Искусственный интеллект охватил рынки с беспрецедентной динамикой. Но вот настоящий вопрос: мы наблюдаем истинную ценность инноваций или просто очередной классический пузырь, надувающийся?

Посмотрите на цифры. Компании, связанные с ИИ, торгуются по мультипликаторам, которые делают традиционные технологические компании выглядящими как выгодная покупка. Тем временем, их реальный рост доходов — хотя и впечатляющий — не всегда оправдывает текущие оценки. Звучит знакомо? Это отголоски эпохи доткомов и, честно говоря, некоторые паттерны, которые мы видели в криптоциклах.

Вот что важно: отделение сигнала от шума. Некоторые проекты в области ИИ имеют реальную полезность и защищённые конкурентные преимущества. Другие? Они просто поднимаются на хайпе. Рынок ещё не разобрался, что из этого что.

Что отличает это от предыдущих пузырей, так это подлинная инфраструктурная ценность. В отличие от некоторых исторических ажиотажей, возможности ИИ действительно развиваются быстро. Вопрос не в том, важен ли ИИ — он явно важен. Вопрос в том, отражают ли текущие цены эту ценность или слишком далеко её прогнозируют.

Для трейдеров и инвесторов, наблюдающих за этим процессом, урок — тайминг. Не в том, чтобы участвовать, а когда зафиксировать прибыль и переоценить ситуацию. Рыночные циклы реальны. А этот? Он всё ещё пишет свою историю.