纽约州再推预测市场监管法案：禁政治体育合约，在创新与风险间寻求平衡

纽约州议会在2025年11月重新提交《ORACLE法案》，拟对预测市场进行系统性监管。这份法案提出禁止与政治、体育事件相关的合约交易，同时设立年龄限制、市场准入条件、广告限制和反操纵条款等一系列规范措施。值得注意的是，监管层并非一刀切禁止所有体育相关交易，而是在风险防控和市场创新之间寻求平衡。

法案核心规定解析

禁令范围与灵活性

根据法案内容，纽约州拟禁止以下类型的合约交易：

• 政治选举相关的合约
• 特定体育赛事结果的投注（如具体比分、特定球队表现）
• 死亡事件相关的交易
• 灾难性事件相关的交易

但法案也显示出监管的灵活性。虽然禁令涵盖特定事件类型，但"联赛胜负"类中性结果可能仍可交易，意味着某些体育相关的宽泛结果预测不在禁令范围内。这种差异化的处理方式表明监管层在防范风险的同时，也在考虑市场的正常运作需求。

配套监管措施

除了禁令外，法案还设立了多项规范条款：

监管加速的背景

这份法案的重新提交并非偶然。根据最新消息，最近发生的委内瑞拉内幕交易事件加快了监管进程。该事件涉及未受监管的离岸预测平台，引发了对预测市场风险的广泛关注。

与此同时，纽约州民主党众议员Ritchie Torres也在推动《2026年金融预测市场公共诚信法案》，该法案将禁止联邦民选官员、政治任命官员及行政部门雇员在掌握非公开信息时在预测市场上进行交易。这表明监管层不仅关注市场风险，也在关注内幕交易问题。

行业态度

预测市场平台Kalshi的首席执行官Tarek Mansour表示支持反内幕交易立法，认为这类事件主要涉及未受监管的离岸平台。这一态度暗示，正规军（受监管的平台）实际上欢迎更严格的监管框架，因为这能帮助他们与不规范的竞争对手区分开来。

对预测市场的影响评估

从监管的严格程度看，《ORACLE法案》属于相对温和的方案。它并未完全禁止预测市场，而是通过限制特定事件类型和设置运营规范来管理风险。这意味着：

• 合规的预测市场平台仍有生存空间
• 政治和体育投注市场将受到显著限制
• 平台需要投入更多资源用于风险管理和合规
• 用户体验可能因为各种限制而受到影响

总结

纽约州的这份法案反映出美国监管层对预测市场的态度转变。从完全放任到有序监管，这个过程中既有对市场创新的保护，也有对系统性风险的防范。关键看点是，这份法案是否能通过州议会审批，以及其他州是否会跟进类似的监管框架。对于预测市场平台来说，合规已经成为必选项而非可选项。