صعوبة تعدين البيتكوين وتأثيرها على الربحية في 2025–2026

صعوبة تعدين البيتكوين هي واحدة من المعلمات الرئيسية للشبكة التي تحدد مدى سهولة أو صعوبة اكتشاف المعدنين لكتل جديدة والحصول على المكافأة. يعكس هذا المؤشر مستوى المنافسة داخل الشبكة ويؤثر مباشرة على مستوى أرباح التعدين. مع ارتفاع الصعوبة، يقل عدد البيتكوين الذي تنتجه الأجهزة ذاتها في نفس الوقت، مما يقلل من دخل الوحدة الحسابية.

تُحدد صعوبة التعدين بواسطة إجمالي قوة الحوسبة للشبكة، ويتم تعديلها تلقائيًا بواسطة بروتوكول البيتكوين. عندما يزيد المعدنون من قوة الحوسبة، يرتفع الإجمالي، وتزداد الصعوبة أيضًا. لذلك، ما لم يرتفع سعر البيتكوين بشكل متزامن، فإن أرباح التعدين ستنخفض. ولهذا السبب، يظل تأثير صعوبة التعدين على الربحية محور اهتمام الصناعة بأكملها.

آلية تعديل الصعوبة مدمجة مباشرة في البروتوكول، وتُنشط كل 2,016 كتلة، ويتم تعديلها تقريبًا كل أسبوعين. الهدف هو الحفاظ على متوسط وقت إنتاج الكتلة عند حوالي عشر دقائق. عندما تزداد قوة الحوسبة، تزداد الصعوبة؛ وعندما تنخفض، تنقص، مما يسمح للشبكة بالتكيف تلقائيًا مع تغييرات نشاط المعدنين دون تدخل خارجي.

يعد نهاية عام 2025 وبداية عام 2026 فترة نموذجية للتغيرات الديناميكية في صعوبة التعدين. وفقًا لبيانات تجمع التحليل CloverPool، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين في يناير 2026 بنسبة حوالي 1.2%، لتصل إلى حوالي 146 تريليون، وهو التخفيض الرابع خلال شهرين. يرجع هذا التعديل بشكل رئيسي إلى تراجع إجمالي قوة الحوسبة بعد ذروة القوة في خريف 2025، مما يعكس إغلاق بعض الأجهزة غير المربحة مؤقتًا.

على الرغم من هذه التخفيضات المرحلية، لا تزال صعوبة تعدين البيتكوين الإجمالية في عام 2025-2026 عند أعلى مستوياتها تاريخيًا. المنافسة الشديدة تعني أنه حتى مع ارتفاع سعر BTC، قد لا تتزايد أرباح التعدين بنفس النسبة. غالبًا ما تتفوق زيادة الصعوبة على ارتفاع السعر، مما يؤدي إلى انخفاض العائد لكل تيرا هرتز في الثانية، وتضييق هامش الربح بشكل أكبر.

سعر البيتكوين، إجمالي قوة الحوسبة للشبكة، وصعوبة التعدين تشكل نظامًا مترابطًا بشكل كبير. ارتفاع السعر يحفز استثمار معدات جديدة وتوسيع القدرة الإنتاجية، مما يدفع إلى زيادة القوة الحاسوبية، وبالتالي ارتفاع الصعوبة. وبهذا، يتم تعويض جزء من الأرباح الناتجة عن ارتفاع السعر. فقط عندما يتجاوز معدل نمو سعر البيتكوين زيادة الصعوبة في الشبكة، يمكن أن تتحقق نمو مستدام في أرباح التعدين.

في بيئة تتسم بتقلبات الصعوبة، يجب على المعدنين الاستمرار في تحسين عملياتهم. تشمل العوامل الرئيسية التحكم في تكاليف الكهرباء، تحسين كفاءة الأجهزة، وإدارة القدرة الإنتاجية بمرونة. الشركات ذات الاحتياطيات المالية الكافية ستستغل فترات انخفاض النشاط الشبكي لتحسين عملياتها والاستعداد لدورة النمو التالية، بينما يختار المشاركون الأقل قدرة على تحمل المخاطر الانسحاب مؤقتًا أو دائمًا من السوق. تساهم هذه العمليات معًا في تقلبات إجمالي قوة الحوسبة وصعوبة التعدين على مدار 2025-2026.