2026-01-03 04:28:07

Биткоин значительно изменился за последние два года — из спекулятивного актива в прошлом до признанного инструмента в мейнстримных финансах. Это изменение касается не только роста и падения цен, но, что важнее, перестраивается основная логика всего рынка.

**Институциональное финансирование меняет правила игры**

Если честно, одобрение спотовых биткоин-ETF в 2024 году сильно изменилось. Большое количество институциональных фондов выходит на рынок через каналы комплаенса и больше не являются рынком, доминируемым розничными инвесторами. Что это значит? Колебания цен биткоина начали связываться с традиционными финансовыми рынками. Как только ФРС публикует решения по процентным ставкам и данные об инфляции, Биткоин колеблется — что раньше было редкостью.

Участие институтов также привело к появлению ещё одного явления: волатильность рынка стала более рациональной. В предыдущих циклах розничные спекуляции могли довести различные технические показатели до крайностей (например, MVRV Z-Score взлетел до 10). Что теперь? Пик того же показателя в 2025 году составляет всего около 3. Это не плохо — это показывает, что рынок зрел, и оценки уже не так легко похищаются эмоциями.

Ещё одна деталь, которую стоит отметить: доля долгосрочных держателей (LTH) растёт, что означает более стабильное распределение чипов. В 2025 году не было массовой распродажи со стороны долгосрочных держателей, что было совершенно иным, чем волна 2017 года. В то время было много людей, которые резали мясо, но теперь владельцы стали более решительными.

**Данные в блокчейне были обновлены с «наблюдения за волнением» до «наблюдения за дверным проёмом»**

Анализируя рынок биткоина, просто смотря на график свечей, давно устарел. Профессиональные инвесторы теперь занимаются анализом данных в блокчейне — мониторингом адресов, изменениями в активах, потоками транзакций. Эти данные помогут вам лучше всего чётко увидеть реальный поток капитала и настроение на рынке.

Индикатор владений особенно полезен, так как можно увидеть, что делают крупные и розничные инвесторы, отслеживая поток биткоина с разных адресов. Какие деньги поступают и выходят из бирж, а какие деньги находятся в долгосрочных холодных кошельках — эти детали могут раскрыть истинные намерения рынка.

**Новая среда, новое мышление**

Так что теперь, когда Биткоин обсуждается, недостаточно полагаться на традиционные технические индикаторы и распознавание паттернов K-line. Для лучшего понимания логики колебаний цен необходимо учитывать такие факторы, как поведение институтов, макрополитика и данные в блокчейне. Рынок биткоина обновляется, как и восприятие участников.

BTC2,04%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

13 Лайков

Награда
13
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

RugpullSurvivor

· 1ч назад

Институциональные игроки действительно изменили игру, но честно говоря, сейчас стало даже сложнее читать рынок --- Та волна ETF действительно снизила безумие розничных инвесторов, разве это не только хорошо? --- Данные на блокчейне важны, но кажется, что биткоин всё больше становится похоже на производное от американских акций --- Та эпоха быстрого обогащения в 2017 году действительно не вернется, немного скучаю по тем безумным дням --- Рост доли LTH звучит стабильно, но это также означает, что крупные игроки блокируют активы для построения позиций, а розничные инвесторы оказываются в ловушке --- Говорить, что графики свечей устарели, рано — многие краткосрочные стратегии всё ещё зависят от технических индикаторов --- Пришли институционалы, рынок стал более рациональным, но и волатильность стала предсказуемой, исчезла возможность арбитража через хеджирование опционов --- Отслеживание потоков холодных кошельков действительно полезно, но крупные игроки давно играют по своим правилам, всё, что мы видим — это то, что они хотят, чтобы мы увидели --- Фразы о повышении уровня осведомленности слышны на каждом бычьем рынке, но в итоге всё сводится к тому, чтобы срезать новичков --- Теперь зарабатывают не только на технических индикаторах, а на новостях о крупных институциональных игроках, всё по старой схеме

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropHunterXM

· 13ч назад

Появление институтов действительно меняет вкусы, но, честно говоря, данные на этой цепочке очень скуплены --- После утверждения ETF розничные инвесторы продолжали спекулировать с технической стороны, а профессиональные давно смотрели на поток в цепочке --- Тот факт, что долгосрочные держатели не режут мясо, действительно гораздо надёжнее, чем через 17 лет, и стабильные чипсы могут жить дольше --- Ты всё ещё смотришь только на K-line? Проснись, брат, данные — это ядро --- ФРС заставила биткоин танцевать — что это значит — судьба старых активов --- MVRV упал с 10 до 3, и рынок сошёл с ума, но это может быть не лучшим событием --- Поток он-чейн-адресов точнее всего, и каждая транзакция в бирже и обратно — это разговоры --- Оценка не похищается эмоциями, это звучит зрело, но на самом деле рынок не так привлекателен --- В холодном кошельке настоящие деньги, а в обмене — азартные игры --- Когнитивное обновление? Если не обновляешься, ждите одеяло — такова реальность

Посмотреть ОригиналОтветить0

SocialFiQueen

· 01-03 04:58

Честно говоря, когда приходят институциональные инвесторы, мелким инвесторам уже ничего не остается, сейчас все играют крупными капиталами Настоящие старожилы крипты действительно остаются твердыми, гораздо более рациональными, чем в 2017 году, но нам все равно нужно следить за данными на блокчейне Изменение макроэкономической политики — и биткоин движется вслед за ней, это сейчас настоящая логика Подождите, вы говорите, что MVRV снизился с 10 до 3 — это зрелость рынка или пузырь скоро лопнет? Данные на блокчейне действительно надежны, это гораздо лучше, чем следить за графиками свечей Согласен, только технический анализ давно устарел, нужно смотреть в макроэкономическом контексте

