‏Хитрость P/E.. Почему акция «дорогая» может быть дешевле, чем вы думаете?

-
В мире инвестиций,
первое число, которое учат все, — это мультипликатор прибыли (P/E Ratio).
Вы видите его низким (например, 10 или 15), и говорите: «Ого! Эта акция дешевая».

Или высоким (например, 40 или 50),
и думаете: «Невозможно! Эта акция слишком переоценена».

Но изображение перед вами доказывает, что эта логика может быть самой большой ловушкой для вашего портфеля.

P/E показывает, что происходит «сейчас», но полностью слеп к тому, что произойдет «завтра».

Поэтому профессионалы не полагаются только на него, а используют «правду-матку»:
коэффициент PEG
-
1. Первая история: иллюзия «дороговизны» (Nvidia)
Посмотрите на компанию Nvidia в примере:
мультипликатор прибыли (P/E) равен 45.
На первый взгляд, это устрашающее число.

Вы платите 45 долларов за каждый доллар прибыли.
Многие тут же уйдут.

Но… компания растет стремительно — на 50% в год.
Здесь приходит формула PEG (цена к росту):
делим P/E на темп роста:
45/50=0.9
Результат: число меньше 1.

На языке финансов это означает, что акция — несмотря на свою кажущуюся высокую цену — на самом деле «выгодная сделка» по сравнению с ее огромным ростом.

Вы покупаете «Феррари» по разумной цене.
-
2. Вторая история: ловушка «дешевизны» (Value Trap)
Рассмотрим другую компанию (Comparison Co):

мультипликатор прибыли (P/E) равен 20. Выглядит очень привлекательной и безопасной,
не так ли?

Но… компания старая, растет очень медленно — всего на 5%.
Применим формулу PEG:
20/5=4.0
Результат: число в 4 раза превышает справедливую стоимость!
Это означает, что вы покупаете акцию, которая кажется дешевой, но на самом деле платите огромную сумму за почти нулевой рост.

Это то, что мы называем «ловушкой стоимости»; покупаете «повозку, запряженную лошадью», по цене автомобиля, думая, что сэкономили деньги.
-
💡 Золотое правило (The Rule of Thumb): PEG
Меньше 1: акция оценивается ниже своей стоимости (возможность купить).
PEG равен 1: цена полностью справедлива.
PEG больше 1 (особенно выше 2): акция действительно может быть переоценена.
-
Финансовый вывод:
Не обманывайтесь только текущей ценой (P/E).

Инвестиции — это покупка «будущего» (Growth),
а не «прошлого». В следующий раз, увидев акцию с высоким мультипликатором прибыли, не отвергайте ее сразу…

Сначала спросите: «Какова скорость ее роста?».

Возможно, это именно та возможность, которую ждут все.

А вы… проверяете коэффициент роста перед покупкой,
или довольствуетесь только мультипликатором прибыли?

Следите за мной, чтобы получать больше умных финансовых инструментов$BTC