Криптовалютный рынок по сути своей — это игра веры. С одной стороны, токены — это самый прямой финансовый инструмент, созданный человеком — он напрямую превращает ожидания инвесторов и внимание рынка в ликвидность. Колебания цен происходят не из-за практической ценности, а из-за историй, ожиданий, потому что кто-то знает, как превратить фокус рынка в игровые фишки. Это вовсе не рынок в традиционном смысле, скорее, психологическая игра с переменными. Большинство участников на самом деле не понимают, на каком они месте.

Процесс определения рыночной цены на самом деле можно проследить. Как бы ни хвалили проектные команды, все токены проходят примерно один и тот же цикл — вначале это чистое спекулятивное движение, реальное применение практически отсутствует. Цены просто следуют за настроением, сообщество собирается вокруг очень далёких целей, маркетинговый шум затмевает реальность. Затем неизбежно наступает коррекция — эта волна избавит от тех, у кого слабая воля, и раскроет тех инвесторов, которые вбежали после услышанной одной слоган.

Значительный откат на самом деле — это разделяющая линия. Проекты без реальной поддержки спроса начинают затихать: соцсети перестают обновляться, разработка приостанавливается, постепенно исчезают из поля зрения, а капитал уходит в другие направления. Но выжившие токены переходят в следующий этап — в этот момент интерес утихает, и реальные применения начинают постепенно реализовываться. Эта группа проектов пройдет через долгий и равномерный этап накопления, пока не откроется следующий цикл.