Посмотреть ОригиналОтветить0

BlockchainNewbie

· 01-03 04:58

Институциональный вход действительно изменил атмосферу, но честно говоря, я все еще немного скучаю по тем безумным дням. --- Данные на блокчейне я слежу уже давно, но большинство розничных инвесторов все равно смотрят только на свечи, неудивительно, что они всегда распродают в убыток. --- Пиковый показатель 2025 года всего 3? Тогда мы все еще на ранней стадии. --- ETF — это как надеть костюм на Биткойн, он стал более официальным, но при этом потерял немного своей дикой натуры. Не знаю, хорошо это или плохо. --- Все больше монет в холодных кошельках — что это значит? Значит, все ждут следующего безумия. --- Говорят, что рынок стал зрелым, я считаю, что это просто контроль со стороны институтов. --- Люди, следящие за данными на блокчейне, сейчас, наверное, зарабатывают безумно, жаль, что я реагирую слишком медленно. --- Когда ФРС чихает, Биткойн простужается — эта связь стала явно заметной только за последние два года.

Посмотреть ОригиналОтветить0

LiquidationWizard

· 01-03 04:56

Обмен, вход институциональных инвесторов меняет правила игры — в этом нет ничего плохого. Но честно говоря, сейчас недостаточно просто следить за данными на блокчейне, нужно смотреть на настроение Федеральной резервной системы и других участников. Эпоха розничных инвесторов прошла, наступила эпоха институциональных. Просто сейчас вход стоит дороже, и нам, розничным инвесторам, нужно быть еще умнее. Честно говоря, что означает снижение MVRV с 10 до 3? Рынок уже не такой безумный, но и зарабатывать стало сложнее. Возвращаемся к фундаментальному анализу, не стоит надеяться на мгновенное обогащение. Фондовые ETF действительно стали разделительной линией, ощущение дикого роста, которое было раньше, больше не вернется. Немного скучаю по безумству 2017 года... Но шанс заработать стал даже выше. Главное — следить за движениями крупных игроков, мелким инвесторам всё еще можно немного «подсосать» данные с цепочки. Всё больше биткоинов хранится в холодных кошельках, что говорит о восстановлении доверия. Рынок стал зрелым и волатильность снизилась, но для нас, бедных розничных инвесторов, это не обязательно хорошо. Раньше было легко удвоить капитал, а сейчас стабильная прибыль стала сложнее. Короче говоря, правила игры изменились, старые схемы больше не работают. Нужно учиться смотреть на макроэкономику, на институциональных игроков и на цепочку — только так можно выжить и выйти из игры.

Посмотреть ОригиналОтветить0

0xSoulless

· 01-03 04:56

Институциональные игроки входят на рынок, чтобы заменить мелких инвесторов в роли жертв, а вы всё еще громко кричите о зрелости рынка. --- Говоря откровенно, крупные деньги — это просто другой способ собирать прибыль, даже самые глубокие данные в блокчейне не смогут скрыть расчеты Уолл-стрит. --- Если в 2025 году не будет волны распродаж? Значит, еще не пришло ваше время, ха-ха. --- С момента одобрения ETF биткойн был приручен, свободные люди превратились в наемных работников. --- Каждый день говорят о данных в блокчейне, как будто сами могут их понять, а в итоге всё равно их съедают крупные игроки. --- Обновление рынка и повышение уровня понимания — звучит очень красиво, но не обманешь одним словом: распродажа. --- Из парка мелких инвесторов в охоту для институциональных игроков — это и есть так называемая "зрелость"? Умираю со смеху.

Посмотреть ОригиналОтветить0

RugDocDetective

· 01-03 04:44

Совершенно верно, вход институциональных инвесторов изменил всю игру, сейчас биткойн действительно стал другим. Да, данные на блокчейне действительно становятся все более важными, смотреть только на свечи уже недостаточно. Тот всплеск 2017 года был действительно ужасным, сейчас у держателей гораздо более стабильное настроение, и это действительно зрелый рынок. Одобрение ETF действительно стало переломным моментом, но кажется, розничные инвесторы все еще остаются под угрозой. Теперь нужно следить за макроэкономической политикой и движениями институциональных инвесторов, технический анализ действительно устарел. Отлично, чтобы рынок рос, участники должны повышать свои знания, иначе их обязательно «срежут». Рост доли долгосрочных держателей — очень важный момент, он говорит о том, что доверие действительно укрепляется. Данные на блокчейне не обманут, они более честны, чем любые технические индикаторы.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeCryer

· 01-03 04:32

Институциональные игроки действительно изменили правила игры, стратегия розничных инвесторов давно должна была уйти с арены --- В день одобрения ETF я понял, что биткойн скоро изменится, и сейчас это действительно так --- Данные на блокчейне — это главное, пора проснуться тем, кто всё ещё смотрит на свечи --- Рост доли LTH в портфеле говорит о том, что истинные верующие продолжают держать позицию, а тех, кто сдался, давно выбрали из игры --- Макроэкономическая политика, действия институциональных игроков, информация на блокчейне — всё это необходимо, это новый стиль игры --- От спекуляций к признанию как к инструменту — такой переход биткойна довольно исцеляющий, он доказывает, что такое долгосрочное мышление --- Рынок стал более рациональным, и это вызывает дискомфорт, ведь безумные дни, когда MVRV достигал 10, уже не вернутся --- Монеты в холодных кошельках — это настоящие деньги, а транзакции на биржах — всего лишь фикция

Посмотреть ОригиналОтветить0