インドネシアの石炭市場は最近、いくつかの重要なシグナルを発しており、注目に値します。

まず生産量について見てみましょう。インドネシアの鉱業部門は、来年のニッケル生産割当は実際の需要に基づいて調整されると発表し、同時に約6億トンの石炭生産目標も承認される可能性があるとしています。過去のデータによると、2024年のインドネシアの石炭生産量は8.36億トン、2025年には約7.5億トンに減少すると予測されており、明らかな縮小傾向を示しています。6億トンという数字は非常に大きく聞こえますが、実際の運用ではそこまで急激に落ち込むことはほぼないと考えられます。より現実的な動きとしては、7億トン付近に落ち着く可能性が高いです。

しかし、これだけではありません。インドネシア国内の石炭需要は引き続き増加しており、輸出可能な余剰量はさらに圧縮されることになります。その結果、産量は崖から落ちるようには減少しない一方で、輸出量は加速的に縮小し、国際的な石炭価格を直接押し上げています。

次に輸出関税の変化を見てみましょう。インドネシア財務省は1月5日に発表しましたが、法的文書はまだ正式には発行されていません。ただし、石炭の輸出関税は1月1日から徴収されており、遡って追徴されることになります。税率は階層制で、5%、8%、11%となっており、具体的な割合は石炭価格の高低によって決まります。コスト圧縮のために、インドネシアの売り手はすでに価格を引き上げており、低・中等カロリーの石炭の価格指数は一般的に2〜2.5ドル/トン上昇しています。

供給側の引き締まりと関税コストの二重の圧力により、インドネシアの石炭価格の上昇軌道はほぼ確定的となっています。