Menariknya, selalu ada yang mengklaim bahwa pasar kripto adalah penipuan, tetapi argumen semacam ini biasanya berasal dari investor yang mengalami kerugian selama pasar bearish 2022 dan melewatkan peluang di tahun 2023. Sebagai peserta yang telah berkecimpung di pasar ini selama lebih dari sepuluh tahun, hari ini saya ingin membahas sesuatu yang nyata—tentang pola siklus bullish dan bearish BTC.

Data ada di depan mata. Siklus BTC seperti jam yang sangat akurat: pasar bearish 2014, pasar bearish 2018, pasar bearish 2022, dengan jarak empat tahun, selisih tidak lebih dari 3 bulan. Lebih menarik lagi adalah durasi pasar bearish itu sendiri—410 hari, 363 hari, 377 hari, rata-rata sekitar 383 hari, sekitar 1 tahun 2 bulan. Ini bukan kebetulan, melainkan mencerminkan siklus psikologis peserta pasar dan pola aliran dana yang objektif.

Dengan mengikuti pola ini, jika kita dapat mengaitkan puncak pasar bullish saat ini, kita bisa memperkirakan secara relatif akurat titik terendah berikutnya. Berdasarkan sinyal saat ini, kemungkinan besar puncak pasar bullish ini terjadi pada 7 Oktober 2025. Mengapa demikian?

Satu sudut pandang adalah likuiditas global. Pada 2025, Federal Reserve kemungkinan besar akan mengakhiri siklus kenaikan suku bunga, yang berarti fase terakhir dari pelonggaran likuiditas biasanya disertai dengan dorongan terakhir dari aset risiko. Sudut pandang lain berasal dari data on-chain—sekarang, posisi para paus sudah mendekati level tertinggi saat pasar bullish 2021. Sinyal ini sangat penting: dana besar secara diam-diam sedang melakukan strategi keluar.

Dari 7 Oktober 2025, mundur 364 hari, kita bisa memperkirakan jendela dasar siklus berikutnya. Tentu saja, pasar selalu bisa mengalami kejutan, tetapi makna referensi siklus historis ini tidak boleh diabaikan.