Cuando los círculos tradicionales de finanzas y las figuras en el escenario tecnológico levantan sus copas para celebrar que han encontrado una especie de «explicación perfecta», a menudo están cometiendo un error costoso.

Recientemente, ha habido una discusión bastante interesante en torno a la definición de stablecoins. Varios ejecutivos financieros y reconocidos comentaristas tecnológicos han salido a afirmar que las stablecoins no son más que una versión de las «tarjetas de almacenamiento digital», y esta afirmación ha sido ampliamente respaldada en cuanto se propuso. Suena realmente «satisfactorio»—simplificar conceptos complejos en ideas que se puedan entender en la vida cotidiana.

Pero el problema es que esta categoría de activos, con un valor de mercado global que ya supera los 3000 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual de hasta 46 billones de dólares, ha sido reducida a una analogía con un sistema de almacenamiento offline. Este tipo de simplificación puede generar asentimientos cómodos en la sala de reuniones—transforma el miedo a lo desconocido en una sensación de control sobre lo familiar. Al fin y al cabo, ¿no es esto exactamente lo que dicen las «bancos en la sombra»?

Sin embargo, para alguien que ha observado desde las primeras etapas del ecosistema de pagos en criptomonedas hasta hoy, este tipo de argumento resulta tanto ingenuo como arrogante. He visto a demasiados participantes en mercados emergentes usar criptomonedas para evitar riesgos de tipo de cambio y resistir la erosión económica por parte de grandes potencias, problemas que una «tarjeta de almacenamiento» no puede solucionar. Esto no es solo una confusión lógica, sino que también refleja una actitud de superioridad y una pereza cognitiva.

Quienes simplifican las stablecoins a una tarjeta de almacenamiento en realidad están usando un marco antiguo y conocido para negar la posibilidad de nuevas innovaciones. Ignoran las aplicaciones reales de las stablecoins en pagos transfronterizos, inclusión financiera, instrumentos de cobertura y más. ¿Cuál es la función de una tarjeta de almacenamiento? Recargar, gastar, consultar saldo. Pero las stablecoins ofrecen mucho más: programabilidad, transferencias globales instantáneas, integración con contratos inteligentes, interoperabilidad en ecosistemas DeFi—esto ya trasciende las categorías de las herramientas de pago tradicionales.

Lo más irónico es que esta analogía «que suena perfecta» suele ser la más engañosa. Da una sensación de tranquilidad, como si el mundo complejo ya hubiera sido comprendido. Pero en realidad, esa comodidad en la comprensión proviene precisamente de una mutilación de la realidad. Los mercados financieros nunca carecen de momentos así—una historia que suena razonable y que lleva a las personas en la dirección equivocada.

El mercado usará el tiempo para confirmar la verdad. Y para entonces, aquellos que alguna vez afirmaron «haber encontrado la verdad» probablemente ya habrán dado la vuelta para buscar la próxima analogía cómoda.