#加密市场行情走势 نظرتي إلى قصة ريادة الأعمال في Web3، حقًا أثارت تفكيري العميق حول مخاطر السوق الهابطة.

من لحظة حضور أكثر من مئتي شخص في مؤتمر الإطلاق، والبث المباشر لآلاف عبر الإنترنت، إلى انهيار سلسلة التمويل وتفكك الفريق — هذا المسار هو في الواقع صورة مصغرة لـ"دورة حياة المشروع" التي يتجاهلها معظم عشاق العملات الرقمية.

النقاط الرئيسية هي:

**أولًا، أزمة التمويل هي إشارة مبكرة.** مهما كان المنتج ممتازًا، إذا واجه التمويل برد فعل سلبي، وبدأ المستثمرون يقولون "المشروع جيد لكن لا أجرؤ على الاستثمار الآن"، فهذه ليست مجاملة، بل حكم السوق على الاتجاه. في السوق الهابطة، حتى أفضل المنتجات لا تبيع "اليقين"، وبالتالي فإن التمويل يصبح شبه مستحيل.

**ثانيًا، القدرة على توليد النقد تحدد المصير.** الضرر القاتل لـ Loois لم يكن في التقنية، بل في الاعتماد على تدفق نقدي من أعمال أخرى. عندما تتوقف تلك الخطوط المربحة عن التدفق، تنتقل الضغوط مباشرة إلى فريق المنتج. هذا يعلمنا أن المشاريع التي نشارك فيها يجب أن تعتمد على قدرتها على تحقيق الأرباح، وليس على الأمل في التمويل والنمو.

**ثالثًا، السوق الهابطة لا تدمرك بين ليلة وضحاها، بل تبتلع الثقة ببطء كالموجة.** تأخير الرواتب → تحديث الفريق لسيرتهم الذاتية → فوضى في التواصل → انهيار المعنويات — هذه العملية لا يمكن عكسها.

الدرس لعشاق العملات الرقمية هو: عند اختيار مشروع، يجب أن نراقب حالة التمويل، معنويات الفريق، التدفق النقدي — وليس فقط حجم الوعد في الورقة البيضاء. المشاريع التي تتألق غالبًا تكون الأكثر عرضة للسقوط. المشاريع التي تبقى على قيد الحياة في السوق الهابطة، تستحق اهتمامًا طويل الأمد.