Крупная медиа-группа вновь продемонстрировала прогресс в сделке по слиянию и поглощению. Последние заявления совета директоров указывают, что недавно скорректированный план приобретения, несмотря на впечатляющую оценку в 1080 миллиардов долларов, всё ещё содержит ряд вопросов, требующих рассмотрения.

Ключевым спорным моментом в этом случае являются два различных подхода к приобретению. Один из вариантов предполагает целенаправленное приобретение ключевых развлекательных активов, включая киностудии, стриминговые платформы и флагманские каналы, с разделением линейных телеканалов и брендов в области стиля жизни для их самостоятельной работы, при этом существующие акционеры смогут продолжать участвовать в росте этих бизнесов. Другой — это всеобъемлющее приобретение, охватывающее всё сразу — «всё в одном».

С точки зрения цифр, второй вариант действительно предлагает более высокую цену (1080 миллиардов долларов против 820 миллиардов долларов), однако совет считает, что за этой более высокой цифрой скрываются большие риски. Полное приобретение означает, что после сделки акционеры полностью выходят из бизнеса и не смогут участвовать в будущих доходах некоторых активов. Кроме того, в структуре финансирования риски распределены неравномерно. В сравнении с этим, план разделения позволяет акционерам гибко управлять активами и продолжать получать выгоду от роста — это более надежный и взвешенный подход.