近期美国政策预示着一场大规模的流动性释放——未来七天，美国市场或将迎来20万亿美元的资金涌入。这个量级是什么概念？相当于一个完整年度的GDP体量，更是当前整个加密市场总市值的五倍还多。这种级别的资金潮汐，市场格局会被彻底改写。

История дает нам достаточно ориентиров. Каждый раз при высвобождении долларовой ликвидности, криптоактивы — это первая область, которая получает выгоду. Вспомним волну возврата долларов 2017 года, когда рост биткоина превысил 13 раз; в 2020 году при стимулировании ликвидностью в триллионы долларов BTC поднялся с 3800 долларов до исторического максимума в 69000 долларов. Сейчас перед нами масштаб в 20 триллионов долларов, который значительно превосходит любые предыдущие циклы, а также полностью запущены спотовые ETF на биткоин, создана полноценная институциональная система хранения, и рамки соответствия уже налажены — все условия созданы, остается только наблюдать, как рынок будет развиваться.

值得注意的是，这波资本浪潮恰好对应美元流动性拐点。当海量资金竞相追逐稀缺资产时，传统估值框架会显得苍白无力。比特币作为数字资产中的避险品种，地位依然稳固；但真正能承载这轮增量资金的，应该是以太坊——其作为强结算层的基础设施属性、生息能力的现实回报、以及深度生态的护城河，都为这轮周期的持续性提供了支撑。

Примечательно, что эта волна капитала совпадает с поворотной точкой долларовой ликвидности. Когда огромные объемы средств соревнуются за редкие активы, традиционные оценки теряют силу. Биткоин как средство защиты в цифровых активах остается стабильным; однако настоящим носителем этой волны дополнительных средств, вероятно, станет Ethereum — его инфраструктурные свойства как мощного расчетного слоя, реальная отдача от доходности, а также глубокая экосистема и защитный барьер создают условия для продолжительности этого цикла.