A Moody’s acabou de rebaixar Jersey City — a notação de crédito passou de A1 para A2. A justificação? As finanças da cidade estão em mau estado, com a liquidez a secar rapidamente. Não é propriamente o tipo de notícia que inspira confiança. Quando o crédito municipal começa a fraquejar, vale a pena observar como o apetite pelo risco muda nos mercados em geral. Liquidez apertada e notações em baixa raramente ficam isoladas — tendem a propagar-se, especialmente em condições macroeconómicas incertas.