Cómo 2025 transformó los mercados de criptomonedas y preparó el escenario para 2026

Fuente: CryptoTale Título original: How 2025 Reshaped Crypto Markets and Set the Stage for 2026? Enlace original: https://cryptotale.org/how-2025-reshaped-crypto-markets-and-set-the-stage-for-2026/

Regulación del mercado cripto en 2025

Los reguladores reforzaron el marco en 2025, y las grandes empresas reescribieron sus manuales en torno al cumplimiento. En Estados Unidos, los legisladores aprobaron la Ley GENIUS para stablecoins de pago. La Casa Blanca firmó la ley el 18 de julio de 2025, estableciendo reglas de reserva y supervisión.

Europa también pasó de la planificación a la ejecución, y las empresas buscaron aprobación bajo MiCA. Una plataforma importante y compatible afirmó haber recibido una licencia MiCA de la CSSF de Luxemburgo en junio de 2025. Otro gran intercambio dijo haber obtenido una licencia MiCA a través de Malta y planear el pasaporte en toda la EEE.

Las reglas fiscales y de informes también aceleraron, elevando los costos de cumplimiento. El IRS publicó las reglas finales de informes para corredores sobre ventas de activos digitales y estableció las fechas de reporte del Formulario 1099-DA. También retrasó el reporte de la base de costo a fechas de inicio posteriores.

Fuera de Estados Unidos, las autoridades también se centraron en el intercambio de datos y el reporte de usuarios. La OCDE publicó el Marco de Reporte de Activos Cripto para informes fiscales transfronterizos. La Unión Europea adoptó DAC8 para ampliar el intercambio de datos fiscales a activos cripto.

Movimientos de Bitcoin y Ether

Bitcoin siguió siendo el activo principal en 2025, aunque sus impulsores cambiaron hacia datos macro y liquidez. CoinShares registró entradas récord semanales de 5.950 millones de dólares en productos de inversión en activos digitales a principios de octubre de 2025. En esa semana, Bitcoin alcanzó un nuevo precio récord por encima de 126.000 dólares.

Los analistas también observaron si los flujos de fondos cambiaban el comportamiento cíclico. Los líderes de la industria escribieron: “Bitcoin romperá el ciclo de cuatro años y establecerá nuevos máximos históricos”, en su perspectiva para 2026. Vincularon esa visión a un acceso más amplio y horizontes temporales más largos.

Los ejecutivos también enmarcaron Bitcoin como una operación macro vinculada a tasas y liquidez, enfatizando objetivos de precio medidos en lugar de predicciones extremas.

Ether también permaneció central porque ancla gran parte de la actividad DeFi y stablecoin. Los inversores usaron envoltorios regulados para exposición, y siguieron los planes de escalado de la red. A medida que los rollups redujeron tarifas, más usuarios trasladaron actividad a redes Layer-2.

Infraestructura de stablecoins

Las stablecoins se expandieron en 2025 en valor, uso, adopción y regulaciones que rigen su desarrollo, ganando importancia como alternativas a las finanzas tradicionales.

Los datos indican que las stablecoins alcanzaron un máximo de casi $308 mil millones a principios de enero de 2026, tras un crecimiento en 2025. Este fondo apoyó el comercio spot, los márgenes de derivados y los préstamos en cadena.

Los legisladores y reguladores también reconocieron a las stablecoins como tecnología de pago, no solo herramientas de comercio. La Ley GENIUS estableció estándares para emisores de stablecoins de pago, activos de reserva y supervisión. También fijó expectativas para divulgaciones y redenciones.

Los reguladores bancarios también trazaron caminos para la emisión de stablecoins dentro de sistemas asegurados. La FDIC propuso procedimientos en diciembre de 2025 para bancos que emiten stablecoins de pago a través de filiales. La Reserva Federal también retiró directrices anteriores que añadían obstáculos adicionales para el trabajo con cripto en bancos.

Las tasas moldearon las recompensas de las stablecoins durante 2025, y los intercambios ajustaron productos de ganancia. Sin embargo, los gestores de riesgos siguen centrados en garantizar que cumplan requisitos como reservas, liquidez y eventos de de-pegging.

Activos tokenizados y activos del mundo real

La tokenización ganó tracción en 2025, y más empresas pasaron de pilotos a productos en vivo. Los datos mostraron que los activos tokenizados se concentraban en Ethereum en unos 12.500 millones de dólares, con más en otras cadenas. Esta distribución apunta a un mercado por encima de $19 mil millones en cadenas rastreadas.

Los gestores de activos también expandieron fondos tokenizados en efectivo y estilo Tesorería. El BUIDL de BlackRock se situó entre los mayores fondos tokenizados, con unos 1.700 millones de dólares a principios de enero de 2026. Fondos como estos llevaron el rendimiento estilo tesorería a forma tokenizada.

Los intercambios también ampliaron el acceso tokenizado a mercados tradicionales, especialmente fuera de Estados Unidos. Algunas plataformas ofrecieron acciones tokenizadas de EE. UU. con acceso 24/7. Este modelo busca satisfacer la demanda de comercio siempre activo en una sola app.

Las reglas siguen siendo importantes para las acciones tokenizadas porque los emisores deben definir derechos y divulgaciones. Las empresas deben explicar custodia, acciones corporativas y procesos de redención. Como resultado, los intercambios y supervisores seguirán perfeccionando el diseño de productos en 2026.

Desarrollo de intercambios cripto en licencias, vías locales y derivados más seguros

Las principales plataformas priorizaron las licencias como palanca de crecimiento en 2025, ya que los analistas esperan más crecimiento en 2026. Las plataformas principales describieron operaciones reguladas en toda la UE y otras regiones, y planearon una mayor localización de productos. También expandieron la cobertura regulada, y construyeron en torno a la custodia y las rampas de entrada.

La competencia también se extendió por Oriente Medio, donde los reguladores establecieron reglas más claras. Las principales plataformas dijeron haber obtenido la primera licencia completa de SCA en los EAU en octubre de 2025. Otras grandes plataformas continuaron añadiendo aprobaciones y registros en múltiples jurisdicciones.

Las licencias por sí solas no atraen usuarios, por lo que las empresas fortalecieron los enlaces de pago locales. Mejoraron los depósitos en fiat y las transferencias bancarias en más monedas. También ajustaron los menús de productos a las reglas locales, incluyendo límites de apalancamiento y acceso a tokens.

Los derivados siguieron siendo centrales para los ingresos de los intercambios, aunque las empresas enfrentaron presión para ofrecer estos productos bajo reglas más estrictas. Algunas plataformas optaron por modelos “onshore” que se alinean con las reglas del mercado local. En 2026, los equipos de cumplimiento definirán qué productos llegan a qué usuarios.

Comercio en cadena

DeFi maduró en 2025, y los usuarios lo consideraron más que un espacio de nicho. Los datos mostraron unos $905 mil millones en volumen perpetuo en cadena en 30 días a principios de enero de 2026. También indicaron unos $16 mil millones en interés abierto. Estas cifras muestran derivados grandes y siempre activos.

Este crecimiento provino de una mejor experiencia de usuario, mayor liquidez y cadenas y rollups más rápidos. Los traders también usaron stablecoins como margen, por lo que el crecimiento de stablecoins alimentó el crecimiento en cadena. Al mismo tiempo, los perpetuals se expandieron a más ecosistemas.

Ethereum siguió siendo una base de liquidación para gran parte de esta actividad, aunque los rollups soportaron una carga creciente. Los equipos técnicos describieron trabajos que apuntan a un límite de gas por bloque más alto, con un objetivo de 60 millones de gas. Estos cambios buscan ayudar a los rollups a publicar más datos a menor costo.

Las herramientas cross-chain mejoraron, pero el riesgo de puentes permaneció activo. Los atacantes siguen apuntando a enlaces débiles, y los usuarios enfrentan errores de enrutamiento. Por ello, los equipos seguirán construyendo diseños de puentes más seguros y advertencias más claras en las wallets en 2026.

Seguridad, fraude y controles operativos en 2025

La seguridad obligó a las empresas a gastar más en controles durante 2025. Las estimaciones sitúan el robo en cripto en 3.400 millones de dólares en 2025. Los actores vinculados a Corea del Norte robaron unos 2.020 millones de esa cifra.

Los atacantes también usaron ingeniería social y acceso interno con mayor frecuencia, no solo errores de código. Las firmas de seguridad describieron casos que involucraron infiltración de trabajadores de TI y suplantación de ejecutivos. Estos patrones llevaron a los intercambios y custodios a fortalecer las verificaciones de contratación y los controles de acceso.

El fraude también creció a través de canales minoristas, incluyendo rutas de efectivo a cripto. Las autoridades advirtieron que los estafadores usan kioscos de moneda virtual convertible para pagos fraudulentos y otras actividades ilícitas. Describieron patrones que incluyen llamadas falsas de soporte y códigos QR.

El cumplimiento se amplió más allá del KYC, ya que las empresas ahora rastrean sanciones y actividades sospechosas con mayor rigor. Los bancos y corredores también esperan registros de auditoría más completos bajo las nuevas reglas de reporte. En 2026, las empresas competirán en confianza además de en tarifas.

Adopción, financiación y lanzamientos de productos para 2026

La adopción creció en 2025, ya que amplió la base de usuarios más allá de los traders. La investigación indicó que los propietarios de cripto a nivel mundial alcanzaron los 700 millones en abril de 2025. Este crecimiento apoyó una mayor demanda de carteras, custodia y acceso regulado.

La financiación de capital de riesgo se mantuvo selectiva, pero el capital respaldó infraestructura y herramientas de cumplimiento. La formación de capital mejoró en 2025, pero los inversores hicieron apuestas más selectivas. La inversión en cripto en EE. UU. subió a unos 7.900 millones de dólares, un 44% más que en 2024, incluso cuando el número de acuerdos cayó aproximadamente un tercio.

Los inversores buscaron plataformas de custodia, tokenización y vías de pago que sirvan a instituciones. También financiaron aplicaciones de usuario que combinan funciones bancarias con liquidación en stablecoin.

Las listas de tokens también cambiaron porque las empresas enfrentaron mayor escrutinio sobre la integridad del mercado. Los intercambios revisaron la liquidez, el diseño de tokens y las divulgaciones con más cuidado. Como resultado, el mercado vio menos ciclos de hype con apalancamiento alto y más lanzamientos liderados por productos.

Muchos esperan que 2026 ponga a prueba qué modelos escalan bajo supervisión. Los emisores de stablecoins deben demostrar la calidad de sus reservas en tiempo real. Las plataformas de tokenización deben demostrar liquidación, custodia y derechos de inversores a escala.

Lo que 2026 podría traer tras el reset de 2025

Los participantes del mercado seguirán las señales de liquidez porque la liquidez suele impulsar el próximo movimiento. Los flujos de ETF, la posición en futuros y la oferta de stablecoins pueden revelar cambios en el apetito de riesgo. Además, las tendencias en reservas de intercambios y las transferencias grandes pueden afectar la volatilidad a corto plazo.

Los constructores se centrarán en vías que soporten acceso conforme a las reglas y pagos fluidos. Rampas fiat más rápidas, verificaciones más claras y mejores herramientas de liquidación pueden elevar la actividad de los usuarios. Mientras tanto, los equipos de tokenización vigilarán la claridad legal, los requisitos de custodia y los estándares de listado.

La seguridad seguirá siendo una prioridad constante, porque los hackeos y fallos operativos pueden desencadenar una rápida reducción de riesgos. Las empresas invertirán en monitoreo, auditorías y respuesta a incidentes. Por ello, el mercado premiará a las plataformas que protejan los fondos de los usuarios y comuniquen claramente durante momentos de estrés.

Los intercambios y las aplicaciones DeFi también mejorarán en experiencia de usuario. Los espacios centralizados podrán añadir más vías en cadena, y las aplicaciones DeFi podrían incorporar mejores controles. A medida que las empresas adopten más mejoras, los participantes del mercado probablemente se beneficiarán de reglas claras, liquidez profunda y fuertes salvaguardas.