Quan sát hiệu suất của một số đồng coin gần đây, nguyên nhân chính khiến chúng bị mắc kẹt trong phạm vi đi ngang dài hạn là do thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng trong bối cảnh thị trường gấu lớn. Thị trường tràn ngập những tâm lý mâu thuẫn đối lập: người mua không dám đẩy giá mạnh, người bán cũng không đủ dũng khí để bán hết, cả hai đều đang chờ đợi một tín hiệu chuyển biến rõ ràng xuất hiện.

Kết quả là giá liên tục dao động trong phạm vi hẹp, tạo thành một thế bế tắc không có hồi kết. Những người mua bị kẹt vì mua đuổi đang chờ đợi sự phục hồi để hòa vốn, không nỡ bán cắt lỗ; những người giữ vị thế mong chờ cơ hội thoát lệnh; những người muốn bắt đáy lại sợ chưa giảm đủ sâu... Mọi người đều đang chờ đợi, chờ ai đó phá vỡ thế bế tắc để đưa ra cơ hội, rồi cùng nhau đẩy giá lên. Chính vì vậy, thị trường bị mắc kẹt trong vũng lầy thiếu niềm tin, khối lượng giao dịch teo tóp, tâm lý u ám, ai cũng không thể hành động.