BTC，$80.86M（这是几个月来最少的）
• 对比9月：买了3,526 BTC，$365.78M

这个速度下降引发关注。 CryptoQuant警告说，MSTR的囤币速度放缓 + 美国现货BTC ETF的资金流入在Q3也在减速，正在拖累比特币上涨。分析师认为少了这两条鲶鱼效应，BTC想回到历史高位会更吃力。

市场怎么看

MSTR股价在跌：上周跌了24.73%，年初至今跌11.78%。不过Mizuho、TD Cowen这些机构还是看好，认为囤币速度放缓是周期性的，不是结构性问题，商业模式还是跑得通的。

核心逻辑没变：通过发股融资→买BTC囤起来→期权玩法还能赚一波。就是市场现在对「无限囤币」这套故事的热情在降温。