Baru-baru ini ada hal yang cukup menarik di dunia kripto——Wyoming menciptakan stablecoin pertama dalam sejarah Amerika yang langsung didukung oleh pemerintah negara bagian, namanya FRNT. Aset ini sudah diluncurkan di ekosistem Polygon, dan ide di baliknya memang agak berbeda.

Mari kita bahas apa itu FRNT. Singkatnya, ini adalah stablecoin pertama dalam sejarah Amerika yang dikeluarkan secara resmi oleh pemerintah negara bagian. Penerbit adalah komite stablecoin yang dibentuk oleh pemerintah Wyoming secara resmi. Nilai koin ini sepenuhnya didukung oleh kas dan surat utang AS berjangka sangat pendek yang dipegang oleh pemerintah negara bagian dalam bentuk kepercayaan, artinya setiap FRNT didukung oleh aset berkualitas rendah risiko yang cukup.

Aspek yang paling menonjol dari proyek ini terletak pada tiga karakteristik utamanya.

**Karakteristik pertama agak "politis".**Apa artinya dukungan kredit berdaulat? Badan penerbit itu sendiri adalah pemerintah negara bagian, yang secara efektif menghindari kerangka kerja regulasi federal Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika. Dengan cara lain, FRNT secara cerdas memanfaatkan definisi hukum yang ada, pada dasarnya tidak berada dalam yurisdiksi langsung lembaga federal seperti SEC. Ini menciptakan cara bermain baru——aset digital berdaulat tingkat negara bagian, agak seperti semua orang menunggu tindakan di tingkat nasional, tetapi pemerintah negara bagian bergerak duluan.

**Karakteristik kedua berkaitan dengan "kepentingan publik".**FRNT bukan produk komersial perusahaan mana pun, tidak memiliki target keuntungan. Pendapatan bunga dari aset yang dipegang harus sepenuhnya mengalir ke dana pendidikan publik Wyoming sesuai ketentuan hukum, digunakan langsung untuk mendukung pendidikan negara bagian. Pada saat yang sama, ia juga dirancang untuk menangani pekerjaan pembayaran sehari-hari pemerintah negara bagian, seperti mengalokasikan dana kepada perusahaan.

**Karakteristik ketiga adalah "fleksibilitas teknis".**FRNT tidak hanya dikerahkan di Polygon, tetapi juga diluncurkan di berbagai blockchain arus utama seperti Ethereum dan Solana, dan telah mencapai interoperabilitas lintas rantai. Skenario aplikasi juga cukup jelas: pertama adalah kerjasama dengan Visa untuk mendukung pembayaran konsumsi sehari-hari global; kedua adalah sebagai alat pembayaran untuk membayar pajak negara bagian atau menerima pengembalian dana pemerintah negara bagian, mempersingkat proses yang awalnya membutuhkan beberapa minggu menjadi penyelesaian tingkat detik.

Dilihat dari sini, FRNT memiliki perbedaan fundamental dengan USDC (dikeluarkan oleh Circle) dan USDT (dikeluarkan oleh Tether) yang umum di pasaran. Keduanya adalah stablecoin yang dibuat oleh perusahaan swasta berdasarkan kredit komersial, didukung oleh reputasi perusahaan dan kemampuan operasi bisnis. FRNT berbeda, pada dasarnya ini adalah infrastruktur publik, didukung oleh reputasi pemerintah Wyoming dan kemampuan manajemen keuangan, termasuk dalam ruang lingkup kredit berdaulat sejati. Perbedaan ini cukup signifikan